文章核心观点 - 中国豪华电动车制造商蔚来汽车10月交付量为20,976辆,与9月基本持平,同比增长30% [1] - 蔚来前10个月的累计交付量为170,257辆,同比增长35% [1] - 蔚来的交付表现优于同行,如小鹏汽车和理想汽车 [1] 蔚来业务发展 - 蔚来的增长主要来自其价格较低的欧拉品牌,欧拉L60车型9月上市,价格在20-30万人民币之间 [1] - 蔚来正准备在年底推出另一个名为"萤火"的新品牌,首款车型将瞄准更低价位市场 [1] - 蔚来在中国拥有166家欧拉品牌零售中心,并有584个电池换电站 [1] 蔚来股票表现 - 蔚来股票在过去3年内表现均弱于大盘,2021年下跌35%,2022年下跌69%,2023年下跌7% [2] - 相比之下,Trefis高质量投资组合每年都跑赢标普500指数 [2] - 蔚来的估值较为吸引人,股价约为5美元,仅为2024年预期收入的1倍,而特斯拉的估值为7倍 [2] 行业发展趋势 - 中国政府最近的货币刺激措施有望进一步推动电动车销量增长 [3] - 尽管面临特斯拉和理想汽车的价格压力,蔚来的毛利率仍保持较强韧性 [3] - 中国新能源车市场仍有巨大增长空间,2024年10月销量同比增长58% [3] - 中国各省实施了汽车以旧换新补贴政策,最高可获得2.8万元补贴,有利于刺激销量 [3]