文章核心观点 - Unisys (UIS)股票估值较低,其前12个月的价格/销售比率为0.19X,远低于行业平均水平6.14X [1][3] - Unisys的业务前景良好,受益于对AI、云转型以及其综合解决方案和服务的强劲需求 [4] - Unisys在2024年上半年新签合同增长25%,并保持了较高的订单backlog [4] - Unisys被多家研究机构评为未来工作服务领域的领导者 [4] - Unisys预计2024年全年收入将保持正增长,毛利率也将持续提升 [5][6] - Unisys财务状况良好,无重大债务到期压力 [5] - Unisys股价在过去12个月内上涨99%,超过行业和大盘涨幅 [8] 公司业务概况 - Unisys主要从事IT解决方案和服务,包括数字工作场所解决方案(DWS)和云、应用及基础设施解决方案 [4][5] - DWS业务预计将在2024年下半年和2025年持续增长,受益于2024年上半年的新客户签约 [4][6] - 云、应用及基础设施解决方案的增长将主要来自于混合基础设施和基础设施即服务的需求 [5] - 许可和支持(L&S)业务预计2024-2026年平均收入为3.7亿美元 [5] 财务表现 - 2024年全年收入预计将保持负1.7%至正1.3%的增长 [6] - 2024年调整后营业利润率预计为5.5%-7.5% [6] - 2024年自由现金流预计为1000万美元,资本支出为8500万-9500万美元 [6] - 2024年第三季度收入预计将同比增长中高个位数 [6] - 公司近4个季度的业绩均超出市场预期,平均超出率为87.69% [7]