公司基本信息 - 公司为马里兰州企业并选择作为商业发展公司受监管投资目标为通过债务和股权投资产生当前收入和资本增值[81] - 2013年5月24日开始运营9月30日完成首次公开募股[84] - 公司有形成应税子公司的情况应税子公司按美国联邦所得税目的作为公司征税[84] - 2020年10月30日成立全资子公司CBL其财务报表与公司合并[84] - 正在评估与一个或多个旗下1940法案基金的潜在合并[84] 投资目标与区域 - 主要向美国中低端市场公司提供资金重点关注东南、西南和大西洋中部地区投资于息税折旧摊销前利润在500万到5000万美元之间的公司[81] 投资类型 - 主要投资一级留置权贷款也涉及二级留置权贷款和股权证券[81] 监管要求 - 作为BDC需遵守相关监管要求如至少70%总资产投资于合格资产截至2024年9月30日资产覆盖率为186%[81] - 为维持RIC税收待遇必须分配至少90%的净普通收入和已实现净短期资本收益（如有）[83] - 为符合RIC税收待遇公司需及时向股东分配每个财年至少90.0%的应税投资公司收入[96] 收入来源 - 公司主要从债务投资的定期现金利息中产生收入也可从其他多种费用中产生收入[88] 运营费用 - 公司主要运营费用包含投资咨询费等多项费用[89] 会计估计 - 投资估值收入确认和所得税为最关键会计估计[90] 投资估值方法 - 有市场报价的投资按市场报价估值[91] - 非公开交易债务按独立经纪商等报价估值[91] - 投资顾问负责公司投资的公允价值确定[93] - 投资顾问采用多步骤估值流程[93] - 公司投资公允价值可能逐期波动[93] - 公司按会计指引将估值输入分类[93] - 企业价值瀑布法确定企业价值[94] - 收益法利用贴现现金流方法估计公允价值[95] 投资组合情况 - 2024年9月30日公司投资组合包含59家公司投资公允价值约1.756亿美元2023年12月31日包含60家公司投资公允价值约1.897亿美元[99] - 2024年9月30日前9个月投资约1220万美元还款和销售额约2550万美元净还款和销售额约1330万美元2023年同期投资约1840万美元还款和销售额约3450万美元净还款约1610万美元[99] - 2024年9月30日债务投资组合占总投资组合公允价值86.8%加权平均年化收益率约12.3%2023年12月31日占82.0%收益率约11.1%[99] - 2024年9月30日债务投资组合10.6%为固定利率2023年12月31日13.6%为固定利率[99] - 2024年9月30日公司有3家投资组合公司债务投资处于非应计状态摊销成本总计1720万美元公允价值总计820万美元分别占投资组合8.8%和4.6%2023年12月31日摊销成本1720万美元公允价值1280万美元分别占8.7%和6.8%[99] - 2024年9月30日第一留置权债务投资摊销成本132601千美元占总投资组合67.6%公允价值121654千美元占69.3%[101] - 2024年9月30日第二留置权债务投资摊销成本9554千美元占4.9%公允价值8181千美元占4.7%[101] - 2024年9月30日次级债务投资摊销成本26895千美元占13.7%公允价值22487千美元占12.8%[101] - 截至2024年9月30日，第一留置权债务摊销成本为128,537美元，占总投资组合的65.4％[102] 不同时期投资收入与运营费用对比 - 2024年三季度总投资收入较2023年同期减少不到0.1百万美元（0.3%）[106] - 2024年三季度运营费用较2023年同期增加0.1百万美元（3.6%）[106] - 2024年三季度利息和融资费用从2023年同期的210万美元增加到220万美元[106] - 2024年三季度一般和管理费用从2023年同期的70万美元增加到80万美元[106] - 2024年前三季度总投资收入较2023年同期减少0.2百万美元（1.5%）[106] - 2024年前三季度运营费用较2023年同期增加0.3百万美元（2.7%）[106] - 2024年前三季度利息和融资费用从2023年同期的640万美元增加到650万美元[106] - 2024年前三季度基础管理费用从2023年同期的280万美元减少到270万美元[106] - 2024年前三季度一般和管理费用从2023年同期的220万美元增加到260万美元[106] 运营对净资产影响 - 2024年第三季度和前九个月运营导致的净资产净减少和增加分别为130万美元和20万美元，基本和稀释每股净资产净减少分别为0.50美元和0.06美元；2023年同期分别为200万美元净减少和60万美元净增加，基本每股净资产（减少）增加分别为0.73美元和0.24美元[108] 股权融资情况 - 自首次公开募股以来，截至2024年9月30日，公司通过股权发行筹集了约1.36亿美元的净收益[108] 信贷情况 - KeyBank信贷额度下，贷款人同意向CBL提供最高7500万美元的信贷，还有1.25亿美元的未承诺扩展功能，截至2024年9月30日已支取3910万美元[109] 债券偿还情况 - 2032年可转换债券2024年第三季度偿还200万美元本金，前九个月偿还400万美元并转换100万美元本金，截至2024年9月30日仍有1000万美元未偿还[110] - 2026年票据截至2024年9月30日约有5000万美元本金未偿还[110] 公司财务状况 - 截至2024年9月30日，公司资产覆盖率为186%[111] - 截至2024年9月30日，公司有500万美元现金及现金等价物[111] - 2024年第三季度和前九个月，公司每股分别分配0.33美元和0.98美元；2023年同期分别为0.26美元和0.66美元[111] - 公司总合同义务截至2024年9月30日为9910万美元[112] 协议相关 - 2021年7月1日公司与投资顾问签订投资咨询协议，费用包括基本管理费和激励费[113] - 2023年4月10日SEC发布命令给予公司及其附属公司豁免救济[113] - 2021年7月1日公司与新管理员签订管理协议[113] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日公司对现有投资组合公司有未出资承诺[113] - 2024年11月6日董事会批准每股0.36美元的分红[113] 证券与利率情况 - 截至2024年9月30日公司有48种可变利率证券，占债务投资公允价值约89.4%[115] - 截至2024年9月30日KeyBank信贷额度未偿余额3910万美元，利率为一个月SOFR+2.80%，有0.40%的利率下限[115] - 截至2024年9月30日2026年票据5000万美元和2032年可转换票据1000万美元为固定利率负债[115] 套期保值情况 - 截至2024年9月30日公司未进行套期保值活动[115] 利率基点变化影响 - 不同基点变化对净收入有不同影响[116]