营收情况 - 2024年第三季度营收2850万美元包含与客户的库存协议相关的约1500万美元营收 毛利率24.8%[5] - 2024年前九个月营收5270万美元相比2023年前九个月的3980万美元有所增长[8] 净亏损情况 - 2024年第三季度净亏损220万美元或摊薄后每股0.08美元 2023年同期净亏损160万美元或摊薄后每股0.06美元[6] - 2024年第三季度非GAAP净亏损220万美元或摊薄后每股0.08美元 2023年同期非GAAP净收入为10万美元或摊薄后每股0.00美元[6] - 2024年前九个月非GAAP净亏损810万美元或摊薄后每股0.30美元 2023年同期非GAAP净亏损900万美元或摊薄后每股0.35美元[8] - 2024年前九个月净亏损700万美元或摊薄后每股0.26美元 2023年同期净亏损1030万美元或摊薄后每股0.40美元[8] - 2024年9 - 3月按GAAP计算净亏损217.3万美元 2023年同期净亏损157.6万美元[18] - 2024年9 - 3月非GAAP净亏损217.3万美元 2023年同期非GAAP净盈利5.1万美元[18] - 2024年9 - 3月按GAAP计算稀释后每股净亏损0.08美元 2023年同期为0.06美元[18] - 2024年9 - 3月非GAAP稀释后每股净亏损0.08美元 2023年同期为0美元[18] 运营费用情况 - 2024年第三季度运营费用880万美元 相比2023年第三季度的840万美元有所增长[5] 订单积压情况 - 2024年9月28日订单积压4440万美元[7] 现金及相关情况 - 2024年第三季度总现金、现金等价物、受限现金和投资为7210万美元[7] - 截至2024年9月28日现金、现金等价物和短期投资为6314.8万美元 相比2023年12月30日的6884.6万美元有所减少[17] 资产情况 - 2024年9月28日应收账款净额为1446.1万美元 2023年12月30日为1861.3万美元[17] - 2024年9月28日存货为3166.6万美元 2023年12月30日为4379.5万美元[17] - 2024年9月28日总流动资产为11122.1万美元 2023年12月30日为13337.7万美元[17] - 2024年9月28日末有形账面价值为1.115亿美元[7] 运营亏损情况 - 2024年9 - 3月按GAAP计算运营亏损175.2万美元 2023年同期运营亏损142.8万美元[18] - 2024年9 - 3月非GAAP运营亏损175.2万美元 2023年同期非GAAP运营盈利52.2万美元[18]

业绩总结 - Q3 2024 收入为 2850 万美元，毛利率为 24.8%[11] - Q4 2024 指导收入预期在 900 万至 1050 万美元之间，毛利率预期在 30% 至 32% 之间[12] - 每股收益（EPS）为 -0.08 美元，预计 Q4 2024 每股收益在 -0.19 至 -0.21 美元之间[11][12] 用户数据 - Q3 2024 收入中约有 1500 万美元来自于解决一位重要客户的库存义务，该收入对毛利贡献有限，导致毛利率下降约 20 个百分点[13] 财务状况 - 截至 Q3 2024 末，现金及投资总额为 7210 万美元[11] - 公司无债务，财务状况稳健，目标进一步拓展合作伙伴关系[5] 运营费用 - 运营费用为 880 万美元[11] - 预计 Q4 2024 运营费用在 840 万至 860 万美元之间[12] 市场地位 - 公司在全球媒体涂层能力中占有 65% 的市场份额[5] - 公司在全球拥有约 100 名员工，主要运营位于美国和亚洲[5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收总计2850万美元，远高于1050万 - 1200万美元的指导范围，其中1500万美元为解决客户义务产生的营收[31] - 第三季度毛利率为24.8%，库存营收包含少量毛利，这部分利润连同其他库存调整对毛利率影响约20个百分点，基础业务毛利率约45%，高于指导范围上限[32] - 第三季度运营费用稳定在880万美元，预计2025年第一季度运营费用率将降至700 - 720万美元[33] - 第三季度净其他收入和支出为50万美元，利息收入增至80万美元但被不利的外汇汇率部分抵消，净亏损为每股0.08美元[34] - 本季度末现金及投资（包括受限现金）为7210万美元，较第二季度净增加近170万美元[35] - 第三季度资本支出为40万美元，非现金支出包括100万美元的股票薪酬、50万美元的折旧摊销和80万美元的递延税款[36] - 第四季度预计营收在900 - 1050万美元，毛利率在30% - 32%，运营费用在840 - 860万美元，利息收入约70万美元，GAAP税支出约40万美元，净亏损预计在每股0.19 - 0.21美元[37] - 2025年预计硬盘驱动器（HDD）业务营收基线为5000万美元，通过至少40%的毛利率、降低的运营费用率和投资收益实现现金流中性至正向结果[39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬盘驱动器（HDD）业务：第三季度HDD技术升级需求强劲，不含库存转售的情况下，2024年HDD总营收预测提升至4600 - 4800万美元，2025年预计HDD营收基线为5000万美元，2026 - 2028年有显著额外营收潜力[26][28][39] - TRIO业务：TRIO产品未能获得预期订单，公司停止进一步开发，将重点放在快速变现库存投资上，保留小技术团队寻求合作，TRIO相关库存余额略超1600万美元[12][13][63] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略转向将关键资源完全分配到HDD业务，停止TRIO平台的进一步开发，进行全球19%的裁员并整合资源到HDD业务，以提高底线盈利能力并减少TRIO工程成本[14][17] - 在HDD业务中，公司将继续在技术升级方面发挥关键作用，特别是在支持HAMR升级方面，预计将参与每一个主要的升级计划，随着云需求和AI行业的发展，HDD在数据中心的优势持续存在，成本和资本效率优势明显，升级周期仍处于早期阶段，未来几年将有更多性能提升驱动的升级[21][22][23][28] - 在TRIO业务方面，虽然停止大规模开发，但仍会支持一些研发工作和聚合物应用的评估，以利用其玻璃涂层知识产权和专利组合寻求合作机会，如高级面板级半导体封装[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为HDD行业正在加强，HDD升级需求上升，财务前景改善，这得益于传统服务器需求的初步恢复、云需求的持续强劲（部分由AI行业驱动）以及HDD在数据中心的优势[8][20][21] - 尽管TRIO业务近期结果令人失望，但公司仍然相信其材料科学专业知识和知识产权的价值，2025年将致力于变现已有的投资，并评估合作机会以实现额外增长，同时保持资产负债表的稳健和强大的现金状况[16] 其他重要信息 - 欢迎Ryan Vardeman加入董事会，他具有投资者视角、企业战略、运营和财务经验，还有工程背景和董事会经验[30] - 公司正在引入新的投资者关系公司KCSA[66] 问答环节所有的提问和回答 问题：对于2026 - 2028年周期，能否对营收和200 lean的单位数量给出指引 - 回答：公司认为这一时期有机会达到与之前四年周期相似的营收水平，2026 - 2027年可能会有几个200 lean业务，大部分业务仍将延续升级周期[42][43] 问题：200 lean的安装基础何时完成HAMR升级 - 回答：时间线可能至少需要三到四年，之后可能还会有进一步的升级[44] 问题：7 - 7.2的运营费用指引是否是2025年的平均水平 - 回答：是的，本季度为8.4 - 8.6，从2025年初开始运营费用将稳定在7 - 7.2[45] 问题：从现金流角度看，现金流中性是否意味着销售额在5000多万美元 - 回答：大致如此，可能略高，通过已宣布的行动，公司认为2025年可以实现现金流中性至正向[47] 问题：坐拥现金，从优先角度看，现金的用途将是什么 - 回答：维持强大的资产负债表和现金状况可以给HDD客户信心，公司将继续投资和专注于更有把握的业务，会继续考虑现金分配，过去也讨论过战略进程[48][49] 问题：在TRIO资格认证中，是产量、吞吐量还是正常运行时间导致无法提供优于现有设备的优势 - 回答：是产量性能，要与垂直涂层机竞争，无颗粒产量性能需达到97%，目前没有水平技术能实现无颗粒涂层[53] 问题：是否不再进行资格认证或探索其他客户 - 回答：对于低产量设备的研发机会仍有一些积极的资格认证，2025年可能会有成果，将完成那些能在12个月内带来营收的资格认证，但不再是大规模、高吞吐量的业务[56] 问题：排除客户库存义务，第三季度的预估毛利率是多少 - 回答：略高于40%中间值，不包括转售和其他库存调整[57] 问题：HDD业务在各季度的季节性、周期性情况 - 回答：今年处于12个月的升级周期，大部分将持续到2025年，各季度间会有一些小的周期性波动，但整体相对平稳，全年升级业务相对均匀[58][59] 问题：客户进行升级的时间模式是什么 - 回答：与客户关系良好，客户会提供良好的预测和长期可见性，通常提前期为9 - 12个月，目前对未来12个月有良好的可见性，2025年后的最大驱动因素将是行业对HAMR的采用[60][61] 问题：停止TRIO业务后，是否有库存组件注销风险 - 回答：有机会完成评估、研发工具、玻璃基板和聚合物基板方面的业务，相信有机会将库存转化为收入，目前未提取额外库存准备金[62] 问题：资产负债表中与TRIO相关的库存有多少 - 回答：略超1600万美元[63] 问题：如果研发有更有意义的成果，是否能在2025年消耗1600万美元 - 回答：这是公司的希望，所以未提取库存准备金[63]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入近1500万美元,大幅强于预期,主要由于HDD技术升级需求增加和新加坡团队出色执行 [8] - 由于收入上升和升级产品组合,毛利率超过38% [8] - 第二季度净亏损每股0.12美元,优于指引 [8] - 第二季度应收账款余额下降750万美元,公司现金及投资总额超过7000万美元,较第一季度增加近500万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - HDD业务全年收入预计将接近4500万美元,高于之前4000万美元的预期 [10] - 上半年HDD收入较去年同期增长10%以上,反映HAMR升级需求持续强劲 [10] - 公司预计2024年升级业务将接近2023年创纪录水平 [11] - 公司成功向第二大客户(领先数据存储公司)交付首个HAMR升级 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业新闻显示硬盘行业基本面持续改善,主要由于云存储需求强劲增长 [12] - 人工智能相关硬盘需求增加,这对公司主要市场的长期发展前景有利 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司200 Lean系统仍是行业领先的先进媒体生产平台,这是一个20年前推出的产品持续创新的成就 [13] - 公司在硬盘行业技术路线图中扮演关键角色,正处于一个持续数年的升级周期,收入机会超过2亿美元,还未包括任何新系统订单 [13] - 公司正积极推进TRIO平台的首个系统的认证,已于4月交付给亚洲一家顶级盖板玻璃加工商 [14][15][16][17] - 公司正与多家客户合作,优化TRIO平台以满足不同制造能力和产能需求 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年HDD升级业务将保持较高水平,未来几年内有望持续 [30] - 公司预计2024年将获得2-3个TRIO系统订单 [18] - 公司预计2024年年底现金及投资余额将维持在7000万美元左右的水平 [20] 其他重要信息 无 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Wright 提问** - 公司HAMR升级系统的安装基础情况如何,未来升级节奏是否会加快 [27][29] - 公司如何为TRIO系统提供样品测试,是否有专门的测试设备 [28][31][32][33][35][36] **Nigel Hunton 回答** - 公司已交付180多台可升级系统,目前约140-145台处于运营状态,已完成20台HAMR升级,未来5年内预计会保持类似水平的升级业务 [29][30] - 公司在Santa Clara设有专门的测试设备,可以为客户提供样品测试和迭代优化,同时也在测试一些新的材料和应用 [31][32][33][35][36] 问题2 **Mark Miller 提问** - 本季度收入上升是否为提前订单 [38][39] - HAMR升级占比有多少 [43] - 本季度毛利率情况 [44][45][46] - 经营活动产生的现金流情况 [47][48] **Nigel Hunton & Cameron McAulay 回答** - 本季度收入上升约一半为提前订单 [39] - HAMR升级占比较高,但近期也有一些PMR升级 [43] - 本季度毛利率38.2%,主要受产品组合影响,未来几个季度预计在37%-39%之间 [45][46] - 第二季度经营活动产生现金流6百万美元 [48] 问题3 **Dan Weston 提问** - TRIO系统认证进度如何,是否需要最终客户再次认证 [55][56] - 是否有可能在未来获得200 Lean系统新订单 [57][58][59] **Nigel Hunton 回答** - TRIO系统需先通过玻璃加工商的认证,再进行最终客户的认证 [56] - 未来2-3年内可能会有少量200 Lean系统新订单,但主要还是集中在HAMR升级业务 [58][59]

财务表现 - 第二季度收入为1,450万美元，同比增长41%[3] - 毛利率为38.2%，同比提升13.3个百分点[3,4] - 运营亏损为330万美元，同比收窄40%[3,4] - 净亏损为330万美元，每股亏损0.12美元，同比亏损收窄[3,4] - 上半年收入为2,420万美元，同比增长11%[11] - 上半年毛利率为40.4%，同比提升7个百分点[11] - 上半年净亏损为490万美元，每股亏损0.18美元，同比亏损收窄[11] 现金流和资产负债 - 截至6月29日的订单总额为4,250万美元[9] - 截至季末现金、受限现金和投资总额超过7,040万美元[10] - 公司现金、现金等价物和短期投资为6,478.3万美元[19] - 公司总资产为1.54亿美元[19] - 公司总负债为4,138万美元[19] - 公司总股东权益为1.13亿美元[19] 业务进展 - 公司正在为TRIO平台进行首次客户认证[3] - 公司报告的营业亏损为727.1万美元[21] - 公司报告的净亏损为486.9万美元[21] - 公司报告的每股摊薄净亏损为0.18美元[21] - 公司已终止经营的光电子业务产生的亏损为109.5万美元[21] - 公司报告的非GAAP每股摊薄净亏损为0.22美元[21] - 公司加权平均摊薄股数为2,659.5万股[21]

Finding untapped potential is like finding gold. Three organizations in the information technology maze stand out as silent giants with immense potential. These companies have tremendous development and innovation potential, offering investors tempting chances for significant gains.The first one shows that it can take advantage of growing consumer credit needs. It has record-breaking network volume and smart entry into the point-of-sale (POS) sector. Meanwhile, the second one has sharply increased new order ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为9.6亿美元,主要来自硬盘驱动器(HDD)升级、备件和服务 [24] - 第一季度毛利率为43.7%,受益于季度内升级业务的有利产品组合 [24] - 第一季度经营费用为8.6亿美元,超过当前运营成本水平,包括一笔小额固定资产核销和较高的法律费用 [24] - 第一季度GAAP净亏损为1.6亿美元,每股亏损0.06美元,其中包括240万美元的COVID-19员工留任税收抵免 [25] - 第一季度非GAAP净亏损为2.7亿美元,每股亏损0.10美元 [25] - 截至季末,总订单backlog增加至53.1亿美元,反映了该季度新接订单20.3亿美元 [26] - 截至季末,现金及投资总额为65.5亿美元,相当于每股2.47美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - HDD业务方面,公司预计全年销售将接近40亿美元,主要来自HAMR升级业务 [16][17] - TRIO业务方面,公司预计今年将实现2-3台TRIO系统销售,总收入超过1亿美元 [15][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心投资强劲推动了HDD需求,带来了一些供应挑战和价格上涨 [17] - 公司认为未来几年HAMR升级业务将主导HDD业务,因为这可以大幅提高数据中心的能源效率 [18] - 公司认为TRIO业务将在2025年实现显著增长 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已成功解决与主要合作伙伴的谈判,使其能够恢复指引并重申全年收入在50亿美元左右的预期 [15] - 公司认为TRIO平台具有多个未来市场机会,包括汽车和先进封装,未来将持续投资研发以拓展应用 [42][43][44] - 公司在HDD行业扮演关键使能者的地位,为未来几年的升级周期提供了可见度 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对HDD行业的基本面改善持乐观态度,认为HAMR升级将在未来几年主导公司的HDD业务 [17][18] - 管理层对TRIO业务的前景也持乐观态度,认为2025年将实现显著增长 [21] - 管理层表示保护资产负债表仍是公司的关键优先事项,预计2024年末现金水平将与2023年末相当 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Wright 提问** 询问公司在TRIO平台研发方面的重点,是否更多集中在现有产品的开发还是拓展新的应用市场 [38] **Nigel Hunton 回答** 公司将继续投资TRIO平台的研发,一方面支持现有产品的客户认证和量产,另一方面也在探索将TRIO平台拓展到汽车和先进封装等新的应用领域 [39][40][41][42][43][44][45] 问题2 **Mark Miller 提问** 询问第一台TRIO系统的收入确认时间 [61][62] **Nigel Hunton 和 Kevin Soulsby 回答** 第一台TRIO系统需要经过客户验收和签署后才能确认收入,预计将在2024年内完成 [61][62][63] 问题3 **Hendi Susanto 提问** 询问新增HAMR升级客户的情况,以及对公司业务的影响 [73][74][75] **Nigel Hunton 回答** 公司不能透露具体客户信息,但新增客户的HAMR升级订单体现了公司在该技术领域的领导地位,未来几年HAMR升级将是公司HDD业务的主要支撑 [73][74][75][76][77]

Exhibit 99.1 3560 Bassett Street, Santa Clara CA 95054 Kevin Soulsby Claire McAdams Chief Financial Officer Investor Relations (408) 986-9888 (530) 265-9899 Intevac Announces First Quarter 2024 Financial Results Santa Clara, Calif.—April 25, 2024—Intevac, Inc. (Nasdaq: IVAC) today reported financial results for the first quarter ended March 30, 2024. Q1 Highlights: • Continued strong demand for technology upgrades for hard disk drive (HDD) media resulted in sales of nearly $10 million and gross margin appro ...

文章核心观点 - 文章介绍了3家科技公司,它们在行业中默默崛起,为投资者带来了可观的收益 [1][2][3] - 这些公司在各自的行业中保持创新、灵活和战略性增长,尽管面临着行业特有的障碍 [3] Photronics (PLAB) - 公司在2024财年第一季度产生了4150万美元的经营现金流,显示出强大的现金创造能力 [4] - 公司维持着稳健的资产负债表,现金头寸达5.085亿美元 [4] - 公司预计需求模式将持续到第二季度,客户将转向更先进的工艺节点(22nm和28nm),以获得更好的性能,特别是在集成电路(IC)市场 [5] - 公司在平板显示(FPD)市场拥有竞争优势,因为在先进的有源矩阵有机发光二极管(AMOLED)显示技术方面处于领先地位 [6] - 公司计划在2024财年第一季度投资4330万美元的资本支出,以支持有机增长,满足主流和高端集成电路领域的预期需求 [7] Pagaya (PGY) - 公司在2023年通过15笔资产支持证券(ABS)交易筹集了66亿美元,并与4家美国顶级贷款机构扩大了贷款网络 [9] - 公司保持了个人贷款ABS发行的领先地位,获得了机构投资者的信任和青睐 [9] - 公司扩展了产品范围,包括在线预审批营销套餐、销售时解决方案和企业级贷款产品 [10] - 公司预计2024财年的网络交易额将在90亿至105亿美元之间,总收入和其他收入预计在9.25亿至10.5亿美元之间,调整后EBITDA预计在1.5亿至1.9亿美元之间 [11] Intevac (IVAC) - 公司2023财年总销售额达5.27亿美元,同比增长47%,主要得益于硬盘驱动器(HDD)升级需求的增加 [12] - 截至2023年12月,公司订单积压达4.24亿美元,显示了持续的订单需求 [13] - 公司在2023年底的有形账面价值为1.146亿美元,反映了公司的财务实力和资产基础 [14] - 公司成功开发和认证了TRIO平台,这是一项重大的技术进步,在1000亿美元的服务市场上提供了巨大的发展空间 [15]

公司概况 - 公司设计、制造、销售用于生产磁盘的复杂资本设备，占全球磁盘溅射产能约65%[5][6] - 公司在美国和新加坡设有制造设施，包括电子机械组装、真空加工、溅射源制造以及系统组装、对准和测试[19] - 公司遵守美国和新加坡等运营地的各项环境、健康和安全法规[20][21] - 截至2023年12月30日，公司有128名员工，其中58%位于美国，42%位于亚洲[22] 市场机会 - 公司预计HDD媒体单位出货量将随数字存储需求增长而增长，但近年受台式机出货量下降和固态硬盘采用的影响而有所下降[6] - 公司开发用于消费电子产品保护面板的光学透明薄膜沉积设备，预计防刮擦涂层和防反射涂层的采用将带来显著市场机会[7][8] - 公司推出了新的灵活模块化平台TRIO，可用于各种平面和三维基板的涂层沉积[8][13] - 公司与康宁公司达成合作开发TRIO用于消费电子应用的协议，并已完成首台系统的资格认证[8] 客户集中度和销售模式 - 公司收入高度集中于少数客户，其中Seagate Technology占比超过80%[14] - 公司产品主要销往亚洲市场，外销占比超过90%[14] - 公司采取直销和经销商销售模式，销售周期较长需要大量前期投入[16] - 公司需要维持大量备件库存以支持已交付系统的服务[16] 竞争格局 - 公司面临来自Canon Anelva、Optorun等公司的激烈竞争[15] 知识产权保护 - 公司的知识产权保护对其竞争地位至关重要，包括专利、商标、专有技术和版权等[18] 人力资源管理 - 公司重视员工多元化和包容性，并提供有竞争力的薪酬和福利计划[29][30][33] - 公司定期评估人力资本指标，包括招聘、晋升、离职率、职业发展等[26][28] - 公司的管理团队拥有丰富的行业经验，能够有效执行公司战略[31] - 公司为员工提供技术、专业和领导力培训，支持员工的持续发展[32] - 公司董事会下设人力资本委员会，定期审查公司的员工计划和举措[34]