会议基本信息 - 这是NeueHealth公司2024年第三季度财报电话会议2024年11月7日上午8点开始[1] - 参与人员有公司助理副总裁Emily Lombardi总裁兼首席执行官Mike Mikan首席财务官Jay Matushak等[1] 会议相关提醒 - 会议包含前瞻性陈述受美国联邦证券法约束存在风险和不确定性[3] - 会议将涉及非GAAP金额和指标可在公司投资者关系页面查看与GAAP指标的对账[4] - 会议信息包含在2024年11月7日的8 - K表格财报发布及相关演示中可从公司网站投资者关系页面获取[5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度NeueHealth综合营收为2.329亿美元，毛利润为5020万美元，调整后EBITDA为940万美元，超出预期，为公司最佳季度财务表现[16] - 2024年前三季度调整后EBITDA达1700万美元，处于全年1500万 - 2500万美元的指导区间内[7] - 第三季度NeueCare营收8390万美元，运营收入1640万美元，NeueSolutions营收1.52亿美元，运营亏损580万美元[18][19][20] - 截至2024年9月30日，公司拥有2.423亿美元现金和投资，非监管现金和短期投资为1.192亿美元，其中受限现金和投资4250万美元[23] - 2024年公司确认企业调整后EBITDA预期在1500万 - 2500万美元之间，综合营收约9.5亿美元，NeueCare约3.2亿美元，NeueSolutions约6.4亿美元，调整后运营成本比率（不含公司成本）在15% - 16%之间，含公司成本为19% - 20%[24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - NeueCare业务线：第三季度通过诊所服务约34.7万基于价值的消费者，高于全年指导区间，预计第四季度继续在此基础上发展，2025年推动该业务持续增长[19] - NeueSolutions业务线：第三季度服务约11.9万消费者，超出预期，推动营收增长，其中ACO Reach业务服务约4.3万医疗保险受益人，业务持续取得稳健成果[20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度NeueCare和NeueSolutions业务线共服务约50.9万消费者，较2023年第三季度增长超30%，超出全年指导区间，显示公司在各市场吸引和留住消费者的能力[17] - 预计2024年NeueCare和NeueSolutions业务线服务消费者数量在47.5万 - 50万之间，年底预计达到或高于此区间高端，其中诊所服务基于价值的消费者在33万 - 34.5万之间，NeueSolutions服务消费者在14.5万 - 15.5万之间（包括ACO Reach约4.5万），年底预计处于这两个区间高端[24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括继续使消费者群体在所有产品类别（ACA市场、医疗保险、医疗补助）中多样化和增长，看到与联邦合格健康中心等合作增长医疗补助人口的机会[8] - 借助与付款人伙伴的关系推动现有和新市场的资本高效增长，如今年早些时候在佛罗里达州中部的扩张[9][10] - 注重与各类供应商发展关系，根据供应商需求定制人口健康工具和能力，以实现与不同供应商伙伴共同成长并探索扩大参与创新项目的机会[11] - 上周（10月30日）宣布收购Centrum Health全部所有权，简化公司结构，支持以价值为导向、以消费者为中心的护理模式[13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度取得最强劲财务表现，为年底和2025年奠定积极发展势头，对2025年前景充满信心[6][27] - 在现有地区与付款人伙伴建立了强大信任关系，与消费者建立长期关系并持续使服务人群多样化，未来将基于这些关系在新市场发展[28] 其他重要信息 - 本次电话会议包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，相关风险描述可在向美国证券交易委员会提交的报告中找到[3] - 电话会议将提及非GAAP金额和指标，GAAP与非GAAP指标的调节可在公司投资者关系页面的第三季度财报中获取[4] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提供问答环节内容，无相关信息可总结。

Table of Contents Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $0.0001 par value NEUE New York Stock Exchange (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40537 NEUEHEALTH, INC. (Exact Name of Registra ...

2024年财务表现 - 2024年第三季度财务表现强劲，是迄今为止最强劲的一次，NeueCare和NeueSolutions业务板块持续积极发展[1] - 2024年连续第三个季度实现调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为正，并重申全年调整后EBITDA指引[1] - 2024年前三季度总营收704019千美元2023年同期为867931千美元[13] - 2024年前三季度净亏损102240千美元2023年同期为805236千美元[13] - 2024年前三季度经营活动现金净流出98823千美元2023年同期为2395319千美元[15] - 2024年前三季度投资活动现金净流入189230千美元2023年同期为1145441千美元[15] - 2024年前三季度融资活动现金净流出239274千美元2023年同期为41005千美元[15] - 2024年前三季度NeueCare部门总营收234475千美元2023年同期为195881千美元[16] - 2024年前三季度NeueCare部门经营利润20340千美元2023年同期为亏损373094千美元[16] - 2024年三季度基本和稀释加权平均普通股为8282股2023年同期为7977股[13] - 2024年前三季度每股亏损20.77美元2023年同期为每股亏损120.61美元[14] - 2024年公司预计营收约9.5亿美元[5] - 2024年NeueCare营收预计约3.2亿美元，NeueSolutions营收预计约6.4亿美元[5] - 2024年调整后运营成本率预计在15% - 16%（不含公司成本），含公司成本预计在19% - 20%[5] - 2024年调整后EBITDA预计在1500万 - 2500万美元之间[5] 特定年份不同月份业务数据对比 - 2024年9月价值型消费者服务人数达390000，较2023年的355000有所增长[3] - 2024年9月赋能服务人数达119000，较2023年的31000大幅增长[3] - 2024年9月三个月服务营收为2566000美元2023年同期为733000美元[17] - 2024年9月三个月总营收为152043000美元2023年同期为200777000美元[17] - 2024年9月三个月医疗成本为153840000美元2023年同期为204017000美元[17] - 2024年9月三个月运营成本为4030000美元2023年同期为3702000美元[17] - 2024年9月三个月坏账费用为5000美元2023年同期为22413000美元[17] - 2024年9月三个月总运营费用为157875000美元2023年同期为230132000美元[17] - 2024年9月三个月运营亏损为5832000美元2023年同期为29355000美元[17] - 2024年9月三个月净亏损为40365000美元2023年同期为547148000美元[21] - 2024年9月三个月调整后EBITDA为9396000美元2023年同期为3431000美元[21] - ACO REACH业务2024年9月三个月营收为149477000美元2023年同期为200044000美元[17] 营收数据 - 2024年第三季度营收232933千美元，2023年同期为269399千美元[4] - 2024年前三季度营收704019千美元，2023年同期为867931千美元[4]

NeueHealth (NEUE) appears an attractive pick, as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #2 (Buy). This rating change essentially reflects an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices. A company's changing earnings picture is at the core of the Zacks rating. The system tracks the Zacks Consensus Estimate -- the consensus measure of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years. Since a changing ear ...

价值型医疗模式 - 公司在第二季度继续推进以消费者为中心的价值驱动型医疗模式，通过与支付方和医疗提供方的长期合作关系来提供个性化的医疗服务[235] - 公司在ACA市场、Medicare和Medicaid等多个产品领域为消费者提供服务，展现了管理不同人群的能力[236] - 公司的NeueSolutions业务通过参与ACO REACH项目以及提供人口健康管理工具和能力来帮助医疗提供方实现绩效付费模式[237,238] 业绩表现 - 公司在第二季度实现了较强的业绩表现，并相信未来有良好的发展前景[239] - 公司在第二季度的价值型医疗消费者人数为364,000人，较上年同期下降约9,000人[242] - 公司在第二季度的医疗服务生活人数为113,000人，较上年同期大幅增加[243] - 公司在第二季度的调整后EBITDA为3,962,000美元，较上年同期下降[244] - 总收入同比下降24.2%和21.3%，主要由于REACH ACO会员减少导致REACH ACO收入下降[253] - 医疗成本同比下降27.5%和25.9%，主要由于REACH ACO会员减少[255] - 运营成本同比下降0.1%和8.5%，主要由于员工减少导致股份支付减少[256] - 运营成本率同比上升7500和4100个基点，主要由于收入下降超过运营成本下降[257] 资产减值和出售 - 确认了11.4百万美元的无形资产减值，是由于将AMD分类为持有待售[258,270] - 已售业务亏损同比下降38.5百万美元和144.2百万美元，主要由于2024年1月出售加州Medicare Advantage业务[263] NeueSolutions业务表现 - NeueSolutions的ACO REACH收入在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别下降了87.2百万美元或36.8%，以及155.2百万美元或32.5%[273] - NeueSolutions的服务收入在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加了1.6百万美元和3.4百万美元[274] - NeueSolutions的医疗成本在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别下降了84.0百万美元和150.6百万美元[274] - NeueSolutions的运营成本在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加了1.0百万美元和2.8百万美元[275] 财务状况和融资 - 公司现有现金和投资可能无法满足未来12个月的预期现金需求,存在持续经营的重大不确定性[277][278] - 公司已与Hercules Capital Inc.签订了一项最高150百万美元的贷款和担保协议,提供了四个分期贷款[293][294][295][296] - 公司还与NEA等投资者签订了2023年信贷协议的增量修正案,增加了3000万美元的贷款承诺[290][291] - 公司发行了认股权证,以支持上述贷款协议[287][289][291][297][298] - 截至2024年6月30日，公司有1650万美元的与2021年信贷协议无关的信用证，以及1970万美元的保证金[299] - 2022年1月3日，公司发行了75万股A系列优先股，总购买价格为7.5亿美元，用于偿还2021年信贷协议下的1.55亿美元未偿借款[300] - 2022年10月17日，公司发行了17.5万股B系列优先股，总购买价格为1.75亿美元[301] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为2.615亿美元，短期投资为1630万美元[303] - 截至2024年6月30日，公司非监管现金及现金等价物为1.334亿美元，其中5200万美元受限作为信用证和保证金的抵押品[304] - 截至2024年6月30日，公司监管保险实体现金及现金等价物为1.28亿美元，短期投资为760万美元[305] - 2024年上半年经营活动产生的净现金流出较2023年同期减少6.469亿美元,主要是商业业务运营的逐步退出[307] - 2024年上半年投资活动产生的净现金流入较2023年同期增加3220万美元,主要是出售加州Medicare Advantage业务[308] - 2024年上半年筹资活动产生的净现金流出较2023年同期增加2.21亿美元,主要是偿还短期债务[309]

| --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | NeueHealth Second Quarter 2024 - Earnings Presentation | | | | | | Privileged & Confidential \| © 2024 August 7, 2024 | | | | | Disclaimer Statements made in this presentation that are not statements of historical fact, including statements about our beliefs and expectations, are forward-looking statements and should be evaluated as such. Forward- ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为2.26亿美元,毛利为4,830万美元 [28] - 公司第二季度调整后EBITDA为400万美元 [28] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA将在1,500万美元至2,500万美元之间 [37] - 公司预计2024年全年收入约为9.5亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - NeueCare业务第二季度收入为7,700万美元,与预期一致 [29] - NeueCare业务第二季度运营亏损为590万美元,主要由于长期资产减值费用 [31] - NeueSolutions业务第二季度收入为1.521亿美元,运营亏损为39.7万美元 [32] - NeueSolutions业务的ACO REACH业务表现良好,符合预期 [32] - NeueSolutions业务的提供商赋能业务第二季度服务了约11.3万消费者,超出预期 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第二季度共服务了约47.7万消费者,较第一季度略有增加,预计下半年将实现更大增长 [28][37] - 公司预计2024年将服务47.5万至50万消费者,预计能达到高端目标 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的价值驱动、以消费者为中心的医疗模式有利于提高医疗质量、降低成本,并与医疗行业各方利益相一致 [11][12][13][16][17] - 公司的业务涵盖ACA、Medicare和Medicaid等多个细分市场,具有多元化和平衡的业务组合 [14][15] - 公司正在积极评估战略增长机会,包括扩大与医疗服务商和支付方的合作,以及在现有和新的地理区域增加服务消费者 [18][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司相信其差异化的医疗模式将使其在2024年及以后继续保持强劲业绩 [19][39][40] - 公司获得了Hercules Capital提供的高达1.5亿美元的新增贷款额度,大幅增强了资本实力,为未来发展奠定了良好基础 [9][36] 其他重要信息 - 公司正在有序退出ACA保险业务,截至第二季度末已收回约1.35亿美元的剩余现金 [34] - 公司第二季度末现金及投资总额为2.778亿美元,其中非受监管现金及短期投资为1.422亿美元 [35]

财务表现 - 公司在第二季度继续推进价值驱动模式，为ACA Marketplace、Medicare和Medicaid等各类人群提供高质量、以消费者为中心的医疗服务[1][2][3] - 连续第二个季度实现正的调整后EBITDA，并重申了全年调整后EBITDA指引[4][5] - 预计到年底将达到服务消费者人数指引区间的高端[4] - 第二季度收入为4.71亿美元，同比增长57.7%[5] - 第二季度调整后EBITDA为760万美元[5] - 公司总收入为2.25991亿美元，同比下降24.2%[16] - 医疗成本为1.77681亿美元，占总收入的78.6%[16] - 运营成本为7.0217亿美元，占总收入的31.1%[16] - 净亏损为5.7698亿美元，同比减亏35.1%[16] - NeueCare业务收入为7.6985亿美元，同比增长16.5%[21] - NeueSolutions业务收入为15.2075亿美元，同比下降36.2%[22] - 公司调整后EBITDA为-2.0842亿美元[23] - NeueCare调整后EBITDA为-2.681亿美元[23] - NeueSolutions调整后EBITDA为0.397亿美元[23] 未来展望 - 2024年全年收入预计为9.5亿美元，其中NeueCare业务收入预计为3.2亿美元，NeueSolutions业务收入预计为6.4亿美元[7] - 2024年调整后EBITDA预计为1500万美元至2500万美元之间[7] - 2024年调整后营业成本率预计为19%至20%之间[7] - 截至2024年6月30日，价值型消费者人数为36.4万人，服务支持人数为11.3万人[4] 非GAAP指标使用说明 - 公司调整后EBITDA和调整后营业成本比率并非公认的GAAP术语,不应被视为净收入(亏损)或其他GAAP衍生绩效指标的替代[24][25] - 公司调整后EBITDA和NeueCare/NeueSolutions调整后EBITDA的计算方法存在局限性,不应单独考虑或替代公司根据GAAP报告的业绩分析[26][31][32] - 公司调整后EBITDA调整项包括利息费用、税收、折旧摊销、交易成本、股份支付等[27] - 公司调整后营业成本比率剔除了股份支付费用和持有待售业务的影响[29] - NeueCare业务调整后EBITDA主要剔除了持有待售业务的影响[31] - NeueSolutions业务调整后EBITDA主要剔除了ACO REACH合作伙伴破产的影响[32]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40537 NEUEHEALTH, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 47-4991296 (State or oth ...