文章核心观点 - 可口可乐公司第三季度收入预计为116.5亿美元,略高于市场预期的116亿美元,同比下降约2.5% [1] - 公司盈利预计为每股0.75美元,略高于市场预期和上年同期的0.74美元 [1] - 公司将继续受益于发展中地区的涨价,推动家庭和外食渠道的有机增长 [1] - 公司利润率有望提升,因为瓶装业务的特许经营 [1] 公司表现分析 - 上一季度,公司收入同比增长3%,达到124亿美元,但有机增长15%,其中价格/组合贡献9个百分点,浓缩液销量增长6% [2] - 欧洲、中东、非洲和拉丁美国地区的有机销售增长超过20% [2] - 公司营业利润率同比提升120个基点至32.8% [2] - 收入增长和利润率提升推动净利润增长7%至每股0.84美元 [2] 估值分析 - 我们预计可口可乐的估值为每股69美元,接近其当前市场价格 [2] - 这一估值基于预计2024年全年每股收益2.86美元,以及24倍的市盈率 [2] - 这一24倍市盈率与过去5年的平均水平一致 [2] 股价表现 - 今年以来,可口可乐股价上涨21%,与标普500指数23%的涨幅基本一致 [3] - 从较长时间来看,可口可乐股价波动性明显低于标普500指数 [3] - 与此同时,Trefis高质量投资组合的表现也优于标普500指数 [3]