餐厅和食品行业整体情况 - 2024年餐厅和食品类股票表现不佳[1] 荷兰 Bros公司情况 - 荷兰 Bros公司股票在过去一个月上涨43% 第三季度实现大幅增长后投资者对其扩张计划充满信心[1] - 2024年第三季度公司营收同比增长27.9%达到3.38亿美元 这得益于同店销售额增长2.7%以及本季度新开28家店铺 公司目前在美国拥有912家店铺 多数位于西海岸[3] - 与星巴克相比 荷兰 Bros公司业绩更好 星巴克最近一个季度同店销售额负增长7% 总交易量下降8% 而荷兰 Bros公司虽然规模远不及星巴克 但部分流失的星巴克顾客可能转向了荷兰 Bros[4] - 荷兰 Bros公司创新的得来速模式 热情的员工和创意饮品受年轻顾客欢迎 这有助于长期建立品牌和寻找忠实顾客[5] - 公司未来十年有很大的开店增长机会 管理层认为可在美国开设4000家店铺 是现有店铺数量的4倍多[6] - 部分店铺将采用特许经营模式 上季度末公司有300家特许经营店和612家直营店 直营店利润率约为30% 特许经营收入为高利润的许可费 公司整体单位经济效益稳固 随着规模扩大 未来几年利润率有很大提升空间 过去12个月公司营业利润率约为8%[7][8] - 公司股票本月上涨43% 过去12个月上涨超过80% 市值约为75亿美元 市盈率为168 虽然市盈率乍一看极高 但公司目前盈利微薄且仍有很长的增长期[9] - 假设公司达到4000家店铺 按照每家店铺年销售额250万美元计算 总销售额将达100亿美元 若净利润率为15% 则年收益为15亿美元 对应的市盈率约为5 与目前75亿美元的市值相比[10][11] - 股票目前估值溢价 但如果相信公司品牌和扩张战略 长期持有股票将会有不错的收益[12]