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With years of investing experience in the financial markets, I have honed my skills in identifying and capitalizing on investment opportunities across diverse sectors. My investment approach is based on fundamental analysis of stocks, focusing on companies with a strong competitive moat, consistent growth in free cash flow, and a track record of robust financial performance.My investment philosophy is rooted in long-term, fundamental investing. I steer clear of short-term trading tactics and options, believ ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为2.014亿美元，较2023年第三季度的1.963亿美元增长2.6%[26] - 本季度总毛利润为5270万美元，占营收的26.2%，而去年同期为4460万美元，占营收的22.7%，调整后毛利润率2024年第三季度为26.5%，2023年第三季度为24.1%[27] - 2024年第三季度运营收入为1530万美元，占营收的7.6%，去年同期为860万美元，占营收的4.4%，调整后运营收入本季度为2110万美元，占营收10.5%，去年同期为1750万美元，占营收8.9%[30] - 2024年第三季度净收入为1010万美元，每股摊薄收益0.67美元，去年同期净收入为320万美元，每股摊薄收益0.22美元，调整后公司报告本季度净收入为1480万美元，每股摊薄收益0.99美元，去年同期调整后净收入为1030万美元，每股摊薄收益0.70美元[30][31] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流为1580万美元，较2023年前三季度的460万美元有所改善[39] - 截至2024年第三季度末，可用流动资金为2.183亿美元[39] - 2024年第三季度利息支出为380万美元，2023年第三季度为540万美元[39] - 2024年第三季度调整后EBITDA为3190万美元，占比15.8%，较上年提高90个基点，较第二季度提高60个基点[18] - 公司综合积压订单为10.44亿美元，较上季度减少2400万美元，但较上年增加8500万美元[19] 各条业务线数据和关键指标变化 结构系统业务 - 2024年第三季度营收为8600万美元，较去年的8550万美元有所增长，其中商业航空航天应用销售额增加370万美元，军事和航天市场营收减少330万美元[32] - 本季度运营收入为830万美元，占营收的9.6%，去年同期为670万美元，占营收的7.9%，排除重组费用和其他调整后，2024年第三季度该业务段运营利润率为14.7%，2023年第三季度为15.7%[33] 电子系统业务 - 2024年第三季度营收为1.154亿美元，较去年的1.107亿美元有所增长，增长归因于雷达和电子战项目营收增加，被机上娱乐电子设备营收减少以及工业业务缩减所抵消[34][35] - 本季度运营收入为1890万美元，占营收的16.4%，去年同期为1270万美元，占营收的11.5%，排除重组费用和其他调整后，2024年第三季度该业务段运营利润率为16.8%，2023年第三季度为13.4%[35][36] 各个市场数据和关键指标变化 军事和航天市场 - 2024年第三季度营收为1.11亿美元，较2023年第三季度的1.05亿美元有所增长，增长由雷达、电子战项目以及F - 15和黑鹰项目驱动，部分被阿帕奇项目和JSF营收的疲软所抵消，本季度营收占公司总营收的55%[22] - 该市场积压订单较上年同期增加9700万美元，达到5.92亿美元，占公司总积压订单的57%[23] 商业航空航天市场 - 2024年第三季度营收持续增长，较上年同期增长3%至8500万美元，主要由A220和A320平台以及商务喷气机的增长驱动，被737 MAX的减速所抵消[24] - 该市场积压订单较上年增加800万美元，截至第三季度末为4.31亿美元[25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2022年制定并执行Vision 2027战略计划，通过增加工程产品和售后市场内容的营收比例、整合设施、持续有针对性的收购计划、与国防主要企业执行卸载策略、增值定价举措以及扩大关键商业航空航天平台的内容等方式执行该战略[9] - 在商业航空航天业务方面，公司在A220项目上持续增长，A320系列同比增长60%，商务喷气机营收增长，同时也在为波音737 MAX和787获取更多内容，尽管波音平台存在一些疲软情况[12][13][14] - 在军事和航天业务方面，公司在雷达、电子战和导弹项目上实现强劲的年同比增长，推动军事和航天营收增长6%，同时也在拓展与诺斯罗普·格鲁曼等客户的业务[10][11] - 公司正在进行重组计划，包括关闭加利福尼亚州的蒙罗维亚和阿肯色州的贝里维尔的设施，将工作转移到墨西哥瓜马斯的低成本运营以及美国其他现有绩效中心，预计完成后每年可节省1100 - 1300万美元，目前已开始看到部分节省[37][38] - 在并购方面，公司持续活跃，正在积极寻找合适的并购对象，并且较为谨慎地进行选择[54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为Vision 2027战略正在发挥作用，特别是在利润率扩张方面取得了成果，公司在朝着2027年18%的EBITDA利润率以及25%或更多的工程产品和售后市场营收的目标稳步前进[41] - 随着波音罢工结束，商业飞机生产率提高以及国防活动增强，管理层对未来几年充满信心[42] - 尽管737 MAX在第四季度仍较为疲软，但预计2025年将开始恢复，公司已为波音在2025年和2026年的复苏做好准备[21] 其他重要信息 - 公司在2024年11月向美国证券交易委员会（SEC）提交了2024年第三季度的10 - Q季度报告[7] - 公司在财报中使用了非GAAP财务指标，可参考向SEC提交的文件以获取GAAP与非GAAP指标的对账[7] - 公司于2021年11月实施了一项利率对冲，从2024年1月开始生效，为期七年，为1.5亿美元债务将一个月期SOFR固定在170个基点，2024年第三季度节省利息140万美元，并将在2024年及以后继续节省大量利息成本[39][40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司为诺斯罗普·格鲁曼做了哪些新业务，还能在哪些方面提供帮助 - 公司为诺斯罗普·格鲁曼做了很多机载监视、电子设备、电源组等业务，例如Mesa项目，并且是该项目的唯一供应商，公司还将继续拓展业务，管理层将在两周后与诺斯罗普·格鲁曼的领导层会面寻求更多合作机会[43][44] 问题: 随着在787项目上份额的转移，每架飞机的交付内容价值将从之前的约9万美元提升到多少 - 公司管理层表示增长将是两位数，但目前不想透露更多细节，将在2月的下一次电话会议中给出实际的交付数量[45] 问题: 在收购的工程产品和售后产品业务中，有没有表现特别突出或者较差的公司 - 公司管理层表示工程产品组合整体表现良好，没有特别突出或较差的公司[46] 问题: 公司目前的产能情况如何，在不增加资本支出（CapEx）的情况下还能承担多少工作量 - 结构业务有很大的产能，短期内不需要对MAX生产进行重大投资，电子业务方面，随着业务增长会在一些设施边缘进行扩张，但不是资本密集型扩张，未来几年资本支出预计将保持在2000万美元左右，并且目前一些结构工厂没有进行大规模的轮班生产，所以在不增加资本的情况下情况良好[50][51][52] 问题: 公司并购（M&A）的项目储备情况以及当前环境如何 - 公司在并购方面持续活跃，目前正在积极寻找合适的并购对象，并且会谨慎选择，虽然看到了更多的并购机会，但也会因为环境等其他原因拒绝一些项目，未来仍将有并购活动[54][55] 问题: 公司营收指引降至低端，这对第四季度的利润率有何影响，以及如何从波音罢工的影响中恢复到2025年的水平 - 波音业务是营收指引调整的关键驱动因素，尽管MAX目前占公司营收不到10%，但仍对营收有一定影响，不过公司仍能保持在之前指引的大致范围内，第四季度利润率预计将保持在同一水平，不会有重大变化，虽然MAX的发货量可能为零，但仍会有一些营收和生产活动，并且公司的Vision 2027战略中工程产品和售后市场业务的增长也有助于应对MAX业务的波动[58][59][60] 问题: 公司在工业业务方面还有多少精简空间 - 公司在工业业务方面主要还有卡片业务和一些塑料挤出业务，目前该业务同比下降约50%，正在逐步缩减，公司对这种情况感到满意[62]

Ducommun (DCO) came out with quarterly earnings of $0.99 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.65 per share. This compares to earnings of $0.70 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 52.31%. A quarter ago, it was expected that this aerospace industry supplier would post earnings of $0.63 per share when it actually produced earnings of $0.83, delivering a surprise of 31.75%.Over the last four quarters, ...

2024年第三季度财务数据 - 2024年第三季度净收入为2.014亿美元，较2023年第三季度增长2.6%[3] - 2024年第三季度净利润为1010万美元，较上年同期增长216%，摊薄后每股0.67美元，占收入的5.0%，较上年同期增长340个基点[3] - 2024年第三季度非GAAP调整后净利润为1480万美元，较上年同期增长44%，摊薄后每股0.99美元[3] - 2024年第三季度毛利率为26.2%，较上年同期增长350个基点[3] - 2024年第三季度调整后EBITDA为3190万美元，较上年同期增长9%，占收入的15.8%，较上年同期增长90个基点[3] - 2024年9月28日止三个月净营收201412000美元2023年同期为196250000美元[24] - 2024年9月28日止三个月基本每股收益0.69美元2023年同期为0.22美元[24] - 2024年9月28日止三个月毛利润率26.2%2023年同期为22.7%[24] - 2024年9月28日止三个月运营利润率7.6%2023年同期为4.4%[24] - 2024年9月28日止三个月净收入占净营收5.0%2023年同期为1.6%[26] - 2024年9月28日止三个月调整后EBITDA为31884000美元占净营收15.8%2023年同期为29327000美元占14.9%[26] - 2024年9月28日电子系统净营收为115412美元较之前增长4.2%[28] - 2024年9月28日结构系统净营收为86000美元较之前增长0.5%[28] - 2024年总净营收为201412美元较之前增长2.6%[28] - 电子系统部门运营收入2024年为18910美元2023年为12710美元[28] - 结构系统部门运营收入2024年为8289美元2023年为6743美元[28] - 2024年总运营收入为15266美元较之前增长4.4%[28] - 2024年调整后息税折旧摊销前利润为31884美元[28] - 2024年9月28日GAAP运营收入为15266千美元2023年9月30日为8609千美元[32] - 2024年9月28日电子系统GAAP运营收入为18910千美元[32] - 2024年9月28日结构系统GAAP运营收入为8289千美元[32] - 2024年9月28日公司GAAP运营亏损为11933千美元[32] - 2024年9月28日GAAP净收入为10148千美元2023年9月30日为3213千美元[33] - 2024年9月28日GAAP稀释每股收益为0.67美元2023年9月30日为0.22美元[34] - 2024年9月28日非GAAP调整后运营收入为21118千美元[32] - 2024年9月28日非GAAP调整后净收入为14830千美元[33] - 2024年9月28日非GAAP调整后稀释每股收益为0.99美元[34] 各部门运营情况 - 电子系统部门2024年第三季度净收入为1.154亿美元，较2023年第三季度增长[8] - 结构系统部门2024年第三季度净收入为8600万美元，较2023年第三季度增长[10] - 电子系统2024年资本支出为1011美元2023年为978美元[28] - 结构系统2024年资本支出为1295美元2023年为3802美元[28] - 公司总资本支出2024年为2306美元2023年为4780美元[28] 公司计划与人事任命 - 公司正在推进VISION 2027计划，目前接近第二年年底且将提前完成[5] - 公司任命了两位新的独立董事[13] 订单积压情况 - 2024年9月28日军事与太空板块未计非公认会计准则（Non - GAAP）的订单积压为591642000美元2023年12月31日为527143000美元[36] - 2024年9月28日商业航空航天板块未计非公认会计准则（Non - GAAP）的订单积压为430743000美元2023年12月31日为429494000美元[36] - 2024年9月28日工业板块未计非公认会计准则（Non - GAAP）的订单积压为21528000美元2023年12月31日为36931000美元[36] - 2024年9月28日电子系统板块未计非公认会计准则（Non - GAAP）的订单积压总计为561703000美元2023年12月31日为522606000美元[36] - 2024年9月28日结构系统板块未计非公认会计准则（Non - GAAP）的订单积压总计为482210000美元2023年12月31日为470962000美元[36] - 2024年9月28日按照美国会计准则委员会第606号准则（ASC 606）剩余履约义务为9.57亿美元[36] - 2024年9月28日公司订单积压为10.439亿美元相比2023年12月31日的9.936亿美元[36] 2024年九个月财务数据 - 2024年9月28日止九个月净营收589259000美元2023年同期为564761000美元[24] - 2024年9月28日止九个月基本每股收益1.68美元2023年同期为0.81美元[24] - 2024年9月28日止九个月毛利润率25.6%2023年同期为21.5%[24] - 2024年9月28日止九个月运营利润率7.1%2023年同期为3.5%[24]

New Directors Provide Operational and Financial Expertise in the A&D Sector and Have Strong Track Records of Creating Value for Shareholders The Ducommun Board Has Now Added 5 New Directors in the Past 4 Years Q3 2024 Results Reaffirm Strong Momentum on Ducommun’s VISION 2027 Strategy COSTA MESA, Calif., Nov. 07, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Ducommun Incorporated (NYSE: DCO) (“Ducommun” or the “Company”), a global supplier of value-added innovative electronic and structural products and manufacturing solutions ...

COSTA MESA, Calif., Nov. 07, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Ducommun Incorporated (NYSE: DCO) (“Ducommun” or the “Company”) today reported results for its third quarter ended September 28, 2024. Third Quarter 2024 Recap Net revenue was $201.4 million, an increase of 2.6% over Q3 2023Net income of $10.1 million (increase of 216% year-over-year), or $0.67 per diluted share, or 5.0% of revenue, up 340 bps year-over-yearNon-GAAP adjusted net income of $14.8 million (increase of 44% year-over-year), or $0.99 per dilut ...

COSTA MESA, Calif., Oct. 24, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Ducommun Incorporated (NYSE: DCO) (“Ducommun” or the “Company”) today announced that it plans to release the Company's 2024 third quarter financial results on November 7, 2024, prior to the stock market opening. Stephen G. Oswald, the Company’s chairman, president and chief executive officer, and Suman Mookerji, the Company’s senior vice president and chief financial officer, will host a call that day at 10:00 a.m. PT (1:00 p.m. ET) to review these resul ...

COSTA MESA, Calif., Oct. 18, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Ducommun Incorporated (NYSE: DCO) ("Ducommun" or the "Company"), a global supplier of innovative electronic and structural solutions for the aerospace & defense industry, proudly celebrated its 175th anniversary as the oldest continuously operating company in California by ringing the Closing Bell at the New York Stock Exchange on Friday, October 11, 2024. Since taking over in January of 2017, Ducommun's current management team led the Company to a recor ...

Ducommun (NYSE: DCO ) specialises in delivering engineering and manufacturing solutions for highperformance products and critical applications, primarily serving the industrial, medical, aerospace, and defence sectors. For its most recent 2Q24, DCO continues to report revenue growth driven by both the commercial aerospace and With years of investing experience in the financial markets, I have honed my skills in identifying and capitalizing on investment opportunities across diverse sectors. My investment ap ...