华北地区市场概况 - 2024年上半年华北区域软饮和包装饮用水市场同比增长6-7%,其中饮料增长8-9%,饮用水增长1-2% [19][20] - 1-2月份市场较为疲软,3-4月受到舆论事件影响,农夫山泉和娃哈哈受影响较大 [20][21] - 5-6月随着旺季到来,市场有所回暖,但饮用水销售额仍有10%左右的下降 [22][23] - 整体市场库存水平较去年同期有所上升,饮料库存从15-20天增至20-30天,饮用水从15-20天增至30-45天 [27][28] 农夫山泉业务表现 饮料板块 - 东方树叶二季度增长35%,但增速较去年有所放缓,预计下半年增长30% [35][39] - 茶π二季度增长15%,增速放缓,预计后续增长将维持在10-15% [36][46] - 上述两个茶饮品类增速放缓主要受到经济环境不景气和渠道下沉受阻的影响 [37][49] 水业务 - 农夫山泉水业务上半年增长10%,与原定目标存在差距,下半年追赶难度加大 [4][94] - 绿瓶水6-7月占农夫山泉瓶装水销售的25%,550ml红瓶水占比从60%降至45% [31] - 绿瓶水价格较低,批发价0.53元/瓶,渠道销售价9.9元/12瓶,对红瓶水形成较大冲击 [32][97] - 绿瓶水对怡宝、康师傅等纯净水品牌造成较大影响,也影响到农夫红瓶水销售 [76][78][79] - 农夫山泉水业务市占率达37-38%,怡宝20%,景德镇山泉10%,康师傅10%左右 [102] 其他饮料品类 - 农夫果汁和NFC果汁表现较好,分别增长15%和30% [51][68][69] - 其他如冰糖、功能饮料等品类增长也较为可观 [51] 总结 - 2024年上半年农夫山泉整体业绩表现一般,饮料板块增速放缓,水业务受绿瓶水冲击较大 [4][93] - 下半年农夫山泉将加大绿瓶水的推广力度,预计水业务增速有望回升,但追赶全年目标仍有一定难度 [93][95] - 整体市场竞争加剧,农夫山泉在茶饮和果汁等细分品类保持优势,但在纯净水领域面临较大挑战 [100][103][104]