Digital Realty Trust (DLR 1.17%) went from being one of short-seller Jim Chanos' largest short positions to one of the top performers in the real estate sector. In this video, I argue why I think it could still go up from here, while Fool.com contributor Tyler Crowe presents his bear argument.*Stock prices used were the afternoon prices of Jan. 12, 2024. The video was published on Jan. 14, 2024. ...

AUSTIN, Texas, Jan. 3, 2024 /PRNewswire/ -- Digital Realty (NYSE: DLR), the largest global provider of cloud- and carrier-neutral data center, colocation, and interconnection solutions, announced today that it will release financial results for the fourth quarter of 2023 after the market closes on Thursday, February 15, 2024. The company will host a conference call to discuss these results at 5:00 p.m. ET / 4:00 p.m. CT on Thursday, February 15, 2024.  To participate in the live call, investors are invited ...

公司概况 - Digital Realty Trust是一家全球领先的数据中心、共同连接和互联解决方案提供商，服务于来自各行业的多样化客户组合[10][12] - 公司通过其独特的“数据引力”概念解决了管理不断增长的数据量的挑战[16][17][18][19] - Digital Realty Trust的业务模式围绕着PlatformDIGITAL展开，这是一个为数字业务扩展设计的全球数据中心平台[20] 服务与租约 - 公司的服务包括交叉连接、校园连接、城市连接以及Interxion Cloud Connect和ServiceFabric等服务[22][23] - 近期公司签署了1.52亿美元的新租约，其中35%集中在0-1兆瓦以上的互联类别，签约额超过1兆瓦的达到9700万美元[31][32] - 签署的租约备案达到了新的4820万美元的记录[34][35] 财务表现 - 公司的核心FFO为每股1.62美元，总收入同比增长18%，互联收入达到了1.07亿美元[38][39][40] - Digital Realty Trust的股息目前为每股1.22美元，股息率为3.6%，过去五年的股息复合年增长率为3.9%[50][52][53] - 公司目前以22.3倍的混合P/AFFO倍数交易，预计AFFO今年将增长1%，2024年将增长3.5%，2025年将增长7.4%[56] 投资回报 - 自2007年以来，Digital Realty Trust的股票每年回报率为10.4%，过去十年的回报率为309%，击败了Vanguard房地产ETF（VNQ）[59][60][61]

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公司业务发展 - 公司主要业务目标是实现每股收益和资金运营的可持续长期增长，通过支付分配回报给股东和Digital Realty Trust, L.P.的合伙人，以及投资回报率[126] - 公司通过发展现有空间、收购土地用于未来发展和收购新物业来实现当前和未来内部增长[127] 收入来源和租赁情况 - 公司的主要收入来源是数据中心组合产生的租金收入，收入增长取决于维持或提高占用率[139] - 公司租赁活动中，截至2023年9月30日，平均剩余租期约为五年[142] - 续租签约中，0-1MW范围内的租赁面积为1,576平方英尺，租金为236美元，租金率为5.8%[143] - 新签租约中，0-1MW范围内的租赁面积为416平方英尺，租金为252美元，租期为3.7年[143] - 公司预计2023年到期数据中心租约的平均租金率将较目前支付的租金率为正[145] - 公司租赁收入中，北弗吉尼亚地区占总年租金的17.5%[146] 运营支出和其他收入/支出 - 公司运营支出主要包括公用事业、物业税、物业管理费、保险和场地维护成本[147] - 公司的资产管理、法律、会计、公司治理、报告和合规成本被归类为运营支出中的一般和行政成本[149] - 公司的其他收入/支出主要包括未合并实体的股权收益、资产处置收益、利息支出和所得税费用[151] - 公司评估稳定和非稳定投资组合的收入和物业级运营支出的结果[152] - 公司的稳定和非稳定投资组合在2023年9月30日与2022年12月31日相比有所变化[156] 资金运作和债务情况 - 公司的固定利率债务总额为117.55亿美元，占总债务的85.5%[211] - 2023年前9个月，公司的经营活动产生的净现金为1,172,475,000美元，较2022年同期略有下降[215] - 公司的全球循环信贷设施提供了39亿美元的借款额度，可用于满足短期和长期流动性需求[203] - 公司通过向GI Partners和TPG Real Estate合资项目贡献数据中心，获得了约7亿美元和13亿美元的总收益[207][209] - 公司的变动现金、现金等价物和受限现金净增加了9.65亿美元，较去年同期大幅增长[215] - 公司使用利率互换协议和固定利率债务来降低利率波动风险，截至2023年9月30日，固定利率债务为117.55亿美元[226] - 公司主要货币风险暴露为欧元、日元、英镑、新加坡元和南非兰特，通过本地货币融资来减少外汇交易损益的影响[227] 财务活动和股权变动 - 2023年9月30日，公司通过2022年和2023年的股票发行协议获得了约11.3万股普通股的净收益约11亿美元，剩余15亿美元用于未来销售[181] - 2023年前9个月，公司融资活动净现金提供减少26.76亿美元，主要原因包括：短期借款减少24.11亿美元[217] - 2023年前9个月，公司发行普通股净额增加6.77亿美元[217] - 2023年前9个月，公司纳入Digital Realty Trust, L.P.的非控股权益为2.1%[218] - 截至2023年9月30日，Digital Realty Trust, L.P.发行给DuPont Fabros Technology, L.P.前股东的共0.2万个普通股[219]

Digital Realty Trust, Inc. (NYSE:DLR) Q3 2023 Earnings Conference Call October 26, 2023 5:00 PM ET Company Participants Jordan Sadler - SVP-Public and Private IR Andrew Power - President and CEO Matthew Mercier - CFO Gregory Wright - Chief Investment Officer Christopher Sharp - Chief Technology Officer Colin McLean - Chief Revenue Officer Conference Call Participants Jonathan Atkin - RBC Capital Markets David Barden - Bank of America Michael Elias - TD Cowen David Guarino - Green Street Eric Luebchow - Well ...

业绩总结 - 公司在2023年初看到了积极的市场前景，包括租金涨幅的正向趋势[1] - 公司指导正向租金涨幅和租金增长，以及积极的同店销售增长[1] - 全球市场中的定价动态有所改善，尤其是在过去的12至18个月内[13] 未来展望 - 公司计划继续提高在运营投资组合中的占用率，尤其是针对大型连续空间的需求[2] - 公司计划继续通过开发合资企业和其他资金来源来降低资本需求[3] - 公司预计明年将继续保持有利的定价环境，但仍需降低负债率[4] 市场扩张和并购 - 公司通过出售非核心资产和稳定合资企业，成功降低了负债率[3] - 公司看到北美市场AI需求较大，但预计欧洲和亚太地区也将迅速跟进[9] - 公司预计AI需求将逐渐扩展到其他国际市场，特别是在企业和AI培训领域[10] 其他新策略和有价值的信息 - 公司关注外部因素对业务的影响，包括汇率、利率和电力价格[5] - 印度市场被视为高增长市场[11] - 在全球组合中，我们有大约375兆瓦正在开发中[12]

公司业务发展 - 公司主要业务目标是实现每股收益和资金运营长期增长、向股东和Digital Realty Trust, L.P.的持有人支付分配以及投资资本回报[119] - 公司通过发展现有开发空间、收购未来发展用地和收购新物业等方式来实现当前和未来内部增长[120] 租赁情况 - 公司在2023年6月30日的租赁活动中，平均剩余租约期限约为五年[132] - 公司在2023年6月30日的租赁活动中，0-1兆瓦范围内的续租面积为1,080平方英尺，新租金率为224美元，平均租金率为237美元，租期为5.8年[133] - 公司在2023年6月30日的新租赁活动中，0-1兆瓦范围内的新租赁面积为281平方英尺，新租金率为251美元，租期为3.7年[133] - 公司预计2023年到期的数据中心租约的平均租金率将较目前的租金率有所增长，但未来的续租情况和租金率仍存在不确定性[135] - 公司的地理集中度较高，主要租赁市场集中在北弗吉尼亚、芝加哥、伦敦等地，其中北弗吉尼亚占总年租金的17.5%[136] 运营费用 - 公司的运营费用主要包括公用事业、物业税、物业管理费、保险和场地维护成本，其中电力和其他公用事业费用是运营费用的重要组成部分[137] - 公司的资产管理、法律、会计、公司治理、报告和合规等成本被归类为运营费用中的一般和行政成本[139] 财务状况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为124.5百万美元，未来资本支出承诺约为27亿美元[178] - 公司的固定利率债务总额为12072.9亿美元，占总债务的83.2%[200] - 公司在2023年上半年的现金流量情况表明，经营活动提供的净现金为81.41亿美元，投资活动使用的净现金为12.79亿美元，融资活动提供的净现金为4.84亿美元[204] 风险管理 - 公司认为通货膨胀可能会部分抵消租金和费用上涨，但通货膨胀期间可能导致可变利率债务成本上升[209] - 公司主要货币风险暴露为欧元、日元、英镑、新加坡元和南非兰特，通过本地货币融资和跨货币利率互换等方式来减少外汇风险[218]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长20%,剔除电费后同比增长12% [46] - 第二季度调整后EBITDA同比增长14%,环比增长4% [49] - 第二季度核心FFO每股为1.68美元,环比增长2% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零到1兆瓦以上互联业务新签约占总签约的43%,保持强劲 [35][36] - 大于1兆瓦新签约环比增长超60%,主要来自EMEA地区 [19] - 互联网收入同比增长12%,环比增长3%,保持强劲增长 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 北弗吉尼亚市场供给紧张,租金价格近一年翻倍 [38][39] - 美国、EMEA和APAC地区的租金价格也有所上涨 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续加强客户价值主张,提升互联网服务能力,推动高性能计算和AI应用 [10][11] - 公司通过资产出售和合资等方式,进一步优化资本结构,提高资金效率 [12][28] - 行业供给受到电力等因素制约,公司有望从中获益 [13] - 云计算和数字化转型推动数据和AI需求增长,公司处于有利位置 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对行业基本面持续改善和客户需求旺盛保持乐观 [8][9][13] - 公司看好AI应用带来的新需求,正在积极布局 [14][15] 其他重要信息 - 公司获得气候中性数据中心认证,致力于可持续发展 [32][33] - 公司与Reliance Jio合作,进一步拓展印度市场 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Barden提问** 询问公司未来开发合资项目的计划和资金来源 [60][61] **Andrew Power和Gregory Wright回答** 公司将继续寻求开发合资项目,利用第三方资本满足客户需求,同时也会考虑出售更多稳定资产来优化资本结构 [62][63][117][118] 问题2 **Jon Petersen提问** 询问公司在北弗吉尼亚市场的定价情况 [68][69] **Andrew Power和Matthew Mercier回答** 公司在该市场的租金价格大幅上涨,反映了供需失衡,公司正在与当地电力公司合作增加供给 [70][71] 问题3 **Michael Elias提问** 询问公司是否愿意承接100兆瓦以上的大型项目 [77][78] **Andrew Power回答** 公司会审慎评估大型项目,确保能最大化资产使用效率,同时也会寻求合作伙伴支持大型项目的开发 [79]

2Q23 FINANCIAL RESULTS July 27, 2023 Global. Connected. Sustainable. ...