公司财报情况 - 2024年前9个月诺和诺德销售额为294亿美元同比增长23%其肥胖药物部门增长44%达到63亿美元第三季度仅Wegovy就创造了25亿美元收入同比增长81% [4] - 诺和诺德第三季度销售额为102亿美元略低于市场预期且管理层因供应压力和较低定价略微下调年度销售预期 [5] - 礼来第三季度营收增长20%达到114亿美元其中Zepbound销售额达12亿美元表现出色但管理层下调了年终预测称正在采取行动缓解供应压力并刺激进一步需求 [6] 公司面临问题 - 两家公司都表示作为主要增长动力的心肾代谢药物需求有所放缓 [7] - 市场预期需求放缓会在不久的将来发生而非现在且若管理层说法可信寻找更多客户将需要在营销广告研发制造能力和商业基础设施方面进行更多投资 [8] - 考虑到所有这些扩张成本后未来Mounjaro、Ozempic、Wegovy和Zepbound的增长利润率可能会有所收窄这对礼来和诺和诺德的股票构成威胁意味着两家公司的盈利增长速度将有所放缓 [9] 公司投资价值 - 两家公司目前仍值得投资 [10] - 只要市场本身仍在增长企业就可以继续报告销售额和收益的增长股东仍能获得可观回报 [11] - 轻松增长的日子即将结束但并非增长结束或市场最终胜利者已定从现在起生物制药公司需要为患者、保险公司、医疗系统和其他利益相关者提供更多价值礼来和诺和诺德已经在尝试各种解决方案几乎肯定会找到回报股东的方法 [12][13]