文章核心观点 - Otis Worldwide Corporation(OTIS)专注于寻找创新机会,并进行战略投资以促进其增长 [1] - Otis在泰国推出了Gen3联网电梯平台,该平台具有先进的功能和技术 [2][3][4][5] - Otis持续加大研发投入,以将最新技术融入产品,保持市场竞争力 [6][7] 公司概况 - Otis拥有11个研发中心和17个工厂,分布在全球主要国家和地区 [7] - Otis拥有约1,200名全球工程师,专注于数字化、软件、用户界面设计等领域 [7] 行业表现 - Otis股价在过去6个月内增长1.2%,低于同行业4.2%的增幅 [8] - 公司计划继续创新,扩展数字生态系统和数字解决方案,以提升未来业绩 [8] 同行业公司表现 - Comfort Systems USA(FIX)、M/I Homes(MHO)和Sterling Infrastructure(STRL)等公司近期表现良好,股价分别增长33.9%、22.7%和36.3% [10][12][13] - 这些公司2024年的销售和利润增长预期也较高 [11][12][14]

I I F ■ F Matteo Colombo Investment thesis Otis Worldwide Corporation (NYSE:OTIS) is in the elevator and escalator business. It manufactures, installs and services lifts. The company's operations are organized into 2 segments: 1) new equipment and 2) service. OTIS was spun off from United Technologies in 2020 and is now a pure-play on elevators and escalators. For the deal, UTX shareholders received 0.5 shares of Otis for every UTX share owned. The New Equipment segment focuses on manufacturing + installing ...

FARMINGTON, Conn., July 25, 2024 /PRNewswire/ -- The Otis Worldwide Corporation (NYSE: OTIS) Board of Directors today declared a quarterly dividend of $0.39 per share of Otis' common stock. The dividend will be payable on September 6, 2024, to shareholders of record at the close of business on August 16, 2024.About OtisOtis is the world's leading elevator and escalator manufacturing, installation and service company. We move 2.3 billion people a day and maintain approximately 2.3 million customer units worl ...

业务概况 - 公司通过新设备和服务两个业务部门提供电梯和自动扶梯的制造、安装和维修服务[172,173] - 公司采取集中式的全球运营模式，以提高新设备安装转化为服务合同的效率[174] 成本节约计划 - 公司启动了"UpLift"计划，预计到2025年中期每年可节省约1.75亿美元，但需要相应的重组和转型成本[177,178,179] - 批准的UpLift重组行动预计到2025年将产生约5800万美元的年度经常性节省，主要体现在销售、一般及管理费用中，其中约1600万美元已在2024年6月30日结束的6个月内实现[209] - 其他重组行动预计在采取行动后的两年内实现年度经常性节省，包括2024年行动1200万美元和2023年行动4300万美元，平均分摊在产品及服务成本和销售、一般及管理费用中。2024年和2023年行动在2024年6月30日结束的6个月内实现了2000万美元的节省[210] 财务表现 - 公司的新设备业务在2024年上半年有5.4%的有机销售下降，而服务业务有5.8%的有机销售增长[192] - 公司的毛利率在2024年上半年分别提高了90和50个基点，主要得益于服务业务增长快于新设备业务[198] - 公司的销售、一般及管理费用在2024年上半年有所下降，主要得益于"UpLift"计划带来的成本节约[202,203] - 2024年第二季度和2024年上半年净销售额分别增长3.0%和4.4%[238] - 2024年第二季度和上半年维修保养和现代化业务的有机销售增长分别为4.9%和5.4%、5.8%和7.7%[239,243,244] - 2024年第二季度和上半年服务业务营业利润分别增加3900万美元和8300万美元,主要受益于销量增加、维修保养合同定价改善和生产效率提升[242,245] 重组成本 - 公司在2024年上半年发生了3100万美元的重组成本，其中700万美元与"UpLift"计划相关[204,206] - 公司预计2024年6月30日结束的6个月内其他重组成本为2400万美元，包括2024年行动相关的1200万美元和2023年行动相关的1200万美元[207] - 大部分预期费用需要现金支付，公司已经并将继续利用经营活动产生的现金进行支付。2024年6月30日结束的6个月内重组行动相关的现金流出约为3300万美元，完成已公布行动的预期剩余现金支付为8200万美元[208] 其他收益和费用 - 2024年第二季度和2024年上半年其他收益(费用)净额分别下降3300万美元和2600万美元,主要由于UpLift转型成本、非经常性诉讼和解费用以及外汇市场价值调整[211,212] - 2024年第二季度和2024年上半年利息费用(收益)净额分别下降1000万美元和增加100万美元,主要由于与非经常性税务项目相关的利息准备调整,部分被2023年8月发行7.5亿美元无担保、非从属债务产生的较高利息费用所抵消[213,214] - 2024年第二季度和上半年的有效税率分别下降至17.3%和21.1%,主要由于抵消未来再投资成本的递延税负减少以及在2024年第二季度释放了一项非美国税收准备[216,217] 流动性和资本结构 - 2024年6月30日现金及现金等价物为9.42亿美元,其中约96%由公司海外子公司持有[249] - 公司拥有15亿美元的未使用的循环信贷额度,可用于发行商业票据[254,255] - 公司已批准最高20亿美元的股票回购计划,截至2024年6月30日尚有6亿美元未使用[256] - 公司有44.06亿美元的流动负债和44.96亿美元的非流动负债[274] 子公司情况 - 公司收入和成本暂时为零，但从合并子公司获得了48百万美元的收入[273] - 公司总资产中包括12.36亿美元的子公司投资[274] - 子公司收入为3.65亿美元，但公司自身亏损1.26亿美元[275] - 子公司有7.5亿美元的流动资产和15.71亿美元的长期投资[276] - 子公司有34.67亿美元的长期负债[276] 风险因素 - 全球宏观经济环境的变化对公司的供应链、客户需求和财务表现产生了影响,但公司目前的流动性状况良好[181,182] - 乌克兰冲突等地缘政治事件也给公司的运营带来了一定的不确定性和风险[184,185,187]

文章核心观点 - 公司在2023年Q2和上半年业绩表现良好,尽管面临一些宏观挑战 [3] - 新设备订单下降,但现代化订单增长强劲 [4] - 维修业务持续增长,是公司主要收入和利润来源 [12] - 公司2024年盈利预期上调约15% [13] - 行业新设备销量预计将在2024年下半年有所恢复 [14][15] - 公司长期看好,预计未来几年新设备销量将保持平稳,维修业务将保持中单位数增长 [18] 根据目录分类总结 2024 Q2/H1 业绩表现 - 新设备订单同比下降10.9%,但现代化订单同比增长双位数 [4] - 维修业务收入同比增长4.4%,占总收入62%和利润85% [12] - 公司2024年盈利预期上调约15% [13] 行业和未来展望 - 行业新设备销量预计2024年将下降中单位数,但公司有望在此环境下保持市场份额增长 [14][15] - 未来几年公司新设备销量预计将保持平稳,维修业务将保持中单位数增长 [18] - 公司正在采取多项措施提高生产效率和成本控制,以抵消人工成本上涨的影响 [17][22] 估值和股东价值 - 公司股价较历史高点下跌9.3%,但仍有5.1%的上涨空间 [23][24] - 公司资本配置策略以投资核心业务为先,同时注重股东回报,包括股票回购和稳步增加股息 [25][26]

Otis Worldwide Corporation (OTIS) reported mixed results in the second quarter of 2024. Its adjusted earnings topped the Zacks Consensus Estimate and grew year over year. The company reported better-than-expected earnings in the trailing seven quarters.However, quarterly net sales missed the consensus mark and declined on a year-over-year basis.After consistent organic sales growth for the last 14 quarters, the company’s organic sales declined in the quarter. The downtrend was mainly driven by the organic s ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总销售额为36亿美元,有机销售下降1% [9][20] - 服务业务有机销售增长5.1%,连续第三年实现两位数以上增长 [22] - 新设备业务有机销售下降9%,主要受中国市场疲软影响 [21] - 公司整体调整后营业利润率扩大110个基点,达到10.8% [25][27] - 服务业务调整后营业利润率扩大110个基点,达到24.5% [25] - 新设备业务调整后营业利润率提升30个基点,达到7.7% [24] - 公司调整后每股收益增长15%,达到0.94美元 [20][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务销售额22亿美元,有机增长5.1% [22] - 服务业务维保组合增长4.2%,连续第七个季度保持4%以上增长 [10] - 服务业务现代化订单增长14%,现代化订单备货增长17% [10][15] - 新设备业务销售额14亿美元,有机下降9% [21] - 新设备业务订单下降11%,其中中国下降双位数,美洲下降中个位数 [13][14] - 新设备业务备货下降3% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲新设备订单下降中个位数,但备货仍保持低个位数增长 [14] - 欧洲中东非洲新设备订单增长高个位数,其中中东增长中个位数 [13] - 亚太新设备订单增长高个位数,其中东南亚和印度表现强劲 [21] - 中国新设备订单下降双位数,公司预计全年下降10%-15% [29][35] - 中国服务业务单元数增长高单位数,现代化销售增长双位数 [46][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将现代化作为第五大战略重点,目标是将现代化业务毛利率提升至与新设备相当或更高 [87][88][91] - 公司正在推进产品标准化和工艺流程优化,提升现代化业务的交付能力和盈利能力 [88][89][90] - 公司在中国市场持续调整业务重心,将重点放在服务和现代化业务上,以应对新设备市场的持续下滑 [46][47][48][50] - 公司在其他区域如美洲、欧洲中东非洲和亚太保持良好增长势头,弥补中国市场的下滑 [103][104][105] - 公司在基础设施项目领域持续取得进展,包括美国旧金山机场、德国斯图加特地铁和中国上海地铁等 [16][17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管新设备市场持续承压,但服务业务保持强劲增长,为公司未来发展奠定了基础 [9][28] - 管理层预计,2024年公司整体有机销售增长1%-3%,其中新设备业务下降中个位数,服务业务增长6%-7% [31][35][36] - 管理层表示,尽管中国新设备市场持续低迷,但公司在该市场的服务和现代化业务保持良好增长 [46][47][48] - 管理层对公司在其他区域如美洲、欧洲中东非洲和亚太的增长前景保持乐观 [103][104][105] - 管理层认为,公司通过提升运营效率、优化成本结构等措施,有望在新设备市场下滑的情况下维持整体盈利能力 [24][25][26][27] 其他重要信息 - 公司发布了2023年ESG报告,详细阐述了温室气体排放目标等13项ESG目标的进展情况 [12] - 公司在巴西圣贝尔纳多工厂获得ISO 45001职业健康安全管理体系认证 [12] - 公司计划到2025年中期实现1.75亿美元的"项目升级"计划年度节支,2024年底的年度节支目标为1亿美元 [33][34] - 公司在第二季度通过股票回购向股东返还3亿美元,年初至今已完成6亿美元的回购 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeffrey Sprague 提问** 询问公司在中国市场的应对措施 [45] **Judith Marks 回答** 公司在中国市场的服务业务保持高速增长,现代化业务也实现了快速增长。公司将继续优化成本结构,平衡价格和销量,维持在中国市场的盈利能力。[46][47][48][49][50] 问题2 **Nigel Coe 提问** 询问公司在中国市场是否调整了策略,是否更加注重维护利润率 [53] **Judith Marks 和 Anurag Maheshwari 回答** 公司在中国市场的策略没有发生变化,仍然在持续推进产品更新和渠道拓展。公司不会为了市场份额而牺牲利润。通过成本优化和服务业务拓展,公司能够在中国市场维持整体盈利能力。[54][55][56][57] 问题3 **Julian Mitchell 提问** 询问公司新设备业务在美洲地区的前景 [62][63] **Judith Marks 回答** 公司在美洲地区新设备业务订单有所下滑,但备货仍保持低个位数增长。公司预计第三季度和下半年新设备订单将恢复增长,为2025年业绩奠定基础。[63][64][65][66][67]

业绩总结 - 2024年第二季度销售额为37.20亿美元，同比下降3.2%[19] - 2024年上半年总销售额为7,066百万美元，同比下降0.4%[88] - 调整后的每股收益（EPS）为1.06美元，同比增长约15%[25] - 2024年上半年调整后的每股收益为1.89美元，同比增长11.2%[91] - 调整后的净收入为361百万美元，较上年同期的428百万美元下降15.7%[125] - 调整后的营业利润为613百万美元，营业利润率为17.0%[124] - 2024年上半年调整后的营业利润为1,174百万美元，同比增长88百万美元[112] 用户数据 - 服务业务有机销售增长5.1%，维护和修理增长4.9%[33] - 新设备订单同比下降11.4%，订单积压下降3%[11] - 现代化订单增长13.8%，订单积压增长17%[3] - 新设备的有机销售同比下降9.4%[130] 未来展望 - 预计2024年调整后的自由现金流为15亿至16亿美元[52] - 2024年有机销售预期增长1%至3%[49] - 调整后的每股收益（EPS）预计增长9%至10%[69] - 预计2024年调整后的有效税率为25.25%[121] 成本与效率 - 调整后的营业利润率扩大110个基点，达到17.0%[24] - 第二季度的SG&A费用为449百万美元，较上年同期的479百万美元下降6.3%[134] - UpLift计划的预期节省提高至1.75亿美元[55] - 第二季度的调整后营业利润率为17.0%，较第一季度的16.3%上升4.3%[126] 地区表现 - 美洲地区销售同比下降15.8%[80] - 亚太地区销售同比下降16.4%[80]

Otis Worldwide (OTIS) reported $3.6 billion in revenue for the quarter ended June 2024, representing a year-over-year decline of 3.2%. EPS of $1.06 for the same period compares to $0.92 a year ago.The reported revenue represents a surprise of -3.50% over the Zacks Consensus Estimate of $3.73 billion. With the consensus EPS estimate being $1.03, the EPS surprise was +2.91%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street e ...

Otis Worldwide (OTIS) came out with quarterly earnings of $1.06 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.03 per share. This compares to earnings of $0.92 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 2.91%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.87 per share when it actually produced earnings of $0.88, delivering a surprise of 1.15%.Over the last four quarters, the company has ...