文章核心观点 - 公司自2020年3月以来股价大涨,超越整体REIT市场[4] - 公司已基本恢复到疫情前的股息水平,目前股息收益率为5.4%[5] - 公司当前估值(P/FFO 12.3x)较疫情前已接近,但考虑到利率上升的影响,该估值可能过高[6][8][9] 公司概况 - 公司主要经营高端购物中心,业务模式和资产结构较为稳健[10] - 公司97%的债务为固定利率,债务到期期限分散,利率上升影响有限[11][14] - 公司过去3年FFO增长11%,但与2019年相比基本持平,未来几年增长预期较为平缓[15] 投资评估 - 公司作为稳健的高股息股票值得持有,但未来股价上涨空间有限[17][18] - 考虑到估值水平和增长预期,不建议大幅增加对公司的投资头寸[18]