财务业绩 - 2024年第三季度调整后每股收益为2.13美元低于Zacks共识预期1.84%第二季度也未达预期但过去四个季度中有两个季度收益超出预期平均超出20.83% [1] - 营收37.3亿美元同比增长10%高于Zacks共识预期0.26%增长由平台住宿晚数增长驱动 [2] - 调整后EBITDA为20亿美元报告基础上同比增长7%外汇中性基础上同比增长8%调整后EBITDA利润率为52%同比下降200个基点 [8] - 运营和支持成本、产品开发费用、销售和营销费用分别为3.69亿美元、5.24亿美元、5.14亿美元同比分别增长16.8%、25%、27.5%一般和管理费用为3.15亿美元同比增长10.2%2024年第三季度运营收入为15.3亿美元同比增长1.9% [9] - 截至2024年9月30日现金及现金等价物和短期投资为113亿美元与上季度持平代表客人持有的资金为66亿美元长期债务为19.94亿美元 [10] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为11亿美元与上季度持平但较去年同期下降13亿美元支付给美国国税局1.63亿美元对现金流产生负面影响自由现金流2024年第三季度为11亿美元过去12个月为41亿美元 [11] - 2024年第四季度预计营收在23.9亿美元至24.4亿美元之间预计2024年调整后EBITDA利润率约为35.5%预计全年自由现金流利润率将高于调整后EBITDA利润率几个百分点预计2025年第一季度营收将同比下降 [13][14][15] 业务运营 - 2024年第三季度总预订价值为201亿美元同比增长10%由预订晚数和体验数强劲以及平均每日房价温和上涨驱动 [5] - 预订晚数和体验数为1.228亿同比增长8%各地区表现强劲尤其是亚太和拉丁美洲平均每日房价为164美元同比增长1%排除外汇因素增长2%各地区持平或上升 [6] - 报告季度应用程序上预订的晚数同比增长18%占总预订晚数的58%首次预订者持续增长尤其是年轻旅行者 [7] - 公司注重通过增加功能来改善用户体验过去三年增加了535个功能2024年冬季发布为客人提供50多项升级以提高房源质量并移除了30多万个不符合客人期望的房源 [16] - 目前有800多万个活跃房源在所有地区和市场类型都有增长合作主机网络等功能将使托管更容易 [17] - 向日本等新市场扩张是重要增长机会扩张市场预订晚数平均增长率是核心市场的两倍多扩张市场服务需求增长和更多支付选择是长期驱动力 [18] 股票表现 - 财报发布后股价在盘后交易中下跌4.56%原因是近期业绩指引疲软 [3] - 今年迄今回报率为6.5%低于Zacks非必需消费品板块的7.4%和休闲娱乐服务行业的18.4%也低于竞争对手Booking Holdings、Expedia和Trip.com Group [3][4] - 目前Zacks排名为3（持有）意味着投资者应等待有利的入场点 [20] - 股价目前被高估价值得分为D [19]