文章核心观点 - CSL Limited的股票维持"持有"投资评级，预计2025财年净利润增长低双位数，主要得益于Behring业务的增长，但Seqirus和Vifor业务可能表现不佳，导致2025财年盈利指引低于预期[2] 公司财务表现 - 公司2024财年营收和净利润分别增长11%至148亿美元和29.1亿美元，调整外汇影响后的净利润增长为15%[3] - 2024财年Behring业务营收增长14%至106.1亿美元，主要得益于血浆捐赠增长和成本每升血浆的持续降低[3] - 2025财年Behring业务预计将继续增长，主要由更高的捐赠量和更低的成本驱动[4] 公司业务展望 - 2025财年净利润指引为32.5亿美元，低于分析师预期的33.9亿美元，主要原因是Seqirus和Vifor业务的预期不佳[5] - Seqirus业务2024财年营收增长4%至21.3亿美元，受免疫接种率下降影响[5] - Vifor业务2024财年营收为20.6亿美元，低于市场预期的20.9亿美元，未来可能面临竞争压力[5] 股票评级与展望 - 公司当前的市盈率接近历史平均水平，预计2025财年净利润增长接近历史复合年增长率[6] - 考虑到Behring业务的积极前景和其他业务的挑战，公司评级可能在未来提升，如果Vifor和Seqirus业务前景改善[6]