财务数据和关键指标变化 - 第一财季收入同比下降8%,主要由于国际收入减少4.8百万美元和医疗销售下降1百万美元 [36] - 第一财季毛利率提升至31%,主要由于种植和后期加工成本下降、折旧费用降低以及JOLTS产品重新上市 [40] - 第一财季调整后EBITDA为136,000美元,较上一季度的负2.4百万美元有所改善 [42] - 第一财季经营活动产生的现金流为7.7百万美元,较上年同期的3.5百万美元有所增加 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 花草产品产量从上年同期的22,000公斤下降11%至20,000公斤,主要由于品种组合调整以满足消费者偏好变化 [38] - 花草产品中THC含量超过24%的占比增加53% [39] - 预卷烟产品销量同比增长38%,包装产能提升100%,SHRED Heavies产品产能提升150% [27] - 食用产品在第一财季占总销售46.5%,较上年同期的37%有所增加 [26] - 公司在第一财季成为加拿大最大的合法哈希生产商,占市场份额超过20% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第一财季维持加拿大第二大LP的市场地位,市场份额从6.7%增至7.3% [28] - 12月份公司创下单月33.5百万美元的零售销售纪录,主要得益于预卷烟、含料预卷烟和软糖等创新产品的良好表现 [29] - 公司已完成首次向德国的出口,并预计近期将向英国出口首批花草产品 [17] - 公司预计获得EU-GMP认证将有助于提升国际业务的毛利率 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将通过Project Jupiter投资基金进行国际市场拓展,包括美国、德国和澳大利亚等市场 [13][14][91] - 公司正在向种子育种生产转型,这将提高产品稳定性并降低成本 [18] - 公司将重点提升在烟油产品市场的份额,并推出新的雾化硬件以提升口感和功效 [30] - 公司预计行业将出现洗牌,一些存在逃税等不公平行为的企业将被淘汰 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有望在2024财年实现收入和利润的同比增长 [32] - 公司有望通过提高自动化水平、扩大国际业务、推出创新产品等措施提升毛利率的稳定性 [32] - 公司看好德国和澳大利亚等新兴市场的发展前景,并将积极拓展这些市场 [74][91] - 公司认为行业洗牌在未来12个月内将加速发生,有利于公司巩固行业领导地位 [51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron Grey 提问** 询问毛利率改善的主要驱动因素,以及未来如何通过产品组合优化提升毛利率 [55] **Beena Goldenberg 回答** 提到通过提高自动化水平、种子育种转型、国际业务拓展等措施将持续提升毛利率,同时烟油产品也是一个重要的增长点 [60][61] 问题2 **Federico Gomes 提问** 询问公司对德国市场和EU-GMP认证的预期 [74] **Beena Goldenberg 回答** 表示德国医疗大麻市场有望在未来2-3年内实现2-3倍的增长,EU-GMP认证将使公司能够直接向欧洲市场出口产品,提升毛利率 [75][77][78] 问题3 **Yewon Kang 提问** 询问公司在Project Jupiter投资基金中是否会更多关注国际市场而非美国市场 [89] **Beena Goldenberg 回答** 表示公司将在美国、德国、澳大利亚等市场进行投资,并将根据自身战略目标选择最佳机会 [92][93]

INTRODUCTION This Management’s Discussion and Analysis dated February 13, 2024 (this “MD&A”), should be read in conjunction with the unaudited condensed consolidated interim financial statements (the “Interim Financial Statements”) of Organigram Holdings Inc. (the “Company” or “Organigram”) for the three months ended December 31, 2023 (“Q1 Fiscal 2024”) and the audited annual consolidated financial statements for the thirteen months ended September 30, 2023 (the "Annual Financial Statements" together with t ...

财务数据和关键指标变化 - 2023财年收入同比增长12%,主要由于娱乐用大麻收入增加1510万美元和国际收入增加370万美元,部分被医疗大麻销售下降所抵消 [53] - 2023财年毛利率为25%,同比提升2个百分点,主要由于娱乐用大麻收入和国际收入增加,部分被JOLTS产品停售影响 [61] - 2023财年销售、一般及管理费用增加20%,主要由于期间延长、员工成本上升和专业费用增加 [63] - 2023财年调整后EBITDA同比增长71%,达到600万美元 [67] - 2023财年净亏损2.486亿美元,主要由于计提2.1亿美元的资产减值损失 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年花草类产品销量同比增长54%,从第10名上升到第3名 [22] - 2023财年糖果类产品销量同比翻倍,公司在该品类实现第一名地位 [18] - 2023财年公司在浓缩物类产品(JOLTS)市场遭遇监管障碍,产品被暂时下架,但最终获得法院支持重新上市 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023财年国际销售额同比增长25%,达1890万美元,但第三季度受到以色列新实施的检测要求影响有所下滑 [41][42] - 公司计划通过获得欧盟GMP认证,进一步拓展欧洲医疗大麻市场,预计将在2024财年下半年实现 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将把30%的种植面积转为种子育种模式,以降低种植成本 [30][31] - 公司将重点发展烟油类产品,并利用Greentank的专利技术提升产品性能 [32] - 公司将继续加大创新投入,推出含THCV等新型大麻素产品 [26][27][28] - 公司认为行业内存在大量企业逃税和夸大THC含量的情况,预计未来将出现更多倒闭和重组 [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为加拿大监管环境和竞争格局仍然充满挑战,但通过创新和品牌建设保持了市场份额 [13][14] - 公司预计2024财年下半年将实现自由现金流正值,得益于产能优化、国际销售恢复以及成本节约措施 [38][76] - 公司认为行业内存在大量企业逃税和夸大THC含量的情况,这种不公平竞争将最终得到纠正 [80][81] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron Grey 提问** 询问毛利率下降的主要原因及未来走势 [87] **Paolo De Luca 回答** 国际销售是最高毛利的业务,未来将通过拓展国际市场来提升整体毛利率。同时公司也在优化国内业务,如预卷烟和油品类,预计2024财年下半年毛利率将恢复到历史水平 [89][90][93] 问题2 **Federico Gomes 提问** 询问公司对加拿大市场行业整合的预期 [105] **Beena Goldenberg 回答** 公司认为行业内存在大量企业逃税和夸大THC含量的情况,这种不公平竞争将最终得到纠正。随着监管机构加大执法力度,以及债务到期等因素,预计未来12-24个月内会出现更多企业倒闭和重组 [106][107][108][109] 问题3 **Yewon Kang 提问** 询问公司THCV产品的定价策略及投资回报 [113] **Beena Goldenberg 和 Tim Emberg 回答** 公司目前THCV产品定价未有溢价,但受到消费者和零售商的良好反响。THCV产品除了带来收入,还能支持公司向种子育种转型,从而大幅降低种植成本,是一个很好的战略投资 [115][116][117][118][119]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度毛收入下降12%,净收入下降14%,主要是由于市场份额波动和休闲花销售下降 [55] - 第三季度销售成本增加10%,主要是由于2.8百万的净可变现价值调整和2.8百万的过剩和不可销售存货计提 [56] - 第三季度调整后毛利率为19%,低于上年同期的24%,主要是由于收入下降和花销成本上升,以及失去高毛利的Edison JOLTS产品销售 [59] - 第三季度调整后EBITDA为负290万美元,上年同期为58.3万美元,主要是由于收入下降和毛利率下降 [60] - 前9个月调整后EBITDA为830万美元,超过2022财年全年的350万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大休闲业务净收入增长7%,主要由于哈希油和花销的反弹 [12] - 前9个月休闲业务净收入增长1000万美元或10%,主要由于预卷烟、软糖和哈希油的增长 [13] - 花销业务受到THC通胀的影响,公司不得不降价以保持竞争力,导致花销收入和毛利下降 [44] - 公司在软糖和哈希油业务保持领先地位,分别在5月份达到全国第二和第一的市场份额 [40][41][42] - 公司在预卷烟业务中的市场份额有待提高,正在推出高于40%THC的新款SHRED-X Heavies预卷烟以推动增长 [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 魁北克省市场份额从第二季度的7.6%增长到第三季度的8.3%,创历史新高,5月份达到9%的份额 [50] - 安大略省保持第三大市场地位,大西洋省市场份额达到14.8%,保持第一 [51][52] - 国际销售在前9个月达到1830万美元,超过2022财年全年的1540万美元,预计将继续增长 [62] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向种子育种生产转型,以提高效率和降低成本,预计未来12-18个月可实现800万美元的成本节约 [26][27][30] - 公司投资了Green Tank和Phylos Bioscience,引入新的技术和种子遗传,以提升产品创新和竞争力 [21][23][26] - 公司正在与利益相关方合作,寻求解决THC通胀问题的标准化测试方案,维护行业诚信 [16][17] - 公司预计未来12个月内行业内会出现更多重组和破产,公司将利用机会增加市场份额 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度面临了三个外部因素的挑战:花销增长低于预期、国际发货延迟以及JOLTS产品被下架,对收入和毛利产生负面影响 [13] - 公司认为THC通胀是一个严重的行业问题,损害了消费者利益和行业信誉,公司将采取行动解决这一问题 [14][15][16] - 公司有信心通过提高生产效率、创新产品以及谨慎的财务管理,在未来实现可持续的长期成功 [37][72][73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tamy Chen 提问** 为什么本季度公司突然强调THC通胀问题,而之前并未如此关注 [78] **Beena Goldenberg 回答** THC通胀问题在过去一年中变得更加严重,28克花销中高于27%THC的产品数量增长了5倍,这对公司的花销业务产生了显著影响 [79][80][81] 问题2 **Andrew Partheniou 提问** 公司如何看待本季度的大额减值以及下季度能够快速实现正EBITDA的可能性 [116][117] **Derrick West 回答** 减值主要由于市场资本化下降以及本季度业绩低于预期,导致未来现金流预测和折现率下降。但减值后公司的折旧成本将下降,毛利率有望提升5个百分点 [123][124] 公司相信通过提高花销产量、恢复国际销售以及持续成本优化,下季度能够实现正EBITDA [120][121][122] 问题3 **Ty Collin 提问** 公司在美国市场的投资策略如何,是否会受到联邦非法化等因素的影响 [137][138] **Beena Goldenberg 回答** 公司继续关注美国市场,但在联邦非法化之前,需要谨慎行事以保护上市地位。公司已通过对Phylos的投资尝试进入美国市场,未来会继续寻找合适的机会 [138][139]

INTRODUCTION This Management’s Discussion and Analysis dated July 13, 2023 (this “MD&A”), should be read in conjunction with the unaudited condensed consolidated interim financial statements (the “Interim Financial Statements”) of Organigram Holdings Inc. (the “Company” or “Organigram”) for the three and nine months ended May 31, 2023 (“Q3 Fiscal 2023”) and the audited annual consolidated financial statements for the year ended August 31, 2022 (the "Annual Financial Statements" together with the Interim Fin ...

财务数据和关键指标变化 - 第二财季毛收入增长20%,净收入增长24%,主要由于成人娱乐用途和国际销售增加 [34][35] - 第二财季毛利率达34%,为过去3年来最高,主要由于销量增加、生产成本下降和国际销售增加 [38][39][40] - 第二财季经调整EBITDA为560万加元,连续第5个季度实现正值,主要由于销量增加、生产成本下降和国际销售增加 [40][41] - 第二财季净亏损750万加元,主要由于衍生负债公允价值变动收益减少 [42] - 第二财季经营活动现金流出1970万加元,主要由于应收账款增加和应付账款减少 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 花草销售仍是公司主要收入来源,但受价格压力影响,公司选择不追随竞争对手的低价策略,导致部分市场份额下降 [52][53][54][55][56][57][58] - 公司在哈希油、软糖等高毛利产品类别保持领先地位,销量和毛利率表现良好 [13][17] - 公司专利产品JOLTS棒糖销量增长85%,但因监管问题暂停销售 [19][20][103][104] 各个市场数据和关键指标变化 - 在加拿大各省市场,公司在花草、软糖和哈希油等品类保持领先地位 [16][17] - 在魁北克市场,公司位列第三,在花草和哈希油品类占据领先地位 [17] - 公司在澳大利亚和以色列的国际销售创新高,但预计未来将回归正常水平 [28][61][62] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于创新产品开发,推出了18款新品,包括哈希油新品SHRED X Rip-Strip Hash [18][23][24] - 公司投资4百万美元收购Greentank,获得其新型雾化技术,计划在未来推出差异化的510格式和一体化雾化产品 [25][26][27][73][74][75] - 公司认为行业内部分竞争对手将在今年内陷入财务困境,有利于行业价格环境改善 [96][97][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前行业内部分竞争对手的低价策略不可持续,公司选择不追随而是专注于创新和高毛利产品 [30][31][56][57][58] - 管理层对公司未来财务表现持乐观态度,预计第三季度收入环比增长,全年实现正自由现金流 [44][45][63][64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Partheniou 提问** 询问公司在价格压力下的库存管理和市场份额变化 [52] **Beena Goldenberg 回答** 公司目前库存水平适中,不会出现供应问题。公司选择不追随低价策略,导致部分市场份额下降,但公司关注销量而非市场份额 [53][54][55] 问题2 **Tamy Chen 提问** 询问公司国际销售的前景 [61] **Beena Goldenberg 回答** 公司国际销售在第二财季创新高,主要是由于向澳大利亚和以色列的渠道补充库存,未来将回归正常水平 [61][62] 问题3 **Aaron Grey 提问** 询问公司对行业内低价竞争的看法 [95] **Beena Goldenberg 回答** 公司认为部分竞争对手的低价策略不可持续,随着产能过剩逐步得到缓解,行业价格环境有望在未来一年内改善 [96][97][98][101][102]

INTRODUCTION This Management’s Discussion and Analysis dated April 11, 2023 (this “MD&A”), should be read in conjunction with the unaudited condensed consolidated interim financial statements (the “Interim Financial Statements”) of Organigram Holdings Inc. (the “Company” or “Organigram”) for the three and six months ended February 28, 2023 (“Q2 Fiscal 2023”) and the audited annual consolidated financial statements for the year ended August 31, 2022 (the "Annual Financial Statements"), including the accompan ...

INTRODUCTION This Management’s Discussion and Analysis dated January 11, 2023 (this “MD&A”), should be read in conjunction with the unaudited condensed consolidated interim financial statements (the “Interim Financial Statements”) of Organigram Holdings Inc. (the “Company” or “Organigram”) for the three months ended November 30, 2022 (“Q1 Fiscal 2023”) and the audited annual consolidated financial statements for the year ended August 31, 2022 (the "Annual Financial Statements"), including the accompanying n ...