文章核心观点 1. 可口可乐公司的销售额呈现下降趋势 [2][3] 2. 可口可乐公司的股息支付压力较大 [4][5][6] 3. 可口可乐公司的股价表现低于标准普尔500指数 [7][8][9] 根据相关目录分别进行总结 销售额下降 - 可口可乐公司前三季度的净收入为360亿美元,同比增长2%,但第三季度收入下降1%,全球箱装量下降1% [2] - 可口可乐公司的有机收入增长9%,主要是由于其在美国和国际市场的价格组合平均上涨10% [2] - 这反映了公司产品的定价能力,但也引发了担忧,因为在通胀较低的环境下,可口可乐公司提价的空间有限,收入增长可能难以持续 [3] - 前三季度净利润为84亿美元,同比下降3%,主要是由于其他营业费用增加21亿美元,主要是由于交易损失 [3] 股息支付压力 - 可口可乐公司预计2024年将产生92亿美元的自由现金流,但过去12个月支付了81亿美元的股息,几乎耗尽了全部自由现金流 [4] - 可口可乐公司已连续62年增加派息,停止这一做法可能会引发投资者对公司的信心危机 [5] - 对新投资者而言,可口可乐的股息收益率为2.9%,远高于标准普尔500指数的1.25%,这可能是长期股东继续持有的主要原因 [6] 股价表现低迷 - 高额的股息支付和对股息的偏好可能抑制了可口可乐的股价表现 [7] - 在支付高额股息后,可口可乐的自由现金流有限,难以进行股票回购或再投资 [7] - 可口可乐公司难以找到显著的增长点,其旗舰产品可口可乐已经遍及全球,而碳酸饮料的反弹也可能限制其有机增长 [7][8] - 尽管可口可乐公司通过拓展其他饮料品牌如美汁源、达能和托波奇科等来推动增长,但这些品牌未能带来快速的收入增长 [8][9] - 由于上述原因,可口可乐的股价表现低于标准普尔500指数的总回报,巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司自1994年以来也未购买任何额外的股份 [9]