Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) shares plunged over 4% on November 21, after the Department of Justice (DOJ) called for Google to divest its Chrome browser as part of proposed antitrust remedies.This proposal marks a significant escalation in the DOJ’s long-running legal battle, which accuses Google of maintaining an illegal monopoly over internet search and advertising. According to a court filing on November 20, selling Chrome would “permanently stop Google’s control of this critical search access point and ...

KEY TAKEAWAYSThe U.S. Department of Justice said Alphabet's Google should sell off its Chrome browser, following an August court ruling that the tech giant holds an illegal monopoly in the search market.Kent Walker, Google president of global affairs, said Google will file its own proposals next month.DOJ says Google should spin off Android if it doesn't meet some suggested remedies. The U.S. Department of Justice (DOJ) said Alphabet's Google (GOOGL) should sell off its Chrome browser, following an August c ...

报告公司投资评级 报告给予谷歌(Alphabet)公司"强推"评级。[9] 报告的核心观点 总体业绩情况 1. 2024年第三季度(FY2024Q3)实现营业收入883亿美元,同比增长15%。营业利润为285亿美元,同比增长34%,营业利润率为32%。净利润为263亿美元,同比增长34%,每股收益(EPS)为2.12美元,同比增长37%。[9] 2. 公司持续加大技术基础设施投资,2024Q3资本支出130亿美元,主要用于服务器、数据中心和网络设备。公司预计2024Q4季度资本支出水平与2024Q3相当。[10] 营收划分 1. 谷歌服务业务实现收入765亿美元,同比增长13%,营业利润309亿美元,同比增长29%,营业利润率为40%。其中搜索和其他广告收入494亿美元,同比增长12%,YouTube广告收入89亿美元,同比增长12%,网络广告收入75亿美元,同比下降2%。订阅平台和设备收入107亿美元,同比增长28%。[11][13] 2. 谷歌云业务实现收入114亿美元,同比增长35%,营业利润19亿美元,营业利润率为17%。营业利润率的扩大得益于云AI产品、核心GCP和Workspace的强劲收入表现以及正在进行的效率举措。[14] 公司业绩指引 1. 收入方面,广告收入的同比增长将继续受到2023年下半年广告收入增长的影响,部分原因是亚太地区零售商的增长。由于谷歌制造产品从2024Q3提前推出,2024Q4订阅平台和设备收入的同比增长将受到不利影响。[16] 2. 费用方面,技术基础设施投资水平提高相关的折旧和费用增加,部分被设备由于硬件推出提前到2024Q3而产生的成本收入的轻微好处所抵消。[17]

报告公司投资评级 - 报告维持谷歌A（GOOGL.O）的"增持"评级 [1] 报告的核心观点 整体业绩超预期 - 24Q3业绩:收入882.68亿美元,同比增长15.1%,略高于预期;营业利润285.21亿美元,同比增长33.6%,高于预期;净利润263.01亿美元,同比增长33.6%,显著高于预期 [1] 云业务表现亮眼 - 云业务收入113.53亿美元,同比增长35%,高于预期;云业务利润率达17.1%,同比提升14个百分点,环比提升5.8个百分点,投资回报开始显现 [1] AI赋能搜索业务 - AI Overview在三季度已在100多个国家上线,月活用户达10亿,Circle to Search功能已部署在1.5亿台Android设备上,提升了用户体验和广告转化率 [1] 财务数据总结 收入预测 - 预计2024-2026年收入分别为3502.52/3947.20/4393.82亿美元,同比增长13.9%/12.7%/11.3% [1] 利润预测 - 预计2024-2026年净利润分别为995.75/1144.81/1312.65亿美元,同比增长34.9%/15.0%/14.7% [2] 财务指标 - 2023-2026年净资产收益率分别为26.04%/30.46%/27.82%/23.42% [3] - 2023-2026年总资产收益率分别为18.34%/22.50%/21.70%/19.39% [3] - 2023-2026年资产负债率分别为29.58%/26.14%/22.01%/17.21% [3] - 2023-2026年流动比率分别为2.1/2.1/2.6/4.1 [3] 风险提示 - 未提及 [1]

报告公司投资评级 - 报告给出公司"优于大市"的投资评级 [4] 报告核心观点 广告业务 - 广告业务在高基数下保持稳健增长,受益于金融保险和零售垂直业务的强劲以及三季度选举广告的需求 [6] - 核心搜索在AI驱动下显著提升了用户搜索意愿、场景和搜索次数,AI Overview、Circle to Search、Lens等功能带动搜索使用量增加 [6][22][23] 云业务 - 云业务收入连续七个季度加速增长,AI产品组合吸引了新客户和更大规模交易,利润率大幅提升 [7][11] 资本开支 - 资本开支预计四季度持平,同时采用GPU与自身TPU服务器,有效降低算力成本、提升云业务等相关利润率 [8][25] 财务概况 总体业绩 - 2024Q3公司营收882.68亿美元,同比增长15%,毛利率58.7% [9] 谷歌服务 - 谷歌搜索广告收入493.85亿美元,同比增长12.2% [10] - YouTube广告收入89.21亿美元,同比增长12.2% [10] - 其他非广告业务收入106.56亿美元,同比增长27.8% [10] 谷歌云 - 谷歌云收入113.53亿美元,同比增长35%,利润率为17.1% [11] AI应用进展 - Gemini大模型与公司自身产品相互促进,超过七款产品和20亿月活跃用户的平台都在使用 [24] - Waymo自动驾驶每周里程超过100万英里,付费服务超过15万次 [24] - 谷歌DeepMind视频生成模型将在YouTube Shorts上帮助创作 [24] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年营收和净利润将保持两位数增长 [5] - 维持目标价200-220美元,对应2024年PE27x,维持"优于大市"评级 [4]

财务表现 - 2023年第三季度收入为766.93亿美元，同比增长15.1%[12] - 2023年前三季度收入为2210.84亿美元，同比增长14.6%[12] - 2023年第三季度净利润为196.89亿美元，同比增长33.5%[12] - 2023年前三季度净利润为531.08亿美元，同比增长38.5%[12] - 2023年第三季度每股基本收益为1.56美元，每股摊薄收益为1.55美元[12] - 2023年前三季度每股基本收益为4.19美元，每股摊薄收益为4.16美元[12] 资产负债情况 - 2023年9月30日现金及现金等价物余额为402.39亿美元[14] - 2023年9月30日总资产为4023.92亿美元[14] - 2023年9月30日总股东权益为2833.79亿美元[14] - 2023年9月30日累计其他综合收益为-70.36亿美元[16] - 现金及现金等价物为30.7亿美元[30] - 公司总投资公允价值为824.8亿美元，其中包括现金及现金等价物199.59亿美元和可转让证券732.71亿美元[40] - 公司持有的非上市股权投资账面价值为337亿美元，其中有137亿美元在本季度内根据可观察交易重新计量公允价值，主要归类为第二层次[42] - 公司持有的债券投资总公允价值为680.47亿美元，其中5年内到期的为423.11亿美元[43] - 公司持有的上市和非上市股权投资账面价值合计为391.41亿美元，其中非上市股权投资的累计未实现收益为138.94亿美元[48] 投资和融资活动 - 公司持续回购Class A和Class C股票，三个月内回购150.3亿美元，九个月内回购469.54亿美元[100][101][102] - 公司计划继续支付季度现金股利，具体由董事会决定[103] - 2024年9月30日,公司全资子公司Waymo获得56亿美元融资,其中55.6亿美元来自Alphabet[68] - 2024年9月30日,公司有10亿美元的商业票据未偿,加权平均实际利率为4.8%[70] - 2023年12月31日和2024年9月30日,公司长期债务总额分别为147.46亿美元和147.85亿美元[72] - 截至2024年9月30日，公司有100亿美元的循环信贷额度，其中40亿美元将于2025年4月到期，60亿美元将于2028年4月到期[74] 会计政策变更 - 采用新的会计准则ASU 2023-07和ASU 2023-09，将对财务报表披露产生影响[27] 业务分布 - 公司在美国、欧洲、亚太和其他美洲地区的收入占比分别为49%、29%、16%和6%[31] 风险因素 - 公司面临多项隐私、反垄断和知识产权方面的诉讼和调查，可能会对公司业务和财务产生重大不利影响[95][96][91][92] - 公司就非所得税问题接受多个国内外税务机关的审计，最终结果可能与预期存在重大差异[99] - 公司在俄罗斯存在持续的法律纠纷，但预计不会对整体业务产生重大不利影响[98] - 公司为广告商、合作伙伴等各方提供了赔付担保,但目前没有重大赔付事项[87]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司总收入同比增长15%，在恒定汇率下增长16% [12] - 总成本为365亿美元，同比增长10% [13] - 营业收入增长34%至285亿美元，营业利润率提升至32% [13] - 净收入增长34%至263亿美元，每股收益增长37%至2.12美元 [14] - 自由现金流为176亿美元，过去12个月自由现金流为558亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - Google服务收入增长13%至765亿美元，搜索和其他广告收入增长12%至494亿美元 [14] - YouTube广告收入增长12%至89亿美元，主要受品牌广告推动 [14] - 订阅平台和设备收入增长28%至107亿美元，主要受YouTube TV和YouTube Music Premium推动 [14] - Google Cloud收入增长35%至114亿美元，运营利润率提升至17% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 在搜索业务中，金融服务领域表现强劲，尤其是保险和零售 [14] - YouTube的观看时间持续增长，短视频（Shorts）观看量达到每日700亿次 [23] - 在广告支出方面，第三季度受到选举相关广告支出的轻微推动 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在AI领域的创新，强调全栈AI基础设施的优势，包括数据中心、芯片和全球光纤网络 [2] - 通过整合团队和资源，公司提高了运营效率，加速了新产品的推出 [4] - Waymo在自动驾驶领域的技术领导地位不断增强，计划扩大市场覆盖范围 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望乐观，认为AI将推动公司各项业务的增长 [18] - 公司将继续在技术基础设施和AI研发上进行投资，以支持未来的增长 [16] - 管理层提到，尽管面临一些挑战，但公司在广告和订阅业务上仍有强劲的增长潜力 [17] 其他重要信息 - 公司在第三季度进行了153亿美元的股票回购和25亿美元的股息支付 [16] - 公司在AI基础设施方面的投资将继续推动其云业务的增长 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于新一代AI产品的使用情况 - 管理层表示，Gemini的使用情况良好，API调用量在六个月内增长了近14倍 [6][24] 问题: Waymo的市场推广策略 - 管理层提到，Waymo在多个城市的推广取得了积极成果，消费者对其服务的接受度高 [22] 问题: YouTube短视频的消费与变现趋势 - 管理层指出，短视频的观看时间持续增长，变现率也在逐步提高，尤其是在美国市场 [23][30] 问题: 关于广告支出和市场环境的看法 - 管理层提到，广告支出在第三季度受到选举相关广告的轻微推动，整体市场表现强劲 [32]

财务业绩 - 合并营收同比增长15%，以恒定汇率计算同比增长16%，反映业务整体强劲势头[3] - 总营业利润增长34%，营业利润率提升4.5个百分点至32%[3] - 净利润增长34%，每股收益增长37%至2.12美元[3] - 公司持续优化效率,帮助实现利润率改善[1] - 公司2023年第三季度收入为766.93亿美元，同比增长15%[18] - 2023年前三季度收入为2210.84亿美元，同比增长18%[18] - 2024年全年收入预计为2535.49亿美元，同比增长15%[18] - 2023年第三季度营业利润为213.43亿美元，同比增长34%[18] - 2023年前三季度营业利润为605.96亿美元，同比增长32%[18] - 2024年全年营业利润预计为814.18亿美元，同比增长34%[18] - 2023年第三季度净利润为196.89亿美元，同比增长33%[18] - 2023年前三季度净利润为531.08亿美元，同比增长32%[18] - 2024年全年净利润预计为735.82亿美元，同比增长38%[18] - 2023年第三季度经营活动产生的现金流为306.56亿美元[19] 业务表现 - Google服务营收增长13%，主要得益于Google搜索及其他、Google订阅、平台和设备以及YouTube广告的强劲表现[5] - Google云业务营收增长35%，主要由于Google云平台在AI基础设施、生成式AI解决方案和核心产品方面的加速增长[5] - 搜索、云计算和YouTube业务表现出色，公司在AI技术方面的长期投入正在产生成效[1] 地区表现 - 2024年9月30日季度美国地区收入为431.39亿美元，同比增长19%[28] - 2024年9月30日季度EMEA地区收入为256.18亿美元，同比增长13%[28] - 2024年9月30日季度APAC地区收入为148.32亿美元，同比增长13%[28] - 2024年9月30日季度其他美洲地区收入为56.79亿美元，同比增长25%[28] 其他 - 公司宣布派发每股0.20美元的现金股利[8] - 员工人数从2023年第三季度的182,381人减少至181,269人[5] - 公司提供非公认会计准则的常汇率收入和常汇率收入百分比变化，以便于将当前业绩与历史业绩进行比较，排除外汇汇率变动和套期保值活动的影响[27] - 2024年9月30日季度总常汇率收入为891.68亿美元，同比增长16%[28] - 2024年6月30日季度总常汇率收入为881.05亿美元，较2024年6月30日季度增长4%[29] - 2024年9月30日季度总收入为882.68亿美元，较2024年6月30日季度增长4%[29] - 2023年9月30日季度总收入为762.67亿美元，同比增长11%[31] - 2023年9月30日季度不包括套期保值影响的收入为762.67亿美元，同比增长11%[31]

Google Earnings are DueGoogle parent and Zacks Rank #2 (Buy) stock Alphabet ((GOOGL) will report third-quarter earnings Tuesday, October 29th after the market closes. Below are the things you need to know about the upcoming report:Wall Street ExpectationsZacks Investment Research accumulates data from hundreds of Wall Street firms devlop its consensus estimates. Wall Street analysts tracked by Zacks expect Google to earn $1.83 for the third quarter, which represents 18.06% year-over-year growth, on $72.85 b ...

After reaching an all-time high of $192 in early July, Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) has experienced a pullback due to a mix of antitrust pressures and growing competition in the artificial intelligence (AI) landscape. With Alphabet’s Q3 earnings report set for release on October 29, investors are eagerly awaiting insights into how these developments are affecting the tech giant’s outlook. Currently trading at $164, with a modest 1% gain over the past month, investors are left wondering where Google’s stock ...