文章核心观点 - 英伟达合作伙伴Vertiv公司的有机订单大幅增长,推动了盈利和收入超过分析师预期[1][2][3] - Vertiv公司从人工智能需求中获益[3] - Vertiv公司提高了全年调整后每股收益和收入的指引[3] 公司业绩 - Vertiv公司第二季度调整后每股收益为0.67美元,收入同比增长12.6%至19.5亿美元,均超过预期[1] - 公司有机订单同比增长57%[2] - CEO表示公司看到人工智能部署规模不断扩大,有能力把握这一关键时刻,同时继续投资产能以应对未来需求[3] 股价表现 - Vertiv公司股价在盈利和收入数据公布后下跌超过12%,至79.78美元[3] - 过去12个月内,公司股价已经超过三倍[3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度有机销售增长14%,主要由美洲地区带动 [40] - 调整后营业利润为3.82亿美元,同比增加1.31亿美元,主要由于销量增加和生产效率提升 [41] - 调整后营业利润率扩大510个基点至19.6%,接近公司20%的长期目标 [41] - 调整后每股收益为0.67美元,同比增加0.21美元 [42] - 调整后自由现金流为3.33亿美元,同比增加1亿美元,主要由于盈利能力提升和营运资金改善 [42] - 净负债率为1.8倍,在1-2倍的目标区间内 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区有机销售增长17%,调整后营业利润率扩大540个基点至25.4% [44] - 亚太地区有机销售增长6%,调整后营业利润率下降180个基点,但全年有望提升 [45][46] - 欧洲地区有机销售增长14%,调整后营业利润率扩大480个基点至25.9% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为数据中心市场需求持续强劲,尤其是超大规模和托管数据中心 [18][19] - 企业市场有望随着AI技术的发展而逐步改善 [19][107][108] - 电信市场仍然疲软,资本支出尚未完全恢复 [19] - 商业和工业市场健康,美洲和亚太地区基础设施投资强劲 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为自身在数据中心关键基础设施领域拥有独特优势,难以复制 [21][22][23][24][25] - 公司在液冷技术方面拥有全面的产品组合,并正在大幅扩充产能 [23][32] - 公司的服务能力是一大竞争优势,可以为客户提供快速响应和预测性维护 [34][35][36][37][38] - 公司正在持续提升运营效率,通过Vertiv操作系统实现生产力提升 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场前景保持乐观,认为公司有望进一步提升市场份额 [10][11][55][56] - 管理层认为行业正在向更关键的方向发展,这有利于公司的竞争优势 [11][20][21][22] - 管理层表示公司仍有很大的发展潜力,不会因目前的良好表现而自满 [55][56] 其他重要信息 - 公司计划于11月18日举办投资者活动,届时将提供更多信息 [57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Amit Daryanani 提问** 询问第三季度订单增长预期下降的原因,以及订单转化为收入的时间 [59][60][61][62] **Gio Albertazzi 回答** 解释第三季度订单增长预期下降是由于订单时间的波动性,但整体市场前景仍然乐观,订单转化为收入的时间通常为12-18个月 [60][61][62] 问题2 **Nicole DeBlase 提问** 询问第三季度10%-15%的订单增长预期是否过于保守,是否存在再次订单超预期的可能 [68][69][70] **Gio Albertazzi 回答** 解释第三季度订单增长预期是基于订单时间的波动性,但整体市场前景和公司订单管线仍然很强劲,不排除再次订单超预期的可能 [69][70] 问题3 **Michael Elias 提问** 询问公司在定价方面的策略,是否能够跟上数据中心市场价格上涨的步伐 [89][90][91] **Gio Albertazzi 回答** 解释公司在定价方面会根据不同客户和技术的供需情况而有所不同,但总体而言公司有能力将自身的价值转化为客户的价格 [91][92]

业绩总结 - 公司第二季度2024年有机净销售增长约14%[6] - 第二季度2024年调整后营业利润为3.82亿美元，比去年同期增长52%[8] - 第二季度2024年调整后自由现金流为3.33亿美元，比去年同期增长1.06亿美元[9] - 第二季度2024年净销售额增长16.9%，达到1,952.8百万美元[56] - 美洲地区有机销售增长17%，达到1,121百万美元[57] 未来展望 - 第三季度2024年净销售额指导为1,935百万美元至1,985百万美元[98] - 全年2024年净销售额指导提升至7,590百万美元至7,740百万美元[99] - 全年2024年调整后的自由现金流指导提升至850百万美元至900百万美元[100] 新产品和新技术研发 - 公司计划于11月18日举行投资者活动，支持长期计划[101] 市场扩张和并购 - 第四季度2024年，公司的调整后净收入为4.20亿美元[127] - 2024年全年，公司的调整后净收入为14.35亿美元[135] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第二季度，公司在美洲地区的净销售额为11.21亿美元，同比增长16.9%[140] - 2024年第二季度，公司在亚太地区的调整后运营利润为3.23亿美元[142]

文章核心观点 - 公司提供数据中心基础设施解决方案,专注于先进技术管理电力和制冷 [4][5] - 公司的产品和全球工程团队有助于在复杂的数据中心环境中确保高效运营 [6] - 公司的收入增长率未达到与其行业地位相符的水平 [8] - 公司的账单比率从上一季度的1.5下降到1.4,与预期的需求增长相背离 [8] - 公司的估值达到未来一年自由现金流的33倍,对于增长率不足20%的公司来说可能过高 [11][12] 公司财务表现 - 公司已两次上调全年收入指引,达到77亿美元以上 [8] - 公司的杠杆比率从2.2下降到1.8,管理层在改善财务状况方面取得进展 [10] - 公司预计2025年自由现金流将超过10亿美元 [11] 行业发展趋势 - 数据中心行业需求快速增长,特别是在美洲地区 [4][5] - 人工智能的兴起带动了对公司产品的需求增加 [5]

文章核心观点 - 公司本季度业绩超出市场预期,每股收益为0.67美元,高于预期的0.59美元[1][2] - 公司营收为19.5亿美元,超出市场预期0.46%[3] - 公司股价今年以来上涨89.5%,大幅跑赢标普500指数[4] 公司表现 - 公司连续4个季度超出市场每股收益预期[2] - 公司连续2个季度超出市场营收预期[3] - 公司行业排名在前50%,行业表现优于后50%一倍以上[10] 未来展望 - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] - 分析师对公司未来业绩持乐观态度,给予公司"买入"评级[8] - 分析师预计公司下季度每股收益为0.65美元,全年每股收益为2.44美元[9]

财务业绩 - 第二季度2024年净销售额19.53亿美元，同比增长13%，有机净销售额增长14%[2][3] - 第二季度2024年营业利润3.36亿美元，同比增长63%，经调整营业利润3.82亿美元，同比增长52%[4] - 经调整营业利润率为19.6%，同比提升510个基点[4] - 公司第二季度净销售额为19.53亿美元，同比增长12.6%[25] - 第二季度产品销售净额为15.55亿美元，同比增长14.3%[25] - 第二季度服务销售净额为3.98亿美元，同比增长6.4%[25] - 第二季度毛利率为37.9%，同比提升1.1个百分点[25] - 第二季度经营利润为3.36亿美元，同比增长63.4%[25] - 第二季度调整后每股收益为0.46美元，同比增长109.1%[26] 现金流和流动性 - 第二季度经调整自由现金流3.33亿美元，同比增长1.06亿美元[7] - 公司流动性12亿美元，净负债率为1.8倍，在目标范围内[8] - 公司2.1亿美元定期贷款在6月份重新定价，利率下降61个基点，每年节省利息约1300万美元[8] - 截至6月30日，现金及现金等价物余额为5.80亿美元[28] - 截至6月30日，存货余额为11.04亿美元，较年初增加24.8%[28] - 第二季度经营活动产生的现金流入为3.78亿美元，同比增长49.2%[30] - 第二季度资本性支出为3.41亿美元，同比增加32.2%[30] 业务增长 - 第二季度2024年有机订单同比增长57%，过去12个月有机订单增长37%[2] - 2024年第二季度总销售额为19.53亿美元，同比增长12.6%，其中有机增长13.7%[1] - 2024年上半年总销售额为35.92亿美元，同比增长10.3%，其中有机增长11.1%[2] - 2024年第二季度产品销售额增长14.1%，服务及备件销售额增长7.7%[3] - 2024年上半年产品销售额增长11.1%，服务及备件销售额增长8.1%[4] - 2024年第二季度美洲地区销售额增长16.9%，其中有机增长17.2%[1] - 2024年第二季度EMEA地区销售额增长11.5%，其中有机增长13.5%[1] 业绩展望 - 上调2024年全年净销售额指引至76.65亿美元中值，较之前指引提高5000万美元[11] - 上调2024年全年营业利润指引至12.56亿美元中值，经调整营业利润至14.35亿美元中值，较2023年全年预计增长36%[11] - 上调2024年全年经调整自由现金流指引至8.75亿美元中值，较之前指引提高5000万美元[11]

TPAP8228/iStock via Getty Images Since my bullish piece entitled "Further Upside Possible Driven By Generative AI" on Vertiv Holdings (NYSE:VRT) in December last year, it has gained more than 90% mainly because of the opportunities associated with cooling Nvidia's (NVDA) power-hungry AI chips in data centers. Currently trading at around $88, its stock has followed the semiconductor giant since the launch of ChatGPT in November 2022 as shown below. Data by YCharts However, as evidenced by the chart above ...

Erik Isakson/DigitalVision via Getty Images The Thesis After double-digit topline growth throughout 2023 due to strong order growth, Vertiv Holdings (NYSE:VRT) growth moderated into 2024 primarily due to tougher comps in the Americas region. However, I expect the company's topline to continue to grow steadily in Q2 2024 and beyond, as the demand environment remains healthy. The backlog levels are also strong, reaching $6.3 billion during the first quarter of 2024, which should further drive topline in the q ...

Vertiv (VRT) is set to report its second-quarter 2024 results on Jul 24.For the second quarter of 2024, Vertiv expects revenues between $1.9 billion and $1.95 billion, indicating an organic growth rate of 11-13% year over year. The company expects second-quarter 2024 order growth to be strong on a year-over-year basis. Vertiv expects second-quarter 2024 non-GAAP earnings between 53 cents and 57 cents per share.The Zacks Consensus Estimate for second-quarter revenues is pegged at $1.94 billion, indicating ye ...

Parkev Tatevosian, CFA has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has a disclosure policy.Parkev Tatevosian is an affiliate of The Motley Fool and may be compensated for promoting its services. If you choose to subscribe through his link, he will earn some extra money that supports his channel. His opinions remain his own and are unaffected by The Motley Fool. ...