股价表现 - Transocean (RIG)昨日收盘价为$5.49，较前一交易日上涨1.29%[1] - 近一个月来，Transocean股价下跌了14.78%，而同期石油能源行业下跌了5.56%，标普500指数上涨了2.08%[2] 财报预测 - Transocean即将发布的季度财报备受投资者关注，预计每股收益为-$0.22，同比增长55.1%，预计营收为$771.5亿，同比增长23.44%[3] 分析师观点 - 分析师对Transocean的最新估值变动值得投资者关注，正面估值变动反映了分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度[4]

股价表现 - Transocean (RIG) 最近的股价为$5.29，较前一交易日收盘价下跌了1.86% [1] - 过去一个月，这家离岸石油和天然气钻井承包商的股价下跌了13.76%，落后于石油能源行业的下跌幅度为2.83%以及标普500指数在同期的上涨幅度为1.2% [2] 财报预测 - 预计Transocean将报告每股收益为-0.22美元，较去年同期增长了55.1%。同时，最新的共识预测显示公司的营收将达到7.715亿美元，较去年同期增长了23.44% [3] 分析师预测修订 - 投资者应关注分析师对Transocean的最新预测修订。这些修订有助于展示近期业务趋势的不断变化。因此，我们可以将积极的预测修订视为对公司业务前景乐观的迹象 [4] Zacks Rank评级系统 - 研究表明，预测调整与股价表现相关。Zacks Rank系统从1（强热门）到5（强卖出），Transocean目前的Zacks Rank为3（持有） [5][6] 估值分析 - Transocean目前的前瞻市盈率为31.98，存在溢价 [7] 行业排名 - 石油和天然气-钻井行业属于石油能源部门，目前的Zacks行业排名为232，在所有250多个行业中处于倒数8%的位置 [8][9] 信息监控 - 请务必使用Zacks.com监控所有这些影响股价的指标，以及在未来的交易日内持续关注更多信息 [10]

全球海上钻井市场资本支出变化 - 全球海上钻井市场资本支出动态发生变化，资本支出重心从北美转移到国际市场[1] - 美国天然气价格下跌导致多家钻井船船东将船只重新部署到国际水域[2] - 预计有利的海上动态将推动活动，为SLB、Seadrill Limited和Transocean等设备供应商和海上钻井公司带来机会[3]

股价表现 - Transocean (RIG)最新收盘价为$5.59，较前一个交易日下跌1.93%[1] - 过去一个月，这家海上石油和天然气钻井承包商的股价下跌了4.36%，低于石油能源部门的0.36%和标普500指数的3.98%的涨幅[2] 财务预期 - 预计Transocean将报告每股收益为-0.22美元，较去年同期增长55.1%[3] - 共识估计预计公司营收为7.701亿美元，较去年同期上涨23.22%[3] 分析师观点 - 最近对Transocean的分析师预测的变化显示分析师对公司的业务和盈利能力持乐观态度[4]

pabst_ell Transocean Ltd. (NYSE:RIG) is set to finish 2023 with an impressive gain, returning nearly 50%. Despite volatile conditions in the energy market, the understanding is that this segment of offshore drilling services remains in a "multi-year upcycle" as exploration and production giants add spending to replace hydrocarbon reserves. The company is benefiting from a fleet transformation by focusing on its strengths in ultra-deepwater and "harsh environment" offshore drilling floaters. In many ways ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司交付了162百万美元的经调整EBITDA,收入为721百万美元,经调整EBITDA利润率约为22.5% [8] - 第三季度经营活动现金流为负44百万美元,主要由于7艘新合同准备和调动费用约135百万美元 [28] - 第三季度资本支出为50百万美元,包括新交付的8代和7代半潜式钻井平台的费用 [29] - 公司预计第四季度收入约760百万美元,运营成本约565百万美元,资本支出约270百万美元 [35][36][37] - 公司预计2024年全年收入在37-39亿美元之间,运营成本在21-23亿美元之间,资本支出约1.95亿美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在印度获得了KG1钻机的60天延期合同和21个月的ONGC合同,在美国墨西哥湾完成了Invictus的P&A作业 [9] - 公司在巴西获得了新建的Deepwater Aquila钻机3年合同,这有助于公司全资收购Aquila Ventures Limited [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国墨西哥湾市场需求稳定,有独立运营商的短期项目和7代钻机的需求 [17] - 巴西市场需求强劲,预计未来12个月内活跃钻机数量将从29台增加到至少36台 [18] - 非洲和地中海地区有超过20个项目即将启动 [19] - 澳大利亚市场需求主要来自弃井作业,公司两台钻机预计将继续在该地区工作 [20] - 东南亚市场如印尼和马来西亚也有新的需求即将出现 [20] - 挪威市场供应紧张,多数钻机已转移到其他地区 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过合理的资产组合管理策略,在保持高利用率和长期可见性的同时,也会在特定机会上追求最高日费率 [13] - 公司目前拥有8艘全球最高规格的1,400英尺钻井船,占全球12艘这类钻机的大部分 [10] - 公司在过去22个月内增加了68亿美元的合同订单,平均合同期限大幅增加 [12] - 公司预计行业活跃钻机数量将在2024-2025年达到至少36台,行业投资将在未来几年大幅增加 [18][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业复苏将持续较长时间,客户正在做出更长期的承诺 [22][23] - 管理层认为深水勘探和开发将是未来主要的新油气供给来源 [23] - 管理层表示公司将继续专注于安全高效的运营,同时也将审慎管理资本配置以偿还债务 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Lewis 提问** 询问公司2024年收入指引中未被合同覆盖的部分情况 [45][46][47] **Jeremy Thigpen 回答** 公司内部预计未被合同覆盖的部分可能只有3艘左右,而不是8艘,公司对此持乐观态度 [47][48] 问题2 **Eddie Kim 提问** 询问公司是否预计在今年内会出现500,000美元/天的日费率合同 [54][55] **Jeremy Thigpen 回答** 公司客户目前对500,000美元/天的日费率持反对态度,但这种高日费率合同迟早会出现 [55] 问题3 **David Smith 提问** 询问公司第三季度超深水业务收入与平均日费率之间的差异 [71][72] **Jeremy Thigpen 回答** 这个差异主要是由于客户要求公司代采购和提供更多服务,导致相关费用增加,公司可以线下与投资者进一步解释 [72]

公司发行优先担保票据 - 公司在2023年1月发行了8.375%的优先担保票据，获得了5.16亿美元的现金收入[56][78] - 公司在2023年9月发行了3.25亿美元的8.00%优先担保票据，获得了3.19亿美元的现金收入[56][78] - 公司在2023年1月发行了总额为5.25亿美元的8.375%优先担保票据，净现金收入为5.16亿美元[78] - 公司在2023年1月发行了总额为11.75亿美元的8.75%优先担保票据，净现金收入为11.48亿美元[78] - 公司在2023年10月发行了总额为3.25亿美元的8.00%优先担保票据，净现金收入为3.19亿美元[78] - 公司在2023年1月提前偿还了总额为11.59亿美元的5.875%、7.75%、6.25%和6.125%优先担保票据[78] 公司资产交易和投资 - 公司在2023年9月发行了11.9万股Transocean Ltd.股票，价值9900万美元，以收购Liquila Ventures Ltd.的股权[56] - 公司在2023年2月向Global Sea Mineral Resources NV投资了8500万美元的资产[57] - 公司在2023年9月认可了5800万美元的资产减值损失[58] - 公司在2023年9月以价值9900万美元的11.9万股Transocean Ltd.股票收购了Liquila的全部股权[80] - 公司在2023年9月同意以原始投资3300万美元的贷款应收款项和应计利息，换取Orion Holdings (Cayman) Limited的额外非现金股权投资[80] - 公司在2023年9月向GSR投资了1000万美元现金和价值8500万美元的超深水浮动装置Ocean Rig Olympia和相关资产，以换取GSR的非控制性股权[80] - 公司在2023年9月向Nauticus Robotics, Inc.持有股权投资，该公司开发高度复杂、超可持续的海洋机器人和智能软件[80] - 公司在2023年9月建立了到2027年9月到期的4.50%造船贷款，用于支付Deepwater Atlas和Deepwater Titan的最终付款[80] - 公司在2022年12月结束的一年中，通过市场股权发行计划出售了6100万股，净现金收入为2.63亿美元[80] 公司财务状况 - 合同钻井收入在2023年第三季度较2022年同期增加，主要原因包括高日均收入、新建超深水浮动钻井平台的运营以及效率提高[66] - 2023年前九个月，公司的营运天数为5,288天，较2022年同期减少338天，降幅为6%[68] - 2023年前九个月，公司的平均日营收为373,800万美元，较2022年同期增加29,200万美元，增幅为8%[68] - 2023年前九个月，公司的营收效率为96.8%，较2022年同期的95.9%有所提升[68] - 2023年前九个月，公司的钻井合同收入为2,091万美元，较2022年同期增加122万美元，增幅为6%[68] - 2023年前九个月，公司的营运和维护费用为1,417万美元，较2022年同期减少161万美元，降幅为13%[68] - 2023年前九个月，公司的折旧和摊销费用为560万美元，较2022年同期减少11万美元，降幅为2%[68] - 2023年前九个月，公司的总体和行政费用为137万美元，较2022年同期减少10万美元，降幅为8%[68] - 2023年前九个月，公司的净亏损为850万美元，较2022年同期的净亏损271万美元增加579万美元[68] - 2023年前九个月，公司因资产减值损失58万美元[69] - 2023年前九个月，公司因旗舰钻井船Ocean Rig Olympia的非现金贡献而产生的损失为169万美元[70] 公司未来计划和资本支出 - 在挪威，预计在2023年底之前只有有限数量的新项目将启动，但预计该市场领域的需求将加速，并至少延续到2027年[59] - 2023年至2027年，超深水浮动钻井平台的未承诺舰队率分别为43％，46％，61％，69％和79％[61] - 公司计划通过现有现金余额、运营现金流和资产销售、担保信贷设施下的借款以及与银行或其他资金提供方的融资安排来资助预期的资本支出[84] - 公司已承诺出售两个恶劣环境浮动钻井平台，并作为非控股股东向一家非合并联营公司提供了超深水浮动钻井平台Ocean Rig Olympia及相关资产的非现金贡献和1000万美元的现金贡献[84] - 公司于2022年10月完成了超深水钻井船Deepwater Atlas的建造，并开始使用15000磅每平方英寸的防喷器进行两个阶段的作业[84]

Transocean Ltd. (NYSE:RIG) Q2 2023 Earnings Conference Call August 1, 2023 9:00 AM ET Company Participants Alison Johnson - Director-IR Jeremy Thigpen - CEO Mark Mey - EVP and CFO Roddie Mackenzie - EVP and Chief Commercial Officer Conference Call Participants Kurt Hallead - Benchmark Eddie Kim - Barclays Greg Lewis - BTIG Fredrik Stene - Clarksons Securities Operator Good day, everyone, and welcome to today’s Q2 2023 Transocean's Earnings Call. [Operator Instructions] Please note this call maybe recorded. ...

公司概况 - 公司是一家领先的国际提供海上承包钻井服务的公司[46] 融资情况 - 公司在2023年1月发行了总额为5.25亿美元的8.375%优先担保票据和总额为11.75亿美元的8.75%优先担保票据[47] - 在2023年1月，公司支付了总额为11.56亿美元的债务，包括赎回了尚未偿还的5.875%、7.75%、6.25%和6.125%优先担保票据[48] - 在2023年6月，公司支付了2.43亿美元以赎回等值的5.375%高级担保票据，并且随后票据持有人释放了担保钻井平台的抵押和受限现金账户中的40百万美元[71] - 在2023年7月，公司向剩余的2.5%高级担保可转换债券持有人发出了赎回通知，预计在2023年9月底前支付总额为25百万美元，包括赎回溢价[73] - 在2022年，公司通过市场股权发行计划出售了6100万股，净收益为2.63亿美元[73] 业务展望 - 公司对钻井市场前景持乐观态度，认为深水和恶劣环境领域的项目将继续吸引投资[50] - 公司预计挪威大陆架的高规格海上钻井平台供应将短缺，从而加速日租金的增长[51] 财务表现 - 公司的合同积压量为71.64亿美元，严格排除了移动、解除合同、其他激励条款或补偿收入等因素[53] - 公司的平均日收入为超深水浮动装置为380,600美元，恶劣环境浮动装置为332,000美元[53] - 公司的收入效率率为超深水浮动装置为97.3%，恶劣环境浮动装置为96.8%[53] - 公司的总船队平均收入效率为97.2%[54] - 公司的钻机利用率为超深水浮动装置为53.7%，恶劣环境浮动装置为57.7%[56] - 公司的合同钻井收入在2023年6月30日的三个月内较2022年同期增长了5%至729百万美元[57] - 公司的运营和维护费用在2023年6月30日的三个月内较2022年同期增长了12%至484百万美元[57] - 公司在2023年6月30日的三个月内认定了5300万美元的资产减值损失[60] - 公司在2023年6月30日的三个月内的利息支出净额较2022年同期减少了68%至168百万美元[60] - 公司在2023年6月30日的非现金项目净额增加，主要是由于从客户收取的现金增加和支付的利息和所得税减少，导致1100万美元的现金流增加[67] - 公司在2023年6月30日的投资活动中净现金流使用减少，主要是由于与我们的新建建造项目相关的资本支出减少，导致1.63亿美元的净现金流使用减少[67] - 公司在2023年6月30日的融资活动中净现金流提供增加，主要是由于从发行8.375%高级担保票据和8.75%高级担保票据中获得的净现金收入增加，导致9600万美元的净现金流提供增加[67] 资产管理 - 公司在2023年6月废弃了资产并投资了全球海洋矿产资源公司[49] - 公司在2023年6月向GSR投资了1亿美元的现金和超深水浮动器Ocean Rig Olympia及相关资产，以换取GSR的非控制股权[73] - 公司建立了到2027年9月到期的4.5%造船贷款，用于支付Deepwater Atlas和Deepwater Titan的最终付款[73] - 公司计划出售两个恶劣环境浮动器，并作为非控制股权的对价，提供了1千万美元的现金和超深水浮动器Ocean Rig Olympia及相关资产的非现金贡献[78] 资本结构管理 - 公司预计将利用现有的无限制现金余额、内部产生的现金流、债务融资或资产处置的收益或债务或股票发行的收益来满足预期的近期义务[68] - 公司继续评估与资本结构管理和改善流动性的努力相关的潜在责任管理交易[69] - 公司通过银行或其他资本提供者建立额外融资安排的可能性，取决于市场条件和其他因素，公司可能需要为任何未来融资安排提供抵押品[69] - 公司计划通过现有现金余额、运营现金和资产销售、担保信贷设施下的借款以及与银行或其他资本提供方的融资安排来资助预期的资本支出[77] 债务情况 - 公司长期债务中，固定利率（美元）为7.234亿美元，平均利率分别为5.84%至7.82%[83] - 2023年6月30日，公司未偿还债务的公允价值为71亿美元，较去年底增加了694百万美元[83] - 2023年上半年，公司债务公允价值增加的主要原因包括发行8.375%到期于2028年和8.75%到期于2030年的优先担保票据，以及市场价格变动[83]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了调整后EBITDA 2.17亿美元,调整后合同钻井收入6.67亿美元,调整后EBITDA利润率约33% [9] - 公司第一季度现金流量为负4700万美元,自由现金流为负1.28亿美元,主要由于准备几个新合同的钻机导致支出增加 [45][46] - 公司预计第二季度调整后合同钻井收入约7.35亿美元,第二季度运营维护费用约4.9亿美元,全年运营维护费用约19亿美元 [48][49][50] - 公司预计2023年全年调整后合同钻井收入在29亿至30亿美元之间 [49] - 公司预计2023年12月底的流动性在12亿至13亿美元之间,包括6亿美元的循环信贷额度和2.15亿美元的受限现金 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未提供各业务线的具体数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示,巴西市场将继续是可用钻机供应的大消费者,预计Petrobras将在第二轮招标中获得6-7个浮式钻机,包括最多3个来自其他地区 [24] - 公司认为,如果这些预期的巴西合同落实,其他地区可用的活跃和温停钻机将进一步受限,可能导致合格浮式钻机的合同条款更加有利 [25] - 公司表示,西非和地中海地区的浮式钻机需求预计将在未来18个月内呈上升趋势,安哥拉、埃及和塞浦路斯预计将有多年期项目 [26] - 公司认为,美国墨西哥湾地区的活动在过去几个季度一直保持供需基本平衡,并对最近的租赁销售结果感到高度鼓舞 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司表示,将确保通过提供最高价值为客户服务,并开发和部署创新技术来进一步提高安全、可靠和高效的运营 [30][31][32] - 公司表示,将继续谨慎地签订资产合同,选择合适的钻机进行合适的机会,不会将最佳资产锁定在长期低日费率合同上 [33] - 公司拥有12台完全冷停放的资产,在同行业中具有最大的运营杠杆和上升潜力 [34][35] - 公司认为,行业整合仍有进一步空间,但在进行任何战略交易时,都会遵循既有的原则,即只收购深水和恶劣环境高规格资产,不会损害公司的资产负债表 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对市场前景保持乐观,认为各地区的市场紧缩和日费率持续上升趋势都是支撑 [36][37] - 公司预计,到2024年底,未来挪威项目将需要几艘这类资产返回,为吸引这些资产可能需要支付大额动员费和更高日费率 [19][20] - 公司认为,澳大利亚正成为新的高规格恶劣环境半潜式钻机的最有趣市场,预计未来几个季度可能会有1-2个新合同 [20][21] - 公司预计,到今年年底,无恶劣环境钻船的领先日费率将超过50万美元 [22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James West 提问** 公司预计到年底无恶劣环境钻船日费率能达到500,000美元,这些钻机是否会在今年开始工作,还是要等到明年才能投入使用? [62][63] **Roddie Mackenzie 回答** 这些钻机很可能要到明年才能投入使用,因为需要一定时间进行重新启动准备。公司在最近的Petrobras招标中看到,只有两个钻机报价超过50万美元,但在最新一轮招标中已经有9个钻机报价超过50万美元,这显示了市场对高日费率的预期。公司预计到2025年,日费率可能会达到中500万美元区间。 [64][65] 问题2 **Eddie Kim 提问** 公司最近没有宣布Invictus和Inspiration两台钻机的新合同,这是否意味着公司对这两台钻机的前景存在担忧? [80][81] **Roddie Mackenzie 回答** 公司正在就这两台钻机积极进行商谈,希望能尽快宣布新的合同。公司有意保留一些近期到期合同的钻机,以便在市场持续改善时捕捉更高的日费率机会。 [82][83] 问题3 **Kurt Hallead 提问** 公司是否考虑将更多的冷停放钻机用于其他用途,如海上风电等,而不是重新投入到钻井市场? [92][93][94][95][96][97] **Mark Mey 回答** 公司会谨慎考虑这种做法。目前公司有11台冷停放钻机,如果拿出2台用于其他用途,剩余9台的重新启动还需要4.5年时间。公司预计当前周期可能持续3年左右,因此仍有足够的机会重新启动大部分冷停放钻机。同时,将部分低规格钻机用于其他新兴领域也是一个不错的选择,可以为股东创造回报。 [96][97]