财务数据和关键指标变化 - 第三季度产生营收1.61亿美元，息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3400万美元，与持续运营业务相比，总营收下降5%，综合EBITDA下降21% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内华达赌场度假村业务营收下降6%，EBITDA下降20%，其中STRAT周末入住率同比略有上升，但周中入住率下降近6%，每位客人的消费也呈下降趋势；拉斯维加斯全市7月的入住率和平均每日房价（ADR）较弱；拉夫林的业务尽管游客量和营收下降，但市场份额增加且运营费用降低；里弗ront宾果室有助于推动当地业务增长 [9] - 内华达本地赌场业务营收下降7%，EBITDA下降15%，亚利桑那查理斯迪凯特酒店受房间装修影响，亚利桑那查理斯博尔德酒店营收和EBITDA百分比降幅最大，帕伦普赌场同比保持稳定 [11] - 内华达酒馆业务营收下降2%，EBITDA下降29%，新酒馆的初始运营费用较高以及7月内华达州最低工资上涨影响了利润率，预计新酒馆将在9 - 18个月内稳定 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已出售非核心资产偿还超5亿美元债务，并通过股票回购和股息向股东返还近1.5亿美元；目前公司净杠杆率约为EBITDA的2倍，循环信贷额度下有2.4亿美元可用资金；公司认为其赌场和酒馆组合将受益于内华达州南部有利的长期人口和经济趋势，目前正在积极评估战略机会，但鉴于当前估值，收购门槛较高，若无更有吸引力的选择，将继续回购股票；公司还在考虑房地产投资信托（REIT）等战略选择，正在寻找控股公司（Holdco）资产以提升估值 [13][14][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拉斯维加斯今夏创纪录的高温导致赌场和酒馆的游客量减少，经济环境下低层级消费者可自由支配支出减少；公司认为第三季度是财务表现的最低谷，预计第四季度各本地业务将保持稳定，STRAT在第四季度表现将强于第三季度且2025年有增长机会；公司对原子高尔夫（Atomic Golf）的长期发展持乐观态度，正在考虑在STRAT和原子高尔夫之间的相邻土地上开发项目以吸引更多客流量，同时也在STRAT大楼内开发额外的便利设施；公司预计2025年F1赛事和超级碗赛事的比较将具有挑战性，但有信心应对 [8][10][30][31][32][26][27] 其他重要信息 - 公司自8月至10月回购约95万股，加上第二季度回购的近100万股，过去6个月共回购近200万股，占已发行股份的7%和自由流通股的9%；回购授权增加后，公司有1.31亿美元可用于股票回购，资金可来源于运营现金和未动用的循环信贷额度；公司将股息视为现金流的固定部分，并有望在明年增加 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题：目前并购（M&A）环境如何，对感兴趣的资产情况如何，以及对售后回租模式有何最新想法？ - 从并购角度看，目前没有太多吸引人的机会，买家和卖家在出价 - 要价差价上存在分歧，更多是在运营率EBITDA方面，预计明年随着运营稳定和利率下降，并购环境将改善；公司正在积极考虑所有战略选择，包括房地产相关的价值提升，目前正在寻找控股公司资产以提升估值 [15][16][17][18] 问题：是否看到选举对业务有任何影响，选举结束后是否会有改善？ - 历史上，每四年一次的总统选举前后，消费者短期内会谨慎消费，选举前会有所收缩 [19] 问题：能否解释第三季度结果中的利润率稳定性或机会，多个业务板块在第四季度同比将持平，是因为营收增加和利润率反弹吗？ - 从利润率角度看，STRAT在第四季度仍面临挑战，主要与今年早些时候签订的烹饪工会合同有关；其他资产在营收和成本结构上趋于稳定，拉夫林的本地业务采取小规模娱乐策略，内华达本地业务消费稳定且成本得到控制；酒馆业务已提及；STRAT的业绩将随城市入住率和大道走廊的情况而波动，且成本结构较高，公司有信心第三季度是业绩低谷 [21][22][23][24] 问题：能否谈谈F1赛事和超级碗赛事对拉斯维加斯业务组合的影响？ - 公司对F1赛事的投入进行了调整，有望带来积极影响，尽管全市范围内与去年F1赛事相比竞争激烈，公司已与市中心合作举办周末节日以吸引顾客；超级碗赛事去年对公司和城市都很重要，今年第一季度的比较将很艰难；超级碗赛事去年为公司带来约100万美元的EBITDA，公司有信心应对 [25][26][27][28] 问题：原子高尔夫已经运营，是否考虑在STRAT和原子高尔夫之间的多余土地上增加项目以吸引客流量？ - 原子高尔夫是一个现代化的有竞争力的设施，虽然发展缓慢但仍是重要资产；STRAT和原子高尔夫之间的土地太窄，街对面有5.5英亩可开发的平坦土地，正在考虑最佳用途以吸引客流量；同时也在STRAT大楼内开发约15万平方英尺的夹层空间，与第三方合作引入体验式景点以吸引客流量 [30][31][32] 问题：随着股息支付接近一年，是否有关于股息增长的节奏或参数？ - 公司将股息视为现金流的固定部分，会根据回购股票的数量、预计现金流等因素在周年时进行调整，有望在明年增加 [33] 问题：如果进行土地开发或售后回租，所得收益是否必然用于资本回报，还是有其他潜在用途？ - 强调房地产价值是为了说明公司被低估，公司有信心增加股票回购，目前有1.3亿美元可用于回购，占循环信贷额度的一半多，公司将持续回购；不会进行售后回租来资助其他开发项目，随着利率下降，房地产倍数和资本化率将改善，公司将等待这一情况在明年的发展 [35][36] 问题：当提到积极寻找战略机会时，是否包括公司并购等企业活动？ - 公司对未得到房地产方面的认可感到沮丧，鉴于公司拥有强大的资产负债表、全资房地产和运营良好的公司，正在积极考虑所有可能为现有投资组合带来显著价值的选择，包括公司并购 [37] 问题：STRAT的直接业务发展情况如何，最优比例是多少？ - 公司努力将STRAT的在线旅行社（OTA）预订比例从72% - 75%降低到60% - 65%，理想比例是50%，公司正在通过多种方式提升直接预订业务，如与全市性的会议合作、向全市性会议出售房间、更好地捕捉客户数据等；公司在STRAT的赌场营销积极，看到部分业务改善、回头客增加，平均每日房价（ADR）较2019年仍上涨约20%，周末入住率上升，周中入住率虽有下降但仍有上升空间 [38][39] 问题：展望明年，是否会以与今年相同的速度增加酒馆数量？ - 今年有独特的市场机会收购了一些品牌和地点，长期来看对投资组合有益；未来更专注于从头开发，明年预计增加1 - 2家，之后每年可能增加3 - 4家；公司只寻找五星级或顶级位置来进一步扩大投资组合，新建酒馆可提供25%的现金回报率 [40][41][42] 问题：能否详细介绍一下酒馆新开业或收购后的生命周期，以及目前7家酒馆处于生命周期的哪个阶段？ - 新建酒馆通常花费200 - 300万美元，在9 - 12个月内达到25% - 30%的现金回报率，员工来自现有酒馆，熟悉业务流程；收购的酒馆取决于员工情况，可能需要更长时间，目前已更换6家收购酒馆的全部员工，正在看到业务上升的成果，新品牌的加入为投资组合增加了多样性，但达到公司标准需要更长时间 [44][45][46] 问题：提到内华达赌场业务第四季度预计同比稳定，具体是什么意思？ - 除STRAT外，第四季度本地业务和帕伦普赌场同比持平，STRAT由于劳动力成本原因可能同比略有下降，但都会比第三季度好 [48][49] 问题：在买家和卖家的脱节中，是卖家期望基于平稳或增长业务的倍数，而买家期望业务略有下滑吗？ - 买家在未来承保时会采用更保守的EBITDA，卖家可能提供两位数的增长率或更平稳的情况，而买家认为应更保守 [50][51][52] 问题：除内华达州外，是否有关于酒馆业务扩张的新想法？ - 公司退出蒙大拿州和内华达州的路线业务后，仍有通过运营实体店或品牌留在分布式业务的潜力，虽然没有即将实施的计划，但有发展路径 [54][55]

营收情况 - 2024年三季度营收较上年同期减少9650万美元降幅37%[106] - 2024年前九个月营收3.198亿美元同比下降39% 其中游戏食品饮料客房等营收分别下降[107] - 2024年9月30日止九个月，营收增加50万美元（1%）[130] 业务买卖情况 - 2023年7月25日2.6亿美元出售Rocky Gap 9月13日1.09亿美元出售蒙大拿州业务1月10日2.135亿美元出售内华达州业务[91] - 2023年11月21日1000万美元收购Lucky's Lounge & Restaurant 2024年4月22日730万美元收购Great American Pub[92] - 2024年前九个月出售业务收益6890万美元源于内华达州分布式游戏业务出售[114] 业务板块划分 - 公司业务分为内华达赌场度假村内华达本地赌场和内华达酒馆三个板块[94] 各业务营收细分 - 2024年三季度游戏业务营收7.5684亿美元餐饮业务营收4.1849亿美元客房业务营收2.8938亿美元其他业务营收1.4762亿美元[105] 财务收支情况 - 2024年三季度总营收16.1233亿美元总支出15.4505亿美元运营收入6728万美元[105] - 2024年三季度非运营支出净额7959万美元[105] - 2024年三季度税前亏损1231万美元[105] - 2024年三季度所得税收益6398万美元[105] - 2024年三季度净利润5167万美元[105] 运营费用情况 - 2024年第三季度运营费用7500万美元同比下降50% 游戏和其他运营费用下降部分被食品饮料和客房运营费用增加抵消[108] - 2024年前九个月运营费用2.412亿美元同比下降51%[109] 销售管理费用情况 - 2024年第三季度销售一般和管理费用1070万美元同比下降16%[110] - 2024年前九个月销售一般和管理费用2370万美元同比下降12%[111] 折旧摊销费用情况 - 2024年第三季度和前九个月折旧摊销费用分别增加40万美元和20万美元[113] 非运营费用情况 - 2024年第三季度和前九个月非运营费用净额分别下降730万美元和2100万美元[115] 有效所得税率情况 - 2024年第三季度和前九个月有效所得税率分别为519.7%和30.5%[117] 调整后EBITDA情况 - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，调整后的EBITDA分别减少260万美元（15%）和780万美元（14%）[128] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，调整后的EBITDA分别减少220万美元（29%）和380万美元（16%）[131] 内华达酒馆营收情况 - 2024年9月30日止三个月，内华达酒馆营收减少50万美元（2%）[129] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年9月30日，公司有6860万美元现金及现金等价物[135] 现金流情况 - 2024年九个月运营现金流减少5850万美元（46%）[139] - 2024年九个月投资活动净现金流入1.551亿美元[140] - 2024年九个月融资活动净现金流出3.54亿美元[141] 股票回购情况 - 2024年九个月回购1804233股普通股，平均每股30.67美元[144] 信贷情况 - 截至2024年9月30日，信贷安排下有3.95亿美元未偿还定期贷款借款[156] 各部门营收及调整后息税折旧摊销前利润数据情况 - 各部门2024年和2023年营收及调整后息税折旧摊销前利润数据[121]

For the quarter ended September 2024, Golden Entertainment (GDEN) reported revenue of $161.23 million, down 37.4% over the same period last year. EPS came in at $0.18, compared to -$0.02 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of -0.61% over the Zacks Consensus Estimate of $162.22 million. With the consensus EPS estimate being $0.10, the EPS surprise was +80.00%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectation ...

Golden Entertainment (GDEN) came out with quarterly earnings of $0.18 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.10 per share. This compares to loss of $0.02 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 80%. A quarter ago, it was expected that this gaming services provider would post earnings of $0.22 per share when it actually produced earnings of $0.16, delivering a surprise of -27.27%.Over the last four quarte ...

Exhibit 99.1 GOLDEN ENTERTAINMENT REPORTS 2024 THIRD QUARTER RESULTS LAS VEGAS – November 7, 2024 – Golden Entertainment, Inc. (NASDAQ: GDEN) ("Golden Entertainment" or the "Company") today reported financial results for the third quarter ended September 30, 2024. The Company reported third quarter revenue of $161.2 million, net income of $5.2 million and Adjusted EBITDA of $34.0 million. In addition, on November 5, 2024, the Company's Board of Directors authorized the Company's recurring quarterly cash div ...

公司资产和业务结构 - 公司拥有8家位于内华达州的赌场物业和71家主要位于拉斯维加斯大都市区的品牌酒馆[118,120] - 公司的业务分为内华达州赌场度假村、内华达州本地赌场和内华达州酒馆三个可报告分部[120,127,130] - 公司的内华达州赌场度假村分部包括The STRAT、Aquarius和Edgewater三家大型赌场度假村物业[124,125] - 公司的内华达州本地赌场分部包括Arizona Charlie's Boulder、Arizona Charlie's Decatur和帕罕普三家本地赌场物业[128,129] - 公司的内华达州酒馆分部包括71家提供餐饮和娱乐的品牌酒馆[130] 资产和业务变动 - 公司在2024年6月30日完成了对Rocky Gap Casino Resort、蒙大拿州分销游戏业务和内华达州分销游戏业务的出售[119] - 公司于2024年4月22日收购了两家内华达州的Great American Pub酒馆[120] - 公司于2024年1月10日出售了内华达州的分散式游戏业务，获得现金对价2.135亿美元[168] - 公司于2024年1月收购了GAP公司，现金支付7.3百万美元[176] - 公司于2024年6月30日回购了2950万美元的普通股[177] 财务表现 - 营业收入同比下降42%，主要由于游戏、餐饮和其他收入的下降[135,136] - 营业成本同比下降52%，主要由于游戏和其他成本的下降[137,138] - 销售、一般及管理费用同比下降16%，主要由于排除了已出售业务的结果[139,140] - 折旧和摊销费用同比增加5%，主要由于新增门店和完成客房改造[141,142,143] - 出售分销游戏业务产生6890万美元收益[145] - 利息费用净额同比下降32%，主要由于减少债务和增加利息收入[147] - 2024年上半年调整后EBITDA为8218万美元，同比下降32%[154] - 2024年第二季度调整后EBITDA为4119万美元，同比下降29%[154] - 2024年第二季度净利润为62.3万美元，同比下降94.9%[155] - 公司营收较上年同期下降0.3%，主要由于博彩、餐饮和其他收入下降，部分被客房收入增加2.5百万美元所抵消[159,160] - 调整后EBITDA较上年同期下降2%和9%，主要由于STRAT酒店的人工成本增加以及收入下降[161,164,167] 资本结构和现金流 - 公司于2024年6月30日偿还了全部2026年无担保票据，并修改了信贷协议降低了利率[172] - 公司截至2024年6月30日的可变利率长期债务主要包括信贷融资下的欠款，本金金额为3.96亿美元[191] - 截至2024年6月30日，公司在信贷融资下的加权平均实际利率分别为7.96%和8.07%[192] - 假设信贷融资下的未偿余额保持不变，利率上升50个基点将使未来12个月内的利息支出增加200万美元[192] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为8860万美元[192] - 公司于2024年2月27日宣布每季度派发0.25美元的现金股利，第一次派发于2024年4月4日，第二次于2024年7月2日[171] - 公司计划通过经营现金流、信贷额度和未来融资满足未来12个月的资本需求[171,174]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现收入1.67亿美元,EBITDA为4100万美元 [8] - 剔除已出售的马里兰赌场和内华达及蒙大拿分销业务后,总物业收入下降1.4%,合并EBITDA下降4.9% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内华达州赌场度假村收入下降1.4%,EBITDA下降2.3% [8] - STRAT酒店收入创下第二季度新高,平均日房价上涨8%,总入住率上升4%至73% [8] - 拉夫林地区收入和EBITDA下降,主要是减少大型娱乐表演活动以及人工成本上升 [9] - 内华达州本地人赌场收入下降4.9%,EBITDA下降13%,主要是低端客户的访问量和消费下降 [10] - 酒吧业务收入增长3%,主要由于新增6家酒吧,总数达到71家 [11] - 同店收入下降2.4%,主要是餐饮收入下降10%,部分被6%的博彩收入增长所抵消 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - STRAT酒店周末入住率达97%,工作日入住率提升2%至64% [8] - 拉夫林地区通过减少大型娱乐表演活动,转而提供更具成本效益的娱乐选择,提高了每场表演的盈利能力,但导致相关博彩和餐饮收入下降 [9] - 亚利桑那州查理斯博尔德物业的收入和EBITDA下降最大,主要面向最注重价值的客户 [10] - 亚利桑那州查理斯迪凯特物业4月和5月受到道路施工的负面影响 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在探索拉夫林Belle物业的非博彩发展机会,该物业拥有1000英尺的科罗拉多河水岸线,具有重大未来价值 [25][26] - 公司正在加大对STRAT酒店的成本控制和直接预订渠道的建设,以提高该物业的利润率 [41][42] - 公司将继续加大对自有股票的回购力度,预计在今年年底前将使用完全部6100万美元的回购额度 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,公司拥有强大的资产负债表和充足的流动性,可以加大对股东的资本回报,同时谨慎地再投资于自身物业 [15] - 管理层预计,内华达州本地人赌场和领先的酒吧组合将继续支撑公司未来的业绩表现,因为该地区的访客量和人口增长趋势长期向好 [15] - 管理层认为,Atomic Golf正在逐步改善,未来与STRAT之间的客流互动将会显著增加 [18] - 管理层预计,随着两家Strip物业的关闭,这将为公司带来一定的利好 [19][20] - 管理层表示,公司正在采取更积极的营销策略应对即将到来的F1赛事周末,以提升该周末的业绩表现 [22] - 管理层认为,公司调整拉夫林地区的娱乐策略将提高该市场的盈利能力 [37][38] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了2.76亿美元优先无担保票据的赎回,目前主要债务为3.96亿美元的定期贷款 [13] - 公司在5月份将定期贷款利率下调60个基点至SOFR加2.25%,实现了240万美元的年度利息节省 [13] - 公司在第二季度回购了近100万股自有股票,并宣布每季度派发0.25美元的现金股息 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Barry Jonas 提问** 询问Atomic Golf的进展情况以及与STRAT的客流互动 [17][19] **Blake Sartini 回答** Atomic Golf在物理建设方面已经达到或超过预期,但在开业初期运营存在一些挑战,目前正在采取措施改善,未来与STRAT之间的客流互动有望显著增加 [18] 问题2 **Jordan Bender 提问** 询问公司在拉夫林地区调整娱乐策略的原因及影响 [36] **Charles Protell 和 Blake Sartini 回答** 公司调整策略是为了提高拉夫林地区的盈利能力,由于之前大型娱乐表演成本过高且收益有限,现转向提供更具成本效益的小型表演,同时加大对玩家活动的投入,预计将带来更好的盈利表现 [37][38] 问题3 **Chad Beynon 提问** 询问公司未来是否会加大股票回购力度,是否会动用信用额度 [45] **Charles Protell 回答** 公司计划保持每季度约3000万美元的回购规模,如果出现更好的机会,公司也不排斥适度利用信用额度来加大回购力度 [46]

For the quarter ended June 2024, Golden Entertainment (GDEN) reported revenue of $167.33 million, down 41.6% over the same period last year. EPS came in at $0.16, compared to $0.40 in the year-ago quarter. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $176.34 million, representing a surprise of -5.11%. The company delivered an EPS surprise of -27.27%, with the consensus EPS estimate being $0.22. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare wi ...

Golden Entertainment (GDEN) came out with quarterly earnings of $0.16 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.22 per share. This compares to earnings of $0.40 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -27.27%. A quarter ago, it was expected that this gaming services provider would post earnings of $0.13 per share when it actually produced a loss of $0.37, delivering a surprise of -384.62%. Over the last fo ...

财务状况 - 公司在第二季度继续通过全额偿还未偿债券和降低定期贷款利率来加强资产负债表[3] - 截至2024年6月30日,公司总债务本金为4.007亿美元,主要为3.96亿美元的定期贷款[6] - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为8,860万美元,未动用240万美元的循环信贷额度[7] 股东回报 - 公司通过经常性股息和回购近100万股股票积极回报股东[4] 财务业绩 - 公司第二季度收入为1.673亿美元,调整后EBITDA为4,120万美元,较上年同期分别下降41.6%和29.4%[5] - 公司第二季度净利润为62.3万美元,每股摊薄收益为0.02美元,较上年同期分别下降94.9%和95%[5] - 2024年总收入为3413.81亿美元，2023年为5647.32亿美元[20] - 2024年调整后EBITDA为821.84亿美元，2023年为1205.77亿美元[20] - 2024年净收入为42.586亿美元，2023年为23.912亿美元[20] - 2024年内华达州赌场度假村收入为2021.05亿美元，2023年为2027.38亿美元[20] - 2024年内华达州本地赌场收入为768.57亿美元，2023年为810.67亿美元[20] - 2024年内华达州酒馆收入为559.59亿美元，2023年为549.12亿美元[20] - 2024年内华达州赌场度假村调整后EBITDA为542.83亿美元，2023年为597.55亿美元[20] - 2024年内华达州本地赌场调整后EBITDA为344.64亿美元，2023年为396.31亿美元[20] - 2024年内华达州酒馆调整后EBITDA为153.52亿美元，2023年为169.88亿美元[20] - 2024年公司和其他业务调整后EBITDA为-223.99亿美元，2023年为-265.57亿美元[20]