Sunnova Energy International Inc. (NYSE:NOVA) Q3 2023 Earnings Conference Call October 26, 2023 8:00 AM ET Company Participants Rodney McMahan – Vice President-Investor Relations John Berger – Chairman and Chief Executive Officer Robert Lane – Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Philip Shen – ROTH MKM James West – Evercore ISI Ben Kallo – Baird Pavel Molchanov – Raymond James Sophie Karp – KeyBanc Praneeth Satish – Wells Fargo Jordan Levy – Truist Operator Good ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________________________________________________________ FORM 10-Q _________________________________________________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For t ...

Sunnova Energy International Inc. (NYSE:NOVA) Q2 2023 Earnings Conference Call July 27, 2023 8:00 AM ET Company Participants Rodney McMahan - Vice President of Investor Relations William Berger - Chairman & Chief Executive Officer Robert Lane - Executive Vice President & CFO Conference Call Participants Andrew Percoco - Morgan Stanley Philip Shen - ROTH Brian Lee - Goldman Sachs Joseph Osha - Guggenheim Praneeth Satish - Wells Fargo Mark Strouse - JPMorgan Steve Fleishman - Wolfe Research Pavel Molchanov - ...

公司业务 - Sunnova是一家领先的“能源即服务”提供商，服务于45个美国州和领土的超过348,000名客户[53] - Sunnova提供的太阳能服务协议通常采取租赁、购电协议、贷款或现金购买的形式，服务期限通常在10至25年之间[54] - Sunnova通过与本地经销商合作，提供运营和维护、监控、维修和更换、设备升级等服务，以及为客户提供非太阳能融资的产品[55] - Sunnova于2021年4月收购了SunStreet Energy Group，LLC，进一步扩大了其太阳能业务规模[56] - Sunnova通过发行太阳能资产支持和太阳能贷款支持票据进行融资，截至2023年6月已筹集超过133亿美元的总资本承诺[57] - Sunnova通过将符合条件的太阳能系统和相关服务协议证券化，向机构投资者发行太阳能资产支持和太阳能贷款支持票据，作为长期融资来源[59] - Sunnova通过与税收资本投资者合作，进行税收资本投资，以融资太阳能系统和能源存储系统的安装[62] - Sunnova自成立以来通过税收资本投资基金获得了20亿美元的承诺，其中已筹集17亿美元，剩余可用资金为1.588亿美元[64] 公司财务 - 截至2023年6月30日，公司客户数量为348,600，较去年底增加69,200[65] - 加权平均系统数量（不包括贷款协议和现金销售）为210,100，较去年同期增加46,400[65] - 调整后的EBITDA为28,079万美元，较去年同期下降11,590万美元[66] - 客户借款利息收入为23,101千美元，较去年同期增加9,001千美元[68] - 调整后的运营费用为86,833千美元，较去年同期增加36,856千美元[70] - 2023年6月30日估计的总签约客户价值为73.3亿美元，比2022年12月31日的58.75亿美元增长[71] - 未来的增长依赖于从第三方投资者那里筹集资金，历史上已经从股权、债务和税收资本投资者那里筹集了超过133亿美元的总资本承诺[72] 财务数据 - 2023年6月30日的总收入为166,377,000美元，比2022年同期增加了19,365,000美元[82] - 2023年6月30日的运营费用中，总的成本为226,148,000美元，比2022年同期增加了76,405,000美元[82] - 2023年6月30日的SREC收入为15,055,000美元，比2022年同期增加了368,000美元[83] - 2023年6月30日的固定资产折旧成本为30,322,000美元，比2022年同期增加了7,008,000美元[83] - 2023年6月30日的库存销售成本为26,543,000美元，比2022年同期减少了22,424,000美元[83] - 2023年6月30日的其他成本为31,394,000美元，比2022年同期增加了21,556,000美元[83] - 2023年6月30日的运营和维护费用为29,865,000美元，比2022年同期增加了22,613,000美元[84] - 2023年6月30日的总体行政费用为101,384,000美元，比2022年同期增加了33,142,000美元[85] - 2023年6月30日的其他营业（收入）费用为6,640,000美元，比2022年同期增加了14,510,000美元[85] - 2023年6月30日的净利润为-100,781,000美元，比2022年同期减少了86,950,000美元[82] 现金流和资金 - 2023年6月30日，利息收入为26292千美元，较2022年同期增加12981千美元[86] - 2023年6月30日，利息支出为142554千美元，较2022年同期增加118998千美元[88] - 2023年6月30日，运营和维护费用为40604千美元，较2022年同期增加26591千美元[90] - 2023年6月30日，总营收为328073千美元，较2022年同期增加115339千美元[88] - 2023年6月30日，总亏损为211127千美元，较2022年同期增加175192千美元[88] - 2023年6月30日，净利润归属于可赎回的非控股权益和非控股权益变化为43953千美元，较2022年同期减少84213千美元[88] - 2023年6月30日，利息收入为51080千美元，较2022年同期增加26837千美元[92] - 截至2023年6月30日，公司总现金为405900千美元，其中无限制现金为187300千美元[93] - 2023年6月30日，公司可借款额度为301100千美元[93] - 截至2023年6月30日，公司在税收资本基金下有约1.588亿美元的未使用承诺资本[94] 风险和合规 - 公司财务报告基于GAAP准则，需要进行估计和判断，影响资产、负债、收入、费用、现金流量等报告金额[99] - 公司主要面临的市场风险包括利率变动，特定债务利率基于SOFR或类似指数加上指定保证金，10%利率上升将导致利息支出增加[100] - 公司CEO和CFO认为披露控制和程序有效，能够提供合理保证信息按时记录、处理、汇总和报告[101] - 公司内部财务报告控制未发生重大变化，不会对内部财务报告产生重大影响[102] - 公司未涉及可能对财务状况、业绩或流动性产生重大不利影响的诉讼或政府诉讼[103] - 金融服务行业不利发展可能对公司业务、财务状况和业绩产生不利影响[104] - 公司与SVB和CS等银行有业务关系，但目前这些银行履行了对公司的义务[105]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长146%,扣除存货销售收入后同比增长55% [22] - 第一季度调整后EBITDA加上收取的贷款本息同比增长44% [22] - 公司流动性达6.02亿美元,包括受限和非受限现金以及可动用的抵押流动性 [27] - 新增客户30,100户,总客户数达309,300户,同比增长97% [16] - 总装机容量达1.95GW,电池渗透率达15.6% [16] - 客户合同剩余加权平均期限为22.2年,未来12个月预期现金流入达5.53亿美元,同比增长37% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续在各地区实现强劲增长,如佛罗里达州同比增长100%,得克萨斯州和亚利桑那州也表现出色 [66][67] - 租赁业务占比持续上升,达到行业70:30的水平,预计随着ITC激励政策出台会进一步提高 [66][67] - 服务类客户数量快速增长,预计每户可带来约1,000美元的年度调整后EBITDA [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州市场受到固定费用规则影响有所下滑,但公司预计短期内会快速反弹 [178][179] - 波多黎各市场受政府补贴项目影响有所下滑,但公司预计下半年会强劲反弹 [55][56][57][58][59][60][61] - 公司正在积极拓展中西部等新兴市场,如阿肯色州、田纳西州和密歇根州等,增长势头良好 [138][139] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提供优质的能源服务,利用先进技术实现能源供需管理和优化 [9][10][11] - 公司正在加强服务团队和物流能力,以满足不断增长的服务和维修需求 [11] - 公司获得能源部部分贷款担保计划支持,有望进一步降低资金成本,扩大服务覆盖面 [37][38][39][40] - 公司认为该计划对行业整体都是一个利好,愿意与竞争对手分享相关经验和支持 [129][130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好未来发展前景,有信心实现或超越2023年指引目标 [41] - 管理层认为行业面临设备价格下降、劳动力供给改善等有利因素 [46][47][48] - 管理层认为公司的服务优势和创新能力是未来发展的关键驱动力 [8][9][10][11][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Philip Shen 提问** 公司成本结构如何受益于模块、储能等设备价格下降? [45] **William Berger 回答** 设备价格下降约110个基点,这是一个强劲的利好因素 [47][48][49] 问题2 **Maheep Mandloi 提问** 公司在贷款主导的州如德克萨斯、佛罗里达和亚利桑那州的增长情况如何? [65] **William Berger 回答** 这些州的增长都非常强劲,租赁业务占比大幅提升 [66][67] 问题3 **Joseph Osha 提问** DOE贷款担保计划对公司ABS定价的影响如何? [93][94] **William Berger 回答** 预计可以显著降低加权平均融资成本,提升信用评级和发行利差 [94][95][96][97][98]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________________________________________________________ FORM 10-Q _________________________________________________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the t ...

Fourth Quarter and Full Year February 22, 2023 2022 Earnings Legal Disclaimer This presentation and the accompanying oral presentations contain forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Forward-looking statements generally relate to future events or Sunnova's future financial or operating performance. In some cases, you can identify forward-looking statements because they contain ...

Sunnova Energy International Inc. (NYSE:NOVA) Q4 2022 Results Conference Call February 23, 2023 8:00 AM ET Company Participants Rodney McMahan - Vice President of Investor Relations William Berger - Chairman and Chief Executive Officer Robert Lane - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Philip Shen - ROTH Capital Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Brian Lee - Goldman Sachs Mark Strouse - JP Morgan Corinne Blanchard - Deutsche Bank Maheep Mandloi - Cr??dit Sui ...

公司运营与服务 - 公司自2013年1月开始运营，2013年4月开始提供太阳能服务，截至2022年12月31日，拥有超过1,627兆瓦的发电能力，服务超过27.9万客户[32] - 公司通过与第三方所有者签订租赁协议，以获取第三方在太阳能系统中的利益，从而增强长期合同现金流[32] - 公司通过与本地独立经销商合作，在市场推广、销售和安装太阳能系统等方面降低成本，提供本地化、客户为中心的服务[33] - 公司为经销商提供易于使用的软件、全面的培训和稳定的支付，以支持其业务[34] - 公司通过经销商网络模式提供太阳能服务协议的起源、安装、监控和维护流程[35] - 公司与经销商建立合作关系，要求经销商符合一定标准，包括在太阳能行业具有经验、拥有适当的资质和持有相关许可证[41] - 公司与Trinity Solar, Inc.签订协议，Trinity同意在未来66个月内为公司提供独家服务，公司将支付给Trinity一定金额的奖金[42] - 公司设立内部销售团队，主要销售Sunova Protect Services等产品和服务，以满足潜在客户需求[43] - 公司成立专门服务于商业、工业、农业、非营利和公共部门客户的部门，主要提供太阳能系统、储能系统和电动车充电桩等解决方案[44] - 公司与独立系统运营商、公用事业公司等建立关系，提供专业的电网服务，以提高电网的效率和降低客户的电费[45] 技术与软件系统 - Sunnova Catalyst是我们的关键软件系统，为经销商提供管理线索、设计系统、生成报价和创建合同的功能[1]。 - Sunnova App和Portal是我们为客户提供的移动和网络体验，可以查看太阳能系统的生产历史、支付账单、管理账户信息和联系客服团队[2]。 - Sunnova Sentient是我们的专有平台，用于能源意识、智能和控制，为家庭、企业和社区提供解决方案[3]。 - Salesforce是我们的中央存储库和记录系统，用于所有合同、流程文档、客户账户信息和支付跟踪[4]。 法律与监管 - 公司依赖知识产权法律和商业秘密法保护其专有技术[75] - 公司受到各种国家、州、地区和其他地方监管体制的监管[76] - 美国联邦、州、地区和地方政府设立了各种激励措施和金融机制，以降低太阳能成本并加速太阳能采用[78] 财务与风险 - 公司历史上曾出现运营和净亏损，未来盈利能力存在不确定性[92] - 公司的增长策略依赖于持续签订太阳能服务协议，但可能面临多种风险[93] - 公司增长依赖于经销商网络，无法保证留住或替换现有经销商可能对业务产生不利影响[96] - 公司需招聘、培训、管理和留住大量技术人员，竞争激烈，人力成本可能上升[98] - COVID-19大流行可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[105] - 恶意第三方可能会利用员工远程工作来进行欺诈，导致公司需要大量资源来进行补救[106] - 经济状况恶化可能导致未来财务表现不佳[107] - COVID-19大流行可能导致供应链受到严重破坏，影响公司安装和维护太阳能系统的能力[107] - 通货膨胀可能导致未来合同支付价值下降和劳动力、设备成本上升，从而对公司声誉、业务、财务状况、现金流和运营结果产生不利影响[112]