财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度公司税前收入为3960万美元，摊薄后每股0.58美元[6] - 本季度房屋销售收入为2.778亿美元，同比增长41%[6] - 本季度房屋销售毛利率为26.5%，处于指引范围的高端[6] - 本季度销售、一般和管理费用（SG&A）占收入的12.3%[6] - 本季度调整后的净收入为2990万美元（非GAAP指标）[15] - 本季度末总收入为2.78亿美元，较去年同期增长超40%，平均销售价格为34.2万美元[14] - 本季度末净收入为3780万美元，有效税率为4.4%[14] - 本季度末总控制地块近1.8万个，较2023年第三季度增长54%，较今年第二季度增长13%[16] - 本季度末积压房屋961套，平均售价34.6万美元，预计毛利率约为25.5%[16] - 本季度末运营的活跃销售社区为74个，去年第三季度末为62个[16] - 本季度末现金约2400万美元，无借款，股东权益为3.72亿美元，债务与账面资本比率为0.9%，净债务与净账面资本比率为 - 5.8%，无担保信贷额度约2.29亿美元可用[17] - 预计2024年第四季度房屋成交数量在750 - 800套之间，平均售价在34 - 34.5万美元之间，毛利率在25.2% - 25.7%之间[18] - 预计2024年全年房屋成交数量在2780 - 2830套之间，较之前指引中点增加约3%，平均售价在33.9 - 34.1万美元之间，房屋成交毛利率在26% - 26.5%之间，SG&A费用比率在13.5% - 14%之间[18] - 预计2025年房屋成交数量在3000 - 3250套之间，毛利率目标为25%（上下浮动25个基点），平均售价在33.5 - 34.5万美元之间[21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在业务市场方面，亚特兰大和阿拉巴马州从房屋交付量来看表现良好，但阿拉巴马州存在一些可负担性问题；卡罗来纳州本季度保持稳定，休斯顿需求稍弱；在佐治亚州中部和查塔努加的业务运营取得进一步进展，进行了额外招聘并签订了未来地块合同[8] - 本季度进入南卡罗来纳州格林维尔市场，已聘请新的部门总裁，签订了五份土地交易合同，预计2026年初交付地块[9] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度订单活动遵循正常季节性模式，但受抵押贷款利率变动影响有所变化[7] - 公司在亚特兰大、阿拉巴马州、卡罗来纳州、休斯顿、佐治亚州中部、查塔努加和格林维尔等地开展业务，各地区市场表现有所不同[8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续秉持通过期权协议和土地储备安排获取土地、提供价格合理的优质新房、让客户能够个性化定制房屋、与合作伙伴合作简化建筑流程并及时交付房屋的运营理念[10] - 公司计划在2025年增加社区数量约15%，社区上线更多集中在下半年，预计2025年土地成本将增加1 - 1.2万美元/块[26] - 公司目前有18个首选贷款机构，与loanDepot建立了抵押贷款合资企业（JV），以提高平台一致性并更好地控制流程[35] - 公司在2025年将增加一些固定管理费用（G&A），目标是将SG&A占收入的比例降至13%左右[39][40] - 在阿拉巴马州面临可负担性问题时，公司通过在激励措施和利润率方面做出调整来应对[44] - 在休斯顿的收购整合进展顺利，预计今年休斯顿将完成375 - 400套房屋成交，虽然下半年销售稍慢但整体收购成果显著[49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率持续高企，但公司仍能在可能的情况下调整价格，同时专注于降低房屋销售的成本，并且在销售、一般和管理成本方面获得运营杠杆[6] - 本季度订单活动受抵押贷款利率影响，市场需求受现有房屋库存不足、当地经济强劲和家庭组建稳定增长的推动，但9 - 10月买家出现犹豫，管理层认为这是暂时的阻力，对明年春季销售季持乐观态度[7] - 公司认为住房可负担性仍然是全国最大的挑战，难以预测未来6 - 12个月抵押贷款利率的走势，也难以确定政府政策对行业成本和生产的影响，但长期来看对新房需求持乐观态度[20] - 公司预计2025年的主要风险在于维持销售速度以及新社区和地块的上线能力，宏观经济因素（如就业、通货膨胀和利率）也可能对业绩产生影响[22] 其他重要信息 - 本电话会议中的某些陈述为前瞻性陈述，实际结果可能因已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素而与陈述有重大差异，公司无义务更新这些前瞻性陈述（除非法律要求）[4] - 本电话会议中讨论的非GAAP财务指标与最可比GAAP指标的调节可在公司网站和SEC文件中的新闻稿中找到[5] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何理解2025年给出的初步预期数字，是基于市场现状假设还是包含对市场改善的预期 - 回答: 与目前市场情况基本一致，未假设市场有重大转变，但如果利率下降和情况改善，可能接近预期范围的高端；如果就业市场出现波动，可能接近低端[24] 问题: 2025年社区数量增长的预期以及2025年与2024年的地块成本对比 - 回答: 预计2025年社区数量增长15%，本季度地块成本约8.5万美元（占收入24.8%），去年约7.3万美元（占收入21.5%），预计2025年地块成本将增加到9.5万美元左右（假设平均售价持平）[26][27] 问题: 未来的激励措施假设情况以及对M&A环境的看法 - 回答: 目前激励措施（价格调整和成交成本激励）占比略超3%，较去年略降30个基点，预计明年持平；认为监管放松对M&A和与市政及联邦机构打交道有积极影响，M&A前景与整体经济形势相关，目前看到一些交易机会但可能价格偏高，公司更倾向绿地开发战略[29][30] 问题: 订单节奏相关，9 - 10月买家退缩情况以及11月选举后的买家流量和转化率 - 回答: 9 - 10月流量和转化率较低，买家决策犹豫可能与选举有关；11月上周流量较好，预约量上升，转化率仍在进行但买家决策时间变长，现在说有显著上升还为时过早[34] 问题: 最近宣布的抵押贷款合资企业（JV）对融资激励的影响 - 回答: 最大的影响是平台的一致性，之前有18个首选贷款机构管理困难，loanDepot在全国有合作经验，该合作有助于控制流程并帮助买家顺利完成交易[35] 问题: 2025年SG&A的金额或百分比情况 - 回答: 今年SG&A占收入比例为13.5% - 14%，明年将增加一些固定管理费用，但希望从单位数量上实现10% - 20%的业务增长，如果平均售价持平，有望将SG&A比例降至13%左右[39][40] 问题: 本季度能够提高基础定价的社区百分比，以及本季度与第二季度和去年的激励措施对比 - 回答: 本季度提高基础价格的社区数量增长放缓，部分社区甚至降低了基础价格；激励措施（价格调整和成交成本激励）占比略超3%，价格调整占比略低于1.5%，成交成本占比略高于1.5%，较去年第三季度略降30个基点，与第二季度相比成交成本可能略有上升[42][43] 问题: 在阿拉巴马州应对可负担性问题的措施 - 回答: 主要在激励措施和利润率方面做出调整，通过牺牲利润率来满足买家的资格需求[44] 问题: 关于毛利率方面，目前积压房屋毛利率略高于25%，明年计划保持该范围，这对通货膨胀和净价格有何假设 - 回答: 目前积压房屋毛利率为25.5%，考虑到土地成本和市场相对平稳，预计2025年毛利率为25%（上下浮动25个基点），如果市场不配合，毛利率可能更低，公司注重保持运营速度，会根据情况调整毛利率[47][48] 问题: 德文街和休斯顿的利润率与整体的对比以及休斯顿收购在利润率方面的进展 - 回答: 德文街和休斯顿今年的毛利率可能在24% - 25%左右，休斯顿的收购整合进展顺利，团队在产品转换、品牌重塑和系统整合方面做得很好，虽然下半年销售稍慢，但预计今年休斯顿将完成375 - 400套房屋成交[49][50] 问题: 2025年初步指导的房屋成交数量，是否仅需消除买家犹豫就能达到，是否涉及社区数量增加或降低利润率来提高销售速度 - 回答: 假设市场不会大幅波动，目前已控制足够的土地和地块来达到预期数量；如果市场好转，可能会做得更好；风险主要在于市场需求（尤其是就业情况影响的购房需求）以及新社区和地块的上线情况，公司内部将重点关注地块流程的周期时间[53][54]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________________ to ___________________ Commission File Number: 001-41917 Smith Douglas Homes Corp. (Exact Name of Registrant as Specif ...

房屋成交数量相关 - Q3 2024相比Q3 2023房屋成交数增长39%达812套[2] - 2024年前三季度房屋成交数为2031套2023年为1643套[12] - 2024年9月30日的积压房屋数为961套2023年为1042套[14] 房屋成交收入相关 - Q3 2024相比Q3 2023房屋成交收入增长41%达2.778亿美元[2] - 2024年前三季度家庭成交收入为68797.7万美元2023年为54730.4万美元[13] 财务比率相关 - Q3 2024房屋成交毛利率为26.5%[2] - Q3 2024末债务与账面资本比率为0.9%[2] - 2024年9月30日债务与账面资本比率为0.9% 2023年12月31日为26.6%[21] - 2024年9月30日净债务与净账面资本比率为 -5.8% 2023年12月31日为21.1%[21] 净新房订单相关 - Q3 2024净新房订单较之前增长6%达600[2] 税前收入相关 - Q3 2024税前收入为3960万美元[2] 每股收益相关 - Q3 2024稀释后每股收益0.58美元[2] 活跃社区数量相关 - Q3 2024末活跃社区数量增长19%达74个[2] 总控制地块相关 - Q3 2024总控制地块增长54%达17878块[2] - 2024年9月30日受控地块总数为17878块2023年为11579块[15] 未开发控制地块相关 - 截至2024年9月30日公司有16743块未开发控制地块其中96%通过期权协议控制[2] 净收入相关（按地区和时间） - 2024年第三季度阿拉巴马州净收入为4188万美元2023年为3882万美元[16] - 2024年第三季度亚特兰大净收入为28929万美元2023年为21282万美元[16] - 2024年第三季度夏洛特净收入为5120万美元2023年为2303万美元[16] - 2024年第三季度休斯顿净收入为4305万美元2023年为869万美元[16] - 2024年第三季度纳什维尔净收入为2707万美元2023年为4787万美元[16] - 2024年第三季度净收入37824美元2023年同期为33933美元[24] - 2024年前九个月净收入83044美元2023年同期为93500美元[24] 调整后净收入相关 - 2024年第三季度调整后净收入29875美元2023年同期为25609美元[24] - 2024年前九个月调整后净收入65552美元2023年同期为70564美元[24] - 调整后净收入计算采用24.5%联邦和州混合税率[24] 财务指标定义相关 - 净债务为总债务减去现金及现金等价物[19] - 净债务与净账面资本比率计算方式为特定公式[19] - 调整后净收入为净收入经税收影响调整后的指标[22]

财务表现 - 公司总营收为4.101亿美元，同比增长17.3%[19] - 毛利润为1.085亿美元，毛利率为26.5%[19] - 销售、一般及管理费用为5.935亿美元，占总营收的14.5%[19] - 净利润为4.522亿美元，同比下降24.1%[19,20] - 每股基本收益为0.75美元，每股摊薄收益为0.74美元[21] 资产负债情况 - 现金及现金等价物为1.7298亿美元[16] - 房地产存货为26.6553亿美元，较上年末增加25.1%[16] - 总资产为42.9254亿美元，较上年末增加21.7%[16] - 总负债为8.4695亿美元，较上年末下降41.1%[16] - 股东权益为34.4559亿美元，较上年末增加64.9%[16] 现金流情况 - 公司2024年上半年使用约920万美元的现金用于经营活动[132] - 公司2024年上半年使用约320万美元的现金用于投资活动[133] - 公司2024年上半年获得约990万美元的现金来自融资活动[134] - 公司2024年上半年现金及现金等价物净减少约248万美元[132] - 公司2024年6月30日拥有约1730万美元的现金及现金等价物[132] 融资情况 - 公司成功完成首次公开募股(IPO)，发行8,846,154股A类普通股，募集资金约1.728亿美元[44] - 公司与银行签订了2.5亿美元的新信贷额度,期限至2027年1月[129] - 新信贷额度包含财务指标要求,如最低净值、最大杠杆率和最低流动性等[129] - 公司可能会寻求额外融资以增强流动性,为未来的土地购买和扩张提供资金[127] 收购与重组 - 公司于2023年7月31日完成对Devon Street Homes, L.P.的收购[49] - 公司通过IPO成为Smith Douglas Holdings LLC的控股公司和唯一管理成员[44] - 公司以21美元/股的价格从Smith Douglas Holdings LLC购买6,410,257股新发行的LLC权益[44] - 公司以21美元/股的价格从持续股权所有者处购买2,435,897股LLC权益[44] - 公司向持续股权所有者发行42,435,897股B类普通股[44] 税务安排 - 公司与持续股权所有者签订税收递延协议,公司将获得的税收优惠的85%支付给持续股权所有者[54] - 公司确认了1050万美元的递延税资产,用于抵消收购LLC权益产生的税收优惠[77] - 公司确认了1510万美元的递延税资产,用于抵消对Smith Douglas Holdings LLC的投资产生的税收优惠[77] - 公司税率预计为20.8%,主要原因是非控股权益收益不需缴税、Smith Douglas Holdings LLC选择实体层面缴税以及州税[77] 关联交易 - 公司租赁了与关联方JBB Cherokee Holdings LLC的办公室,相关租赁费用约为17.3万美元[78] - 公司向与关联方的实体支付了约40万美元的设施使用费[79] - 公司从关联方租赁飞机服务,费用约为7.8万美元[79] 业务发展 - 公司2024年上半年的净新房订单和合同价值分别同比增长17%和18%[95] - 公司2024年上半年的取消率为11.2%,高于2023年同期的8.8%[95] - 公司2024年6月30日的在建房屋为1,088套,自有地块为587套,期权地块为14,167套,合计控制地块15,842套[95] - 公司2024年6月30日的销售组合平均售价为345,000美元,较2023年同期的335,000美元有所上升[95] - 公司2024年6月30日的活跃社区数量为75个,较2023年同期的44个有大幅增加[95] 风险因素 - 公司面临利率和通胀的市场风险[143] - 公司作为控股公司无独立收入来源,需依赖子公司分红以支付税费和管理费用[130] - 公司符合"新兴成长公司"的定义,可以享受相关的豁免和优惠政策[142]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现营收2.209亿美元,同比增长17%,实现税前利润2590万美元,每股摊薄收益0.40美元 [12] - 毛利率达到26.7%,高于预期,主要得益于需求稳定、定价稳定以及成本控制 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新房订单715套,同比增长17%,公司在各个市场的需求趋势保持一致 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在休斯顿市场的整合进展顺利,已完全迁移到公司的IT系统 [16] - 公司在休斯顿市场的毛利率达到中20%左右,与预期一致,甚至略高于预期 [46][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于现有市场的扩张,并计划进一步向北部地区如查塔努加等市场拓展 [89][90] - 公司正在密切关注并评估潜在的并购机会,但需要合适的价格和契合度 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前的经营环境保持乐观,认为宏观环境仍然积极,对未来保持信心 [19][20] - 公司预计第三季度和全年的销售价格、毛利率和销量都将保持稳定 [32][33] 其他重要信息 - 公司的土地储备策略是通过期权协议控制土地,以降低土地风险,提高资本使用效率 [17][18] - 公司在休斯顿市场的周转时间仍有待进一步优化,目前约为75天,但预计能在年底前达到公司平均水平 [62][63][64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Azzi 提问** 询问公司未来社区数量的增长情况 [36] **Russ Devendorf 回答** 公司预计第三季度社区数量将增加2-3个,达到76-79个左右,未来一年的具体目标公司将在下一季度公布 [37] 问题2 **Rafe Jadrosich 提问** 询问公司在休斯顿市场的毛利率情况以及整合进展 [42] **Russ Devendorf 回答** 休斯顿市场的毛利率达到中20%左右,与公司整体水平一致,整合进展顺利,已完全迁移到公司的IT系统 [43][44][45][46][47] 问题3 **Mike Dahl 提问** 询问公司第三季度的毛利率指引 [53] **Russ Devendorf 回答** 第三季度毛利率指引26%-26.5%,主要受产品组合结构影响,不存在明显的毛利率下降压力 [54][55][56][57]

财务业绩 - 第二季度净新订单增加17%至715套[3] - 房屋交付量增加17%至653套[3] - 收入增加22%至2.209亿美元[3] - 税前利润为2,590万美元[3] - 每股摊薄收益为0.40美元[3] - 公司总体营收和利润情况良好，三个月营收220.9百万美元，同比增长22%，净利润24.7百万美元[21][28] - 公司2024年第二季度和上半年的净收入分别为24,734万美元和45,220万美元[36] - 公司2024年第二季度和上半年的税前利润分别为25,866万美元和47,273万美元[36] - 公司2024年第二季度和上半年的净利润分别为19,399万美元和35,455万美元[36] 订单和积压 - 订单积压增加19%至1,173套[3] - 订单积压合同价值增加23%至4.047亿美元[3] - 公司未来12个月的订单总金额为404.8百万美元，同比增长23%，反映了较强的市场需求[25] 财务状况 - 负债权益比为1.1%[3] - 公司采用了非GAAP财务指标净负债率来衡量财务杠杆水平，2024年6月30日为负4.1%，较2023年末的21.1%大幅改善[32] - 公司调整后净利润指标剔除了税收因素的影响，有利于与同行业公司的业绩比较[33][34] - 公司假设2024年第二季度和上半年的联邦和州税率为25.0%[36] 运营情况 - 在建社区数量增加70%至75个[3] - 总控制地块数量增加81%至15,842块[3] - 各地区营收和销量情况有所差异，其中亚特兰大地区营收和销量同比下降，而休斯顿地区营收和销量同比大幅增长[21] - 公司控制的土地储备总量为15,842宗，同比增长81%，为未来发展奠定了基础[26] - 公司2024年第二季度和上半年的非GAAP调整项目分别为6,467万美元和11,818万美元[36]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________________ to ___________________ Commission File Number: 001-41917 Smith Douglas Homes Corp. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) De ...

Smith Douglas Homes Corp. (NYSE:SDHC) Q1 2024 Earnings Conference Call May 14, 2024 8:30 AM ET Company Participants Eddy Kleid - VP, Finance Greg Bennett - Vice Chairman and CEO Russ Devendorf - EVP and CFO Conference Call Participants Sam Reid - Wells Fargo Rafe Jadrosich - Bank of America Alex Barron - Housing Research Center Jay McCanless - Wedbush Operator Good day, everyone. My name is Evelyn, and I will be your conference operator for today. At this time, I would like to welcome everyone to the Smith ...

Exhibit 99.1 Smith Douglas Homes Reports First Quarter 2024 Results ATLANTA, May 14, 2024 (Business Wire) – Smith Douglas Homes Corp. (NYSE: SDHC) (“Smith Douglas” or the “Company”) today announced first quarter results for the three months ended March 31, 2024. Q1 2024 Results as compared to Q1 2023: • Net new orders increased 15% to 765 • Home closings increased 13% to 566 • Revenue increased 13% to $189.2 million • Pre-tax income of $21.4 million • Earnings of $0.33 per diluted share • Backlog homes incr ...

公司概况 - 公司于2023年7月31日完成了对Devon Street Homes的资产收购[9] - 公司于2024年1月16日完成了首次公开募股(IPO)，共发行8,846,154股A类普通股，募集资金总额为1.858亿美元[10] - 公司在IPO完成后采用了"伞形合伙-C公司"(Up-C)的公司架构[27] - 公司与持续股权所有者签订了税收优惠协议(Tax Receivable Agreement)，公司将获得一定的税收优惠[27] - 公司的A类普通股和B类普通股采用不同的投票权结构，B类股份拥有10票/股的高投票权[26] - 公司的主要资产为对Smith Douglas Holdings LLC的权益[20,24] - 公司在IPO后持有Smith Douglas Holdings LLC约17.3%的权益[24] - 持续股权所有者在IPO后持有Smith Douglas Holdings LLC约82.7%的权益[24] - IPO认购者持有公司约2%的表决权和100%的经济权益[26] 业务模式和运营 - 公司采用轻资产的业务模式,通过期权合同方式获取土地,降低了资本投入和风险[38] - 公司专注于人口和就业增长强劲、迁移趋势良好、生活方式和气候条件优越的市场[39] - 公司拥有可扩展的平台,能够在现有和新市场进行扩张[39] - 公司在亚特兰大市场实现了快速和盈利的增长,累计完成5,000套房屋交付[39] - 公司采用高效的生产制造平台,实现了强劲的建造周期和出色的毛利率[37] - 公司采用基于技术的SMART Builder系统管理建设过程和工作流程调度[49][50] - 公司采用Rteam模式与贸易合作伙伴建立关系,提高建设效率和质量[50][51] - 公司主要通过数字营销吸引潜在买家,包括电子营销、搜索引擎营销和社交媒体等[51] - 公司为买家提供广泛的个性化选择,包括装修、智能家居等[48] - 公司与贸易合作伙伴建立长期合作关系,并通过规模优势获得成本优势[49] 财务表现 - 2023年12月31日收盘2,297套房屋，2015年至2023年收盤房屋的复合年增长率为20.2%[40] - 平均每套房屋售价约为33.3万美元[40] - 公司保持稳健的资产负债表和充足的流动性，截至2023年12月31日现金及现金等价物为1,980万美元，未使用的信贷额度为7,510万美元[40][41] - 公司2023年和2022年分别有76%和74%的新订单来自第三方经纪人[54] - 公司2023年和2022年的订单量分别为2,368套和1,928套，同比增加440套[55] - 公司2023年和2022年的取消率分别为10.5%和10.9%[55] - 公司2023年12月31日的订单总金额为7.92亿美元，平均销售价格为33.5万美元[55] - 公司2023年和2022年分别实现2.2百万美元和2.5百万美元的标题保险业务收入[57] - 公司2023年和2022年分别确认0.9百万美元和1.1百万美元的标题保险业务收益[57] 人力资源 - 管理团队平均拥有25年以上行业经验，多数高管曾在其他上市房地产公司担任高级职务[40] - 公司2023年12月31日共有364名全职员工和14名兼职员工[57] - 公司获得了2022年和2023年"优秀工作场所"认证[58] 知识产权和法律合规 - 公司依靠商标、版权和商业秘密法以及合同限制等方式来建立和保护其专有权利[60] - 公司使用各种第三方授权软件开展业务,这些授权通常限制了公司对该第三方软件的使用[60] - 公司受到各种地方、州和联邦法规的约束,这些法规对项目的开发和建设施加了诸多限制[60,61] - 公司还受到各种环境、健康和安全法规的约束,需要获得相关许可和批准才能开展开发和房屋建设活动[60,61] 风险因素 - 公司的业务受到整体经济状况的重大影响,包括利率、通胀、供应链、就业水平、消费者信心等因素[64,65,66,67] - 贷款标准的收紧和抵押贷款利率的上升可能会对潜在买家获得贷款产生不利影响,从而对公司业务产生重大不利影响[68,69] - 政府对抵押贷款市场的监管变化也可能对公司业务产生不利影响[69] - 公司依赖政府支持的抵押贷款计划,如房利美、房地美、FHA、USDA和VA等,任何对这些计划的限制或终止都可能对公司业务产生不利影响[70] - 公司面临激烈的行业竞争,如果无法有效竞争,可能会对公司业务、经营业绩和财务状况产生不利影响[73] - 房地产价值波动可能要求公司根据会计准则对房地产资产账面价值进行减记,这些减记可能会对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[73,74] - 公司依赖于建筑工人的可用性、技能和绩效,缺乏合格的建筑工人可能会对公司的业务产生重大不利影响[81] - 建筑材料短缺或价格上涨可能会延迟或增加房屋建造成本,从而对公司业务产生重大不利影响[82,83] - 取消订单率的增加可能会对公司的营收和毛利产生负面影响[83,84] 税收优惠协议 - 公司将根据Smith Douglas LLC协议不时向LLC权益持有人(包括公司)分配现金,以覆盖其应占Smith Douglas Holdings LLC应税收入的税款[108] - 根据税收优惠协议,公司需向持续股权所有人支付相当于实现的税收优惠85%的现金支付,预计该支付将非常可观[108,110] - 税收优惠协议的付款义务是Smith Douglas Homes Corp.的义务,而不是Smith Douglas Holdings LLC的义务[108] - 如果税收优惠被否认,公司将不会获得任何补偿,而是将超额支付冲抵未来应付款[110] 公司治理 - 公司的创始人及其关联方拥有超过98%的表决权,对公司的重大决策有重大影响力[120,121] - 公司是一家"受控公司",可以豁免遵守某些公司治理标准[196,197] - 公司高管2023年的薪酬情况包括基本工资、年度现金奖金和长期现金奖金[198,199,200,204] - 公司未维持过任何股权激励计划,2023年未向高管授予任何股权或股权激励[205] - 公司为非员工董事采用了新的薪酬计划,包括年度现金报酬和股权激励[219][220][221] 其他 - 公司正在评估采用JOBS法案提供的其他豁免和减少报告要求的好处[187] - 公司的内部控制和财务报告披露控制在合理保证水平上是有效的[187] - 公司认为历史上通胀对其经营业绩和财务状况的影响很小,但在高通胀期间可能会受到不利影响[186] - 公司董事会成员具有丰富的商业专业知识、战略、财务和管理经验,以及行业经验[194]