May 3, 2023 Earnings Conference Call First Quarter 2023 Cautionary Statements Regarding Forward-Looking Information This presentation contains certain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 that are subject to risks and uncertainties. Words such as “could,” “may,” “expects,” “anticipates,” “will,” “targets,” “goals,” “projects,” “intends,” “plans,” “believes,” “seeks,” “estimates,” “predicts,” “should,” and variations on such words, and similar ...

Exelon Corporation (NASDAQ:EXC) Q1 2023 Earnings Conference Call May 3, 2023 10:00 AM ET Company Participants Andrew Plenge - Investor Relations Calvin Butler - President and Chief Executive Officer Jeanne Jones - Executive Vice President and Chief Financial Officer Gil Quiniones - Chief Executive Officer, ComEd David Velazquez - Executive Vice President, Utility Operations Carim Khouzami - President and Chief Executive Officer, BGE Conference Call Participants Shahriar Pourreza - Guggenheim Paul Zimbardo - ...

Exelon运营业绩 - Exelon是一家从事能源传输和分配业务的公用事业服务控股公司，拥有ComEd、PECO、BGE、Pepco、DPL和ACE六个报告部门[277] - 2023年第一季度，Exelon的净收入较2022年同期增加了1.88亿美元，主要归因于电力分配公式费率收入的增加、PECO、BGE和PHI的费率提高、BSC成本降低以及ComEd的CMC监管资产相关成本[280] - 调整后的（非GAAP）运营收益为6.96亿美元，每股收益为0.70美元，较2022年同期的6.34亿美元、每股0.64美元有所增长[286] - Exelon于2022年2月1日完成了Utility Registrants和Generation的分离，创建了两家上市公司，这一战略转变对Exelon的运营和财务结果产生了重大影响[290] ComEd业绩 - 2023年第一季度ComEd的营业收入为1,667亿美元，较2022年同期下降了67亿美元[306] - 2023年第一季度ComEd的净收入为241亿美元，较2022年同期增加了53亿美元，主要由于电力分配公式费率收入增加[306] - ComEd的分配收入在2023年第一季度较2022年同期增加了111亿美元，主要受到允许ROE提高和CMC监管资产相关成本的影响[307] - ComEd在2023年第一季度的能效支出为7200万美元，2022年为5000万美元[1] PECO业绩 - 2023年3月31日，PECO的电力销售量相比2022年同期保持相对稳定[326] - 2023年3月31日，PECO的天然气销售量相比2022年同期下降了15.6%[326] - 2023年3月31日，PECO的定价主要由于向客户收取的天然气分配费率增加而上涨[327] - 2023年3月31日，PECO的运营支出中，购买电力和燃料支出增加了7700万美元[332] - 2023年3月31日，PECO的利息支出净额增加了700万美元，主要是由于2022年发行债券和利率上升[334] - 2023年3月31日，PECO的有效所得税率为2.4%，较2022年同期的6.4%有所下降[335] BGE业绩 - 2023年3月31日，BGE的运营收入增加了103万美元，主要受益于多年计划的积极影响[336] - 2023年3月31日，BGE的购买电力和燃料支出减少了3800万美元，完全被规定的计划所抵消[342] - 2023年3月31日，BGE的有效所得税率为20.6%，较2022年同期的4.3%有所增加[345] PHI、Pepco和DPL业绩 - PHI公司2023年第一季度净收入较2022年同期增加25百万美元[346] - Pepco公司2023年第一季度净收入较2022年同期增加19百万美元，主要受益于马里兰多年计划和哥伦比亚特区分账收入时机[348] - Pepco公司2023年第一季度分配收入增加96百万美元，主要受益于马里兰多年计划和特区分账收入时机[349] - Pepco公司2023年第一季度传输收入增加，主要受益于资本投资和基础成本的增加[351] - DPL公司2023年第一季度净收入较2022年同期增加4百万美元，主要受益于马里兰多年计划和特拉华电气和天然气分配费率的提高[359] - DPL公司2023年第一季度分配收入增加43百万美元，主要受益于天气、分配和传输的增加[360] - DPL公司2023年第一季度传输收入增加，主要受益于基础成本的增加[366] - DPL公司2023年第一季度收集的规定性项目收入主要用于能源效率项目、特拉华可再生能源组合标准、SOS采购和行政成本以及GCR成本[367] 公司整体财务状况 - 公司的运营支出主要来自于输电和配电业务，未来现金流可能会受到经济、天气条件、未来立法倡议、未来与其费率或运营相关的监管程序以及实现运营成本降低的影响[388] - 2023年第一季度，公司的净收入增加了71亿美元，主要归功于更高的输电费率和各种运营支出的降低[373] - 2023年第一季度，公司的现金流量从经营活动中减少了129.8亿美元，主要受到非现金经营活动、选项保费、抵押金以及养老金和非养老金福利捐款等因素的影响[390] 投资和资产负债变动 - 2023年第一季度Utility Registrants和Exelon Corporate的营运资金和其他资产负债变动总额为1.25亿美元，Generation部门为3.23亿美元[2] - Exelon在2023年第一季度投资活动现金流减少5200万美元，其中Capital expenditures为4100万美元[3] - Generation部门在2023年第一季度的DPP收款为1.69亿美元[4]

公司业务 - Exelon是一家从事能源分配和传输业务的公用事业服务控股公司[23] - Exelon的董事会于2021年2月21日批准了一项计划，将Utility Registrants和Generation分开，分拆于2022年2月1日，创建了两家上市公司，Exelon和Constellation[24] - Exelon通过其业务服务子公司BSC为其子公司提供各种支持服务，包括法律、人力资源、财务、信息技术和供应管理服务[25] - Exelon于2022年2月1日分拆后，现在是一家专注于向客户和社区提供电力和天然气服务的分销和输电公司[51] 公用事业业务 - Utility Registrants拥有提供受管制的电力和天然气分配服务所需的授权，包括地方和州政府以及州公用事业委员会颁发的特许经营权、许可证和公共便利证书[30] - 州公用事业委员会监管Utility Registrants的电力和天然气分配费率和服务，以及业务的其他方面[31] - Utility Registrants的电力分配量在夏季和冬季月份通常较高，而天然气分配量在冬季月份通常较高[32] - ComEd、BGE、Pepco、DPL Maryland和ACE拥有电力分配解耦机制，BGE拥有天然气解耦机制，这些机制消除了天气和客户使用模式对电力分配和天然气交付量的影响[33] - Utility Registrants被允许回收与其提供的能效和需求响应计划相关的成本[46] - Utility Registrants的业务资本密集，需要大量投资，主要用于电力传输和分配以及天然气运输和分配设施[48] 环境和气候变化 - Exelon于2021年8月宣布了“清洁之路”目标，计划到2030年将运营驱动的温室气体排放降低50%，并在2050年达到净零运营驱动的温室气体排放，同时支持客户和社区实现其减排目标[57] - Exelon的活动支持“清洁之路”目标，包括提高运营效率和清洁电力、车队电气化、减少六氟化硫（SF6）泄漏的设备和流程、投资天然气基础设施以减少甲烷泄漏并提高安全性和可靠性，以及投资和合作开发新技术[74] - Exelon正在推动公共政策支持车辆电气化，投资于基础设施和技术，支持客户教育和采用[76] - Exelon认为其运营可能会受到气候变化的物理风险的显着影响[78] - 美国已重新加入《巴黎协定》，设定2030年将净温室气体排放降低50-52%的目标[81] - Exelon所在的一些州已经采取了减少温室气体排放和可再生能源标准等措施，这对电力行业产生影响[84] 风险和挑战 - 公司可能受到员工流失的影响，导致运营挑战和成本增加[188] - 公司可能在新业务倡议和新市场的收购或投资中遇到失败[192] - 公司可能因第三方未履行赔偿协议而产生巨额成本[134] - 公司与合作方签订的协议可能会使公司承担特定义务和索赔，如果合作方信用状况恶化或协议无法执行，公司可能需要承担责任[135]