公司概况 - 公司是北美最大的公开交易的开放式购物中心业主和运营商，拥有多元化的资产组合[263,264] - 公司通过并购RPT Realty进一步扩大了其购物中心资产组合，新增56个开放式购物中心[267,268] 经营挑战 - 公司面临通胀风险、流动性约束、员工短缺、租户破产和供应链中断等经济问题[269,270] - 公司的长期租约包含有助于缓解通胀影响的条款,如销售额百分比租金和指数化租金调整条款[271] 财务表现 - 公司2024年第二季度和上半年的净收入分别为1.118亿美元和9286.1万美元[276][278] - 2024年第二季度和上半年每股摊薄收益分别为0.17美元和0.14美元[277][278] - 2024年第二季度和上半年租金物业净收入分别增加5721.3万美元和11778万美元,主要由于并购RPT公司带来的收入增加[280][281] - 2024年第二季度和上半年房地产税分别增加856.1万美元和1441.5万美元,主要由于并购RPT公司带来的增加[282] - 2024年第二季度和上半年运营维护费分别增加1267.6万美元和2320.8万美元,主要由于并购RPT公司带来的增加[283][284] - 2024年上半年计提2520.6万美元并购费用[285] - 2024年第二季度和上半年折旧摊销费分别增加1890.3万美元和4732.1万美元,主要由于并购RPT公司带来的增加[287][288] - 优先股股息增加3.5百万美元，主要由于与RPT合并发行了N类优先股[45] 租户情况 - 公司的五大租户分别为TJX Companies、The Home Depot、Ross Stores、Amazon/Whole Foods和Albertsons，占公司年化基础租金收入的3.8%、1.8%、1.8%、1.8%和1.7%[297] - 2024年上半年共签署845份租约,新租约平均租金为22.45美元/平方英尺,续租和选择权平均租金为19.02美元/平方英尺[361] - 公司2024年6月30日的租约到期情况,2025年到期的租约占总租金的10.1%,2026年到期的租约占13.2%,2027年到期的租约占13.6%[362] 资金来源 - 公司可动用的资本来源包括公开债务和股权资本市场、无担保定期贷款、抵押贷款和建设贷款融资以及2.0亿美元的无担保循环信贷额度[298] - 公司在2023年1月设立了500亿美元的股票发行计划,可用于满足公司的一般性资金需求[315][319] - 公司获得了一项新的20亿美元无担保循环信贷额度,该额度与可持续发展指标挂钩,利率为调整后的SOFR加77.5个基点,并可根据公司的信用评级进行调整,截至2024年6月30日,该信贷额度的未偿余额为2.2亿美元[326] 债务管理 - 公司的无担保债券契约中包括资产负债率、有担保债务率、债务服务覆盖率和无担保债务比率等财务指标要求,公司目前均符合要求[322] - 公司在2024年6月30日前全额偿还了4.45%利率的2.462亿美元无担保债券、3.64%-4.74%利率的5.115亿美元无担保债券和2.7%利率的4亿美元无担保债券[324][325] - 公司在2024年1月和7月分别新增了2亿美元和3亿美元的无担保定期贷款,并与多家银行签订了利率掉期协议,将利率固定在4.572%-4.781%之间[329][330] - 公司在2024年6月30日前偿还了11.8百万美元的抵押贷款[332] 资本利得 - 公司在2024年上半年出售了其持有的ACI公司1420万股普通股,获得净收益2.991亿美元,实现了2.887亿美元的长期资本利得[334] 现金流 - 2024年上半年经营活动产生的净现金流为4.702亿美元,较2023年同期的6.003亿美元减少1.301亿美元[301] - 2024年上半年投资活动使用的净现金流为1.053亿美元,主要包括出售证券收到3.008亿美元、出售物业收到7.03亿美元等[302][303] - 2024年上半年筹资活动使用的净现金流为11.158亿美元,主要包括偿还12亿美元无担保债券、3.1亿美元无担保定期贷款等[308][309] - 公司计划2024年剩余时间内用于收购和改善物业的资本支出为1亿美元至1.75亿美元[305][307] 利率风险管理 - 公司有21份利率掉期合约,名义金额合计5.10亿美元,用于减少浮动利率债务的利率风险[364] - 公司2024年至2028年期间有320.3亿美元的有担保定息债务,平均利率在3.50%至4.50%之间[366][367] - 公司有17.2亿美元的有担保浮动利率债务,平均利率为6.63%[368] - 公司有7,123.1亿美元的无担保定息债务,平均利率在2.57%至4.23%之间[369] - 公司有214.2亿美元的无担保浮动利率债务,平均利率为6.19%[370] - 如果短期利率上升1%,公司2024年上半年的利息费用将增加1.2百万美元[371] 财务指标 - 公司的财务指标包括:总债务占总资产价值比率不超过60%、优先债务占总资产价值比率不超过35%、无担保资产净经营收入对总无担保利息费用比率不低于1.75倍、固定收费总调整后EBITDA对总债务服务比率不低于1.5倍,截至2024年6月30日公司均符合这些财务指标[327] 业绩指标 - 公司