公司业绩 - 公司实现营业总收入487.84亿元，同比增长34.38%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为40.5亿元，同比增长15.42%[1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）[1] 公司发展 - 公司按照既定战略规划，逐步释放优质产能，动力及储能电池业务出货规模增长迅速，市场占有率得到较快提升[1]

公司基本信息 - 公司名称为惠州亿纬锂能股份有限公司，股票简称为亿纬锂能，股票代码为300014[14] - 公司注册地址位于广东省惠州市仲恺高新区惠风七路38号，办公地址也在同一地点[15] - 公司网址为www.evebattery.com，电子信箱为ir@evebattery.com[15] 公司财务表现 - 2023年营业收入为487.84亿元，同比增长34.38%；归属于上市公司股东的净利润为40.50亿元，同比增长15.42%；经营活动产生的现金流量净额为86.76亿元，同比增长203.34%[16] - 公司2023年末资产总额为943.55亿元，归属于上市公司股东的净资产为34.73亿元[16] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为6.12亿元、6.45亿元、8.99亿元和5.99亿元[17] - 公司经营活动产生的现金流量净额分别为9.80亿元、23.21亿元、20.58亿元和33.18亿元[17] - 公司2023年非经常性损益项目合计金额为1,295,160,467.71元，较2022年813,936,697.43元大幅增长[19] 公司业务情况 - 公司主要业务包括消费电池、动力电池和储能电池的研发、生产和销售，消费电池市场需求稳中有增，新兴电子领域增量显著[22] - 公司的锂原电池产品在行业中处于领先地位，是下游多家主流客户的主要供应商[23] - 公司动力电池主要为三元和磷酸铁锂两大体系，已初具规模，特别在新能源乘用车领域业务发展迅速[28] - 公司的产品具有市场领先地位，其中锂原电池销售额和出口额连续8年位列国内第一[29] - 全球动力电池市场出货量持续增长，公司的动力电池出货量也保持增长[29] - 全球储能电芯出货规模达196.7GWh，公司储能电池出货快速增长，受益于行业增长[29] 公司战略规划 - 公司将进一步加强锂电池新产品和新技术的研究和开发，提高产品的综合性能，加强产品制造过程的管控，以保障高质量发展[88] - 公司将巩固在消费电池、动力电池和储能电池市场的领先优势，加强新能源汽车和储能市场的开拓[88] - 公司将加强数字化建设，打造行业灯塔工厂，提高自身数字化能力，以提高竞争优势[88] 公司社会责任 - 公司积极履行社会责任，包括保护股东、职工和供应商、客户的权益，提高公司治理水平和员工福利[176][177] - 公司秉承可持续发展理念，严格遵守环保法律法规，建立环境管理制度和实施环境管理措施[178] - 公司将双碳战略作为重点发展战略之一，设立中长期目标逐步减少自身运营和价值链中的碳排放[178] 公司治理结构 - 公司建立了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的公司治理结构，持续提高公司治理水平[100] - 公司严格遵守《上市公司治理准则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引》等要求，确保公司治理符合规范[100] - 公司通过设立多元化的投资者沟通渠道，保障与中小投资者的顺畅沟通，提高公司运作的公开性和透明度[101]

公司概况 - 亿纬锂能是一家专注于锂电池研发和制造的高新技术企业，主要产品包括锂离子电池、锂电池组等 [1][2][3] - 公司拥有18条圆柱电池生产线，年产能超过15亿只，是全球最大的圆柱电池制造商之一 [2][3] - 公司的圆柱电池广泛应用于电动工具、电动两轮车、清洁设备、智能家居等领域，累计销售超过22亿只 [2] 经营目标 - 2024年公司的经营目标是精耕细作、颗粒归仓，希望每个工厂都能实现盈利 [3] - 在动力电池方面，重点提升产品质量和交付水平，目标是进入行业最高水平 [3] - 在储能电池方面，努力提升交付量排名，并逐步提高Pack和系统的交付比例 [3] 技术优势 - 公司的圆柱电池具有结构稳定性高、内阻低、低温性能好、快充性能优等优势 [3][4] - 公司已完成大圆柱电池的技术和生产准备，目前大圆柱电池良率可达90%以上 [3] - 公司注重创新驱动发展，推出了全新一代MB系列储能产品、46系大圆柱电池等新产品 [4] 市场拓展 - 公司已有两家国企背景的客户在使用大圆柱电池，预计未来会有更多车企采用 [3] - 公司正在与多家车企对接并逐步立项，预计2024年46系列大圆柱电池装车会越来越多 [3] - 公司认为储能电池市场对质量要求很高，头部企业具有竞争优势，低价策略难以持续 [4]

业绩总结 - 公司23年实现归母净利润40.35亿元–42.11亿元，同比增长15%-20%[1] - 公司23年动力电池装车量16.2GWh，同比+129.8%，全球市占率2.3%，同比+0.9pct[1] - 公司2025年预计营业收入将达到69682百万元，较2021年增长约311.6%[5] - 2025年预计净利润为7021百万元，较2021年增长约123.9%[5] - 公司2025年预计ROE为14.90%，较2021年有所增长[5] - 公司2025年预计市净率为1.7，较2021年有所下降[5] 未来展望 - 公司前瞻布局46系列大圆柱电池，目前规划产能134GWh，预计将为公司带来业绩新增量[2] - 公司已与多家公司签订谅解备忘录，进行电池生产基地投建，全球化布局将进一步巩固公司锂电龙头地位[2] - 公司预计2023-25年收入分别为477.02/566.10/696.82亿元，对应增速分别是31.40%/18.67%/23.09%，给予公司24年18倍PE，目标价45.72元，维持“买入”评级[3] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将本报告视为投资或其他决策的唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应的法律责任[14]

报告公司投资评级 亿纬锂能的投资评级为"买入"(维持)。[1] 报告的核心观点 1) 公司发布"质量回报双提升"行动方案,持续提升长期价值和积极回馈投资者。[2][3] 2) 公司海外布局进展顺利,逐步开拓"全球制造、全球服务、全球合作"的新局面。[3] 3) 公司重视研发,针对行业发展趋势,积极做好新产品的研发和技术储备工作。[4] 4) 公司以持续现金分红+实施回购+运用董监高增持等多种方式积极回馈投资者。[5] 5) 预计2023-2025年公司归母净利润分别为41、56、66亿元,当前股价对应PE 16、12、10倍,维持"买入"评级。[5][6] 财务数据总结 1) 2022-2025年营业收入分别为36304、47195、56634、70793百万元,增长率分别为115%、30%、20%、25%。[6] 2) 2022-2025年归母净利润分别为3509、4098、5622、6585百万元,增长率分别为21%、17%、37%、17%。[6] 3) 2022-2025年摊薄每股收益分别为1.72、2.00、2.75、3.22元。[6] 4) 2022-2025年ROE分别为12%、12%、14%、14%。[6] 5) 2022-2025年P/E分别为47.77、15.99、11.65、9.95倍。[6]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润40.35-42.11亿元，同比增长15.00%-20.00%[1] - 公司2023年动力和储能电池销量约53GWh，同比增长104.6%[1] - 公司2023年全球动力电池市场份额快速提升，市占率为2.1%[1] - 公司2023-2025年预计归母净利润分别为41.9/56.6/71.1亿元，维持“推荐”评级[4] - 2025年预计公司营业收入将达到754.87亿元，较2022年增长约108.6%[7] - 2025年预计公司净利润将达到74.6亿元，较2022年增长约1920.6%[7] - 公司ROE预计在2025年将达到15.5%，较2022年增长约34%[7] 风险提示 - 市场需求不及预期、技术路线变化、原材料价格波动、市场竞争加剧是公司面临的风险[5] 投资评级 - 平安证券对公司股票投资评级为强烈推荐，预计6个月内股价表现将强于市场表现20%以上[8]

业绩总结 - 公司发布了2023年业绩预告，预计归母净利润为40.35-42.11亿元，同比增长15-20%[1] - 预计2024年公司动储出货将达到75-80GWh，同比增长40-50%[1] - 预计Q4消费类电池合计贡献3亿+利润，全年合计贡献11-12亿利润[1] - 亿纬锂能2025年预计营业总收入将达到693.9亿元，较2022年增长约90.9%[2] - 2025年预计净利润为70.93亿元，较2022年增长约92.6%[2] 新产品和新技术研发 - Q4电池价格预计环降10%，公司将优化储能电池结构，提高均价[1] 市场扩张和并购 - 公司计划在美国设立合资公司，率先落地重卡实现突破[1] 其他新策略 - 公司下调了2023-2025年归母净利预测，给予2024年目标价51.4元，维持“买入”评级[1] - 风险提示包括原材料价格波动超市场预期和电动车销量不及市场预期[1] - 2025年每股净资产预计为23.11元，较2022年增长约55.1%[2] - 2025年预计ROE-摊薄率为14.13%，较2022年增长约2.59个百分点[2] - 2025年预计P/E比率为9.83，较2022年下降约8.84个百分点[2]

业绩总结 - 公司2023年度归母净利润预计为40.4-42.1亿元，同比增长15-20%[1] - 公司2023年前三季度投资收益仅为4.48亿元，同比下降较大[2] - 公司预计2023年动力和储能电池出货量达55GWh，同比增长明显[3] - 公司2025年预计营业收入为70793百万元，净利润为6591百万元，ROE为14%[9] - 公司2025年预计每股收益为3.22元，P/E为9.94，P/B为1.41[10] 股价和回购计划 - 公司股价为32.03元，总市值为65524.46百万，流通市值为59625.97百万[4] - 公司计划回购股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元[5] 评级和风险提示 - 公司预测2023-2025年归母净利润分别为41、56、66亿元，维持“买入”评级[6] - 公司风险提示包括新能源车需求不及预期、储能需求不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧[7] 其他信息 - 公司首席分析师李航具有丰富的行业经验和专业背景，曾获多个分析师奖项[11] - 报告中的分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[13] - 行业投资评级标准包括推荐、中性和回避三种[14] - 股票投资评级标准包括买入、增持、中性和卖出四种[15] - 报告提醒投资者市场有风险，投资需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素[19]

业绩总结 - 公司预计2023年全年归属于上市公司股东的净利润为40.35~42.11亿元，同比增长15.00%~20.00%[1] - 公司全球动力电池装车量达13.4GWh，同比增长131.9%，市占率达2.1%，同比提升0.8pcts[1] - 公司2023-2025年预计实现营收分别为473.58、539.32、646.70亿元，同比增速分别为30.4%、13.9%、19.9%[1] 未来展望 - 亿纬锂能2025年预计营业总收入将达到64,670百万元，较2022年增长77.8%[2] - 2025年预计净利润率将保持稳定在8.76%左右，ROE将逐年提升至12.98%[2] - 公司的PE值将逐年下降，从2022年的19降至2025年的12[2]

财务表现 - 公司2023年第三季度营业收入为125.53亿元，同比增长34.16%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为12.73亿元，同比增长-2.53%[1] - 公司总资产为925.73亿元，同比增长10.68%[2] - 公司在报告期内加大新技术新产品研发力度，加速开拓海外市场，主营业务实现快速增长[4] - 公司报告期内净利润达到38.8亿人民币，同比增长45.99%[12] - 子公司少数股东损益增长幅度达到6205.57%[13] - 公司综合收益总额增长至38.83亿人民币，同比增长50.71%[14] - 公司于2023年9月30日的流动资产总额为37,552,399,073.43元，较2023年1月1日增长694,304,285.63元[31] - 公司于2023年9月30日的非流动资产总额为55,020,711,381.43元，较2023年1月1日增长8,240,993,987.55元[32] - 公司于2023年9月30日的资产总额为92,573,110,454.86元，较2023年1月1日增长8,935,297,273.18元[31] - 公司于2023年9月30日的流动负债总额为36,976,540,074.00元，较2023年1月1日增长4,791,985,551.09元[33] - 公司于2023年9月30日的非流动负债总额为18,701,786,204.92元，较2023年1月1日增长408,707,071.49元[33] - 惠州亿纬锂能股份有限公司2023年第三季度营业总收入为355.29亿元，较上期增长46.4%[34] - 净利润为38.81亿元，较上期增长45.8%[35] - 综合收益总额为38.83亿元，较上期增长50.8%[36] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为53.59亿元，同比增长85.96%[1] - 经营活动产生的现金流量净额达到53.59亿人民币，较上期增长85.96%[15] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长54.44%[15] - 筹资活动产生的现金流量净额同比下降87.28%[15] - 美元兑人民币汇率波动导致现金及现金等价物净增加额同比增长102.57%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为53.59亿元，较上期增长86.1%[37] - 投资活动产生的现金流量净额为-63.22亿元，较上期下降45.8%[38] - 筹资活动产生的现金流量净额为56.19亿元，较上期下降60.1%[38] - 惠州亿纬锂能股份有限公司2023年第三季度偿还债务支付的现金为29.37亿人民币[39] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为10.68亿人民币[39] - 筹资活动现金流出小计为45.51亿人民币[39] - 筹资活动产生的现金流量净额为10.68亿人民币[39] - 现金及现金等价物净增加额为6.40亿人民币[39] - 期末现金及现金等价物余额为72.73亿人民币[39] 成本及费用 - 非经常性损益项目中，政府补助金额为42.96亿元，同比增长-71.63%[2] - 营业成本同比增长44.71%，主要受新工厂、新产线进入量产阶段影响[9] - 公司研发费用增长35.61%，主要是因为加大对锂电池主营业务的研发投入[10]