Canadian National Railway Company (CNI) reported solid fourth-quarter 2023 results, wherein both earnings and revenues beat the Zacks Consensus Estimate. However, the solid results failed to impress investors as CNI fell 2.2% since its earnings release. Quarterly earnings per share (EPS) of $1.48 (C$3.29) (excluding 94 cents from non-recurring items) beat the Zacks Consensus Estimate of $1.46 but declined 4.5% year over year. Quarterly revenues of $3,284.4 million (C$4,471 million) surpassed the Zacks Conse ...

Investors are cautious as they eagerly wait for the Federal Reserve’s upcoming meeting, scheduled next week. Expansion in both services and manufacturing activity in January, as reported by the S&P Global’s flash U.S. Composite PMI Output Index, higher-than-expected Consumer Price Index (CPI) data, and increased retail sales for December are the major drivers for the Fed’s interest rate decision. The S&P Global’s flash U.S. Composite PMI Output Index, increased to 52.3 this month from 50.9 in December, mark ...

rlesyk Last October, I covered Canadian National Railway Company (NYSE:CNI) in an article that was a part of my compounder series (where I focus on the highest quality, wide moat stocks with reliable and predictable fundamental growth). In that piece, I highlighted my recent purchases of the stock and my belief that shares were attractively valued. In the introduction to that original article, I said: “I'll break down why I believe that CNI shares have the potential to generate a 20% total return CAGR from ...

业绩总结 - CN公司2023年第四季度调整后每股收益比去年下降了4%[23] - 公司的营运比率为59.3%[23] - 调整后的全年每股收益比去年下降了2%[23] - 公司对2024年的调整后每股收益预期约为去年的10%增长[27] - 公司在2023年第四季度的铁路货运量比去年同期增长了10%[24] - 公司预计随着经济的持续改善，2024年将会有进一步的增长[25] - 公司的增长计划正在发挥作用，利用了公司的网络、强大的服务以及客户和供应链伙伴关系[26] - 公司的全年车辆速度为213英里/天，比2022年提高了9%[20] - 公司在东部地区的网络机会将在未来几年内增加[14] - 公司已经签署协议购买爱荷华北部铁路，这将加强公司在中西部地区的网络覆盖，并提升公司的农业业务[15] - 公司在第四季度的受伤频率比率下降了14%，事故率下降了29%[29] - 整个年度，受伤频率比率提高了13%，事故率提高了17%[30] - 公司的运营模型连续七个季度实现了运营和服务的卓越表现[32] - 第四季度出发和到达火车的准时率保持在约90%左右[35] - 车辆速度平均为每天215英里，比去年提高了4%[44] - 车辆停留时间为6.9小时，比去年提高了4%[45] - 网络火车速度为每小时19.6英里，与去年持平，但全年提高了5%[46] - 第四季度的本地服务承诺表现接近历史最高水平[49] - 公司的收入在第四季度下降了2%，但运输量上升了2%[53] - 公司处理的P&C（石油和化学品）运输量在第四季度上升了12%[54] - 国际集装箱业务因港口罢工影响，下降了11%[58] - 国内业务因零售部门下降了3%[59] - 预计2024年木材和板材业务将逐渐恢复[60] - 预计由于东北BC地区钻井增加，压裂砂和液化石油气装运量将增加[61] - 预计2024年将处理更多原油业务[62] - 预计2024年开始出口钾肥将受到一定影响[63] - 预计2024-2025年度谷物运输价格指数将上涨12%[64] - 预计2024年将完成对IANR的收购[65] - 预计2024年将逐渐恢复至疫情前的运输量水平[67] - 2024年营业收入约为18亿美元，比去年下降5%[70] - 公司预计2023年EPS增长约10%[85] - 预计中等单数字RTM增长将支撑EPS增长[85] - 公司计划利用财务灵活性抓住机遇[85] - 预计随着经济逐渐复苏和客户特定增长举措的实施，将实现10%的EPS增长[90] - 预计随着货运量的回升，公司的运营杠杆将产生积极影响[90] - 公司预计在商品业务中将实现定价高于铁路通胀的增长[90] - 公司预计将加大招聘力度以匹配预期的货运量增长[102] - 公司目前已经能够维持前COVID水平的国际内陆运输量[96] - 公司预计将加大招聘力度以匹配预期的货运量增长[102] - 公司在寒冷天气期间遇到了一些运营上的困难，但已经恢复并且运营指标正在改善[107] - 预计在今年逐步增长，特别是在森林产品方面[111] - 预计国际联运业务将在去年12月后开始回升[116] - 预计国内市场将逐步恢复[119] - 预计中等单数字的铁路货运量将带来收入增长[118] - Falcon服务与FXE和Union Pacific的合作表现良好，预计在2024年继续增长[126] - 预计第一季度将是一个艰难的比较，但已经纳入了10%的EPS增长预测中[133] - 目标是继续缩小发车和到达之间的时间差[137] - 公司希望继续提高目的地表现，减少发车和到达之间的时间差[137] - 公司目标杠杆率为2.5，今年目前为2.25[141] - 去年股票价格和股票回购情况导致公司减少了回购计划至40亿美元[142] - 公司28年来持续增加股息，表现良好[142] - 公司可以以较低的增量成本增长，特别是在intermodal方面[146] - 燃料对公司第四季度收益有利，但对整体影响不大[150] - 交通相对稳定，但产品线的不同会有不同影响[151] - 公司预计未来季度不会受到集装箱存储费的影响[151] - 公司特定项目进展较预期快，但2024年形势如何尚不明朗[154] - 公司计划在2026年推出新的菜籽压榨工厂和新矿山，预计将增加大宗商品的产量[155] - 公司与AltaGas合作出口液化石油气(LPG)，已经达到了预期的40,000车厢，这对公司来说是一个巨大的胜利[155] - 多伦多燃料设施已经完成第一阶段的建设，但由于已经售罄第二阶段，启动时间被推迟至第一季度[155] - 公司预计2024年将改善利润率，尽管面临大约2亿美元的成本压力，其中约一半来自折旧，另一半来自激励性薪酬和养老金[159] - 公司将继续密切管理成本，并预计随着货运量的增加，利润杠杆将继续增长[160] - 鲁珀特港国际集装箱的

Canadian National (CNI) reported $3.28 billion in revenue for the quarter ended December 2023, representing a year-over-year decline of 1.8%. EPS of $1.48 for the same period compares to $1.55 a year ago. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $3.25 billion, representing a surprise of +1.14%. The company delivered an EPS surprise of +1.37%, with the consensus EPS estimate being $1.46. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with W ...

Canadian National (CNI) came out with quarterly earnings of $1.48 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.46 per share. This compares to earnings of $1.55 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 1.37%. A quarter ago, it was expected that this railroad would post earnings of $1.29 per share when it actually produced earnings of $1.26, delivering a surprise of -2.33%. Over the last four quarters, the compa ...

股息和股票回购计划 - CN宣布董事会批准2024年普通股股息增加7%[1] - CN将通过新的正常课程发行者收购计划回购高达3200万股普通股[1] - CN首席财务官表示，公司将继续维持自私有化以来的股息增长，并宣布新的股票回购计划[2] - 回购计划将在2024年2月1日至2025年1月31日期间进行，通过多种方式进行[3] - 未来股票回购的时间和规模决策取决于管理层的裁量权和市场条件[4] 公司财务 - CN认为回购股票是公司资金的适当和有益用途[5] - CN的现行正常课程发行者收购计划将于2024年1月31日到期[6] - CN董事会还批准了2024年第一季度的股息[7] 前瞻性声明 - 前瞻性声明警告读者不要过度依赖[8] - 前瞻性声明涉及风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果与前瞻性声明所暗示的结果有实质性不同[9] 社会责任和环境保护 - CN承担社会责任和环境保护的计划[12]

公司信息 - CN将在市场收盘后发布2023年第四季度和全年财务和运营结果[1] - CN总裁兼首席执行官Tracy Robinson将主持电话会议[1] - 参与者可通过电话拨打1-800-715-9871（加拿大/美国）或1-647-932-3411（国际），使用2741585作为通行码[1] - CN将通过其网站投资者部分实时播放演示并提供支持官员讲话的幻灯片[2] 公司业务 - CN是一家世界一流的运输领导者和贸易促进者[3] - CN的网络通过一条长达18,800英里的铁路网络连接加拿大东西海岸和美国南部[3] 社会责任 - CN致力于支持社会责任和环境保护的项目[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收益为近40亿加元,同比下降12%,主要受到燃料附加费率下降、销量下降的影响,但部分被定价上涨所抵消 [44] - 营业利润约15亿加元,同比下降21%,营业利润率为62%,同比上升480个基点,但仍处于行业最佳水平 [64] - 每股收益为1.69加元,同比下降21% [64] - 燃料费用同比下降1.75亿加元,主要由于价格下降20%和工作量下降6% [66] - 公司生成了近23亿加元的自由现金流 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 散装货运业务全年表现强劲,尤其是谷物、煤炭和钾肥 [19][50] - 工业品运输业务正在逐步好转,如化工和塑料业务从8月开始出现转折 [19] - 消费品相关业务,特别是国际集装箱业务受到消费疲软和西海岸港口罢工的影响 [20][48] - 国内集装箱业务得益于公司的一些举措如EMP和猎鹰服务而相对较好 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大目的地集装箱业务在港口罢工后已恢复,但美国目的地货物尚未完全回流 [20] - 公司有信心这些美国目的地货物最终会通过加拿大港口运输 [20] - 公司认为已经见到了业务的底部,正在有控制地恢复运营以支持增长 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在调整运营架构,增加专注于制定计划和执行计划两个关键职能 [9][10][11][12][13] - 公司的运营计划和执行能力在应对各种外部干扰中保持了强韧性和灵活性 [15][16][17][18] - 公司正在推进一系列客户主导的增长举措,如Falcon服务、东部燃料战略、北部不列颠哥伦比亚省战略等 [57][58][59][60][61][62] - 公司有信心实现此前给出的10%-15%的年复合增长率目标 [122][123] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为经济基本面依然强劲,公司有信心应对未来的增长 [23][24] - 管理层对公司的运营能力和执行力表示高度自信,认为已为未来增长做好了准备 [24] - 管理层预计消费品相关业务的复苏将是渐进的,但有信心最终会恢复 [69][70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ken Hoexter提问** 询问公司是否会需要增加人员资源以支持未来的业务增长 [173][174][175][176][177][178][179] **Tracy Robinson回答** 公司目前的人员资源可以支持当前的业务量,未来增量业务可以通过提高现有列车利用率来吸收,不会有大规模增加人员的需求 [174][175][176][177][178] 问题2 **Ravi Shanker提问** 询问公司Falcon服务的客户反馈和市场份额目标 [108][109][110] **Doug MacDonald回答** Falcon服务目前规模较小,但公司预计未来可以发展到每天一列车的规模,正在与客户合作推广这一服务 [109][110] 问题3 **Kevin Chiang提问** 询问公司在电动车供应链领域的机会是否受到最近一些整车厂计划调整的影响 [195][196][197] **Doug MacDonald回答** 公司在电池原料和零部件领域已经有6个项目落地,虽然整车厂计划有所调整,但公司仍看好这一领域的长期机会 [196][197]

Canadian National Railway Company (NYSE:CNI) Q2 2023 Earnings Call Transcript July 25, 2023 4:30 PM ET Company Participants Stacy Alderson - Interim Assistant VP, IR Tracy Robinson - President and CEO Ed Harris - COO Doug MacDonald - CMO Ghislain Houle - CFO Conference Call Participants Cherilyn Radbourne - TD Cowen Ravi Shanker - Morgan Stanley Scott Group - Wolfe Research Walter Spracklin - RBC Capital Markets David Vernon - Bernstein Fadi Chamoun - BMO Capital Markets Chris Wetherbee - Citigroup Ken Hoex ...