报告投资评级 - 首次覆盖给予“买入-B”评级[7] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司深耕碳循环经济产业链，走向高端化、高附加值化，主营业务为煤焦油加工及炭黑产品的生产和销售，已形成“煤焦油加工+炭黑生产+尾气发电+精细化工新材料”的可持续循环的产业模式，具备循环经济产业链优势[1] - 在炭黑产品领域向高端延伸，实现高端化、差异化和规模化，同时向新材料领域拓展，深挖循环经济产业链价值，2023年炭黑产能利用率100%，与众多国内外知名轮胎企业保持良好稳定合作关系[1] - 可转债募投项目基本建成，有望贡献业绩增量，2024Q3末在建工程较期初下降，主要因新建特种炭黑项目建设及转固所致，2022年通过可转债募集资金用于相关项目，建成达产后将新增多种生产能力[1] - 2024年前三季度，实现营收31.66亿元，同比-5.54%，归母净利润0.82亿元，同比+38.43%，扣非归母净利润0.81亿元，同比+40.35%；2024Q3，实现营收10.33亿元，同环比分别-10.91%/-11.92%，归母净利润0.30亿元，同环比分别-52.38%/+50.11%，扣非归母净利润0.30亿元，同环比分别-51.50%/+54.83%[2] - 2024Q3原材料价格下降幅度大于主营产品价格降幅，盈利水平环比改善，前三季度销售毛利率和净利率同比分别提升，2024Q3销售毛利率和净利率同比分别下降、环比分别提升[3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2024年11月收盘价6.42元，年内最高/最低8.50/4.53元，流通A股/总股本2.43/3.76亿，流通A股市值15.59亿，总市值24.12亿；2024年9月基本每股收益0.22元，摊薄每股收益0.22元，每股净资产6.14元，净资产收益率3.56%[1] 财务数据 - 2022 - 2026年预计营业收入分别为45.04亿元、45.63亿元、43.85亿元、52.89亿元、61.38亿元，同比分别为19.8%、1.3%、-3.9%、20.6%、16.1%；净利润分别为3900万元、10100万元、11400万元、22400万元、35100万元，同比分别为-87.6%、157.4%、12.4%、96.9%、56.7%；毛利率分别为4.4%、5.6%、5.7%、7.6%、9.2%；EPS分别为0.10元、0.27元、0.30元、0.60元、0.94元；ROE分别为1.8%、4.4%、4.8%、8.8%、12.3%；P/E分别为61.2、23.8、21.2、10.8、6.9；P/B分别为1.1、1.1、1.0、1.0、0.9；净利率分别为0.9%、2.2%、2.6%、4.2%、5.7%[9] 产能情况 - 2023年末炭黑产能34万吨/年，预计2024年底将达到41万吨/年[6]

公司原料供应与市场趋势 - 公司位于山西南部地区，交通与基础配套设施良好，运输条件优越，且山西煤炭资源丰富，煤焦油资源可靠，公司原料就近采购，区位优势明显，资源利用效率高，产业链结构独特[1] - 2024年煤焦油市场震荡上行后弱势下滑，近期区间反复震荡，经济复苏缓慢但有国家政策支撑，整体趋势向好，供应有增量预期，下游行业扩张，供需端有利好支撑[1] 公司产能与产品相关 - 公司炭黑产能为34万吨/年，产能利用率100%，生产1吨炭黑约消耗1.5吨煤焦油[2] - 导电炭黑主要用于电线电缆屏蔽材料，客户资源稳定，公司将提升品质开拓新客户[2] - 橡胶炭黑客户包括国际知名轮胎企业等多种类型企业，未来将拓展产品型号、做全分工厂并拓展国际市场，2023年全国炭黑产能886.3万吨，产量625.7万吨，公司产能满产满销[2] - 煤焦油加工产品包括改质沥青等多种，其中改质沥青收入占比最高[2] 公司项目进展与资金来源 - 公司"2×10万吨/年蒽油深加工项目"与"50万吨/年煤焦油深加工项目"手续齐备，后续积极推进，资金来源有再融资、自有资金、银行贷款等[2] 公司竞争优势 - 产业链条完整，形成"煤焦油加工+炭黑生产 + 尾气发电+精细化工新材料"的循环产业模式，推动炭黑高端化等，增加高附加值产品种类[3] - 产品品种多元，炭黑包括多种类型，煤化产品种类丰富[3] - 能源综合利用率高，通过炭黑尾气等再利用，如尾气发电、产生蒸汽等多种方式提高利用率[3] 公司分红与股权激励 - 2022年股东大会审议通过未来三年（2023 - 2025年）股东分红回报规划，每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的15%，可另行增加股票股利分配，完善中期分红相关内容[3] - 2024年2月8日董事会审议通过回购股份方案，期限届满已实施完毕，回购股份数量为5,273,069股，成交总金额为31,650,776.19元[4]

山西永东化工股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：002753 证券简称：永东股份 公告编号：2024-072 山西永东化工股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 山西永东化工股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--------- ...

公司循环经济产业链优势[2][3] - 依托当地资源优势制定战略发展规划专注煤焦油深加工产业链延伸和高效利用[2] - 通过“煤焦油加工+炭黑生产+尾气发电+精细化工新材料”有机结合形成可持续循环产业模式[2] - 发挥循环经济产业链优势推动炭黑产品向高端延伸实现高端化差异化规模化并延伸煤焦油精细加工产业链条增加高附加值产品种类[2] 公司未来战略方向和投资规划布局[2][3] - 在巩固炭黑主业基础上向煤焦油精细化工新材料高品质炭黑等高技术含量领域拓展[3] - 煤化深加工产品向新材料领域拓展采购煤焦油精制炭黑原料油并提取多种化工产品现有改质沥青20万吨/年有拟建项目“2×10万吨/年蒽油深加工项目”与“50万吨/年煤焦油深加工项目”已通过股东大会审议[3] - 推动炭黑产品向高端延伸现有炭黑产品34万吨/年2022年4月发行3.8亿可转债募投项目包括特种炭黑7万吨/年投产后实现高端化差异化多元化巩固领先优势开拓新客户提高市场占有率和盈利能力[3] - 打造百万吨煤焦油加工工厂“50万吨/年煤焦油深加工项目”为拟建项目已通过股东大会审议项目完工后煤焦油深加工能力达百万吨水平[3] 公司客户情况[3] - 凭借品牌优势与普利司通住友韩泰赛轮中策通用佳通双钱集团锦湖轮胎耐克森固铂玲珑卡莱等国内外知名轮胎企业保持良好稳定合作关系[3] - 炭黑产品种类多样在规模扩大同时广泛开发客户资源客户数量和优质客户数量逐渐增加[3]

山西永东化工股份有限公司 2024 年半年度报告全文 山西永东化工股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-065 【2024 年 8 月】 1 山西永东化工股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人刘东杰、主管会计工作负责人陈梦喜及会计机构负责人(会计 主管人员)蔡靖泽声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及未来计划等前瞻性陈述的，不构成公司对投资者的实质承 诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，理解计划、预测与承 诺之间的差异。 公司在本报告中第三节"管理层讨论与分析"部分详细描述公司面临的 风险和应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 山西永东化工股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |---------------------- ...

证券代码:002753 证券简称:永东股份 公告编号:2024-058 债券代码:127059 债券简称:永东转 2 山西永东化工股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间:2024 年 01 月 01 日-2024 年 6 月 30 日 2、预计的业绩: 项目 本报告期 上年同期 归属于上市公司 股东的净利润 盈利:4500 万元–5500 万元 亏损:433.19 万元 扣除非经常性损 益后的净利润 盈利:4400 万元–5400 万元 亏损:488.23 万元 基本每股收益 盈利:0.1211 元/股–0.1480 元/股 亏损:0.0115 元/股 √扭亏为盈 □同向上升 □同向下降 二、与会计师事务所沟通情况 公司就本次业绩预告有关事项与会计师事务所进行了预沟通,公司与会计 师事务所在业绩预告方面不存在重大分歧。 本次业绩预告未经会计师事务所预审计。 三、业绩变动原因说明 我公司主要产品价格与原材料价格存在联动关系,走势大致趋同。2023 年 上半年原材料煤焦油的市 ...

证券代码：002753 证券简称：永东股份 公告编号：2024-040 债券代码：127059 债券简称：永东转 2 山西永东化工股份有限公司 关于参加山西辖区上市公司 2024 年投资者网上集体 接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，山西永东化工股份有限公司（以下简 称“公司”）将参加由中国证券监督管理委员会山西监管局、山西省上市公司 协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的“山西辖区上市公司 2024 年投资者 网上集体接待日暨年报业绩说明会”，现将有关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP, 参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 5 月 20 日（周一）15:00-17:00。届时 公司高管将在线就公司 2023 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况等投资 者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ ...

营业收入及利润 - 2024年第一季度，山西永东化工股份有限公司营业收入为960,104,309.36元，同比下降15.69%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为31,612,066.64元，较去年同期增长了796.22%[5] - 山西永东化工股份有限公司2024年第一季度营业利润为37042380.67元，较上一期亏损5122487.96元[22] - 净利润为31612066.64元，较上一期亏损4540547.17元[22] - 综合收益总额为31647348.31元，较上一期亏损4505882.17元[23] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-64,437,739.55元，较去年同期下降了12.87%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-64437739.55元，较上一期减少57090129.98元[24] - 投资活动产生的现金流量净额为24546410.11元，较上一期减少4010276.72元[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为-480780.30元，较上一期减少441575684.92元[25] - 现金及现金等价物净增加额为-40319090.27元，较上一期减少380347560.78元[25] - 期末现金及现金等价物余额为144451465.65元，较上一期减少341582798.86元[25] 公司财务状况 - 公司资产负债表显示，应收款项融资增加，预付款项增加，其他流动资产减少，在建工程增加，合同负债增加，一年内到期的非流动负债增加[8][9][10] - 公司财务费用大幅下降71.93%，主要是由于上期有息负债规模较大导致利息支出增加所致[11] - 公司现金流量表显示，投资活动产生的现金净额大幅增加712.09%，主要是本期理财资金的收回金额增加所致[13] - 公司股东信息显示，前10名股东中刘东良持股25.83%，刘东杰持股16.84%，深圳市东方富海投资管理股份有限公司持股6.16%[15] - 公司于2024年第一季度回购股份总额为3,000.00万元至6,000.00万元，回购股份数量为4,977,400股，占总股本的1.32%[18] - 公司2024年第一季度流动资产中，应收账款为649,332,478.54元，存货为484,144,455.52元[19] - 公司2024年第一季度非流动资产中，固定资产为926,106,097.55元，在建工程为258,994,416.59元[20] - 公司2024年第一季度资产总计为3,337,645,592.66元，负债合计为1,028,790,903.61元，所有者权益合计为2,308,854,689.05元[21] - 公司第一季度报告未经审计[26]

山西永东化工股份有限公司2023年年度报告全文 山西永东化工股份有限公司 2023 年年度报告 2024-021 ...

财务表现 - 2023年第三季度，山西永东化工营业收入为115.93亿元，同比下降5.87%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为6.36亿元，同比增长1998.32%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为13.48亿元，同比增长166.52%[5] 资产负债表变动 - 公司负债表项目中，货币资金减少49.08%，应收票据增加170.88%[7] - 公司负债表项目中，预付款项增加54.37%，短期借款增加53.83%[8] - 公司负债表项目中，一年内到期的非流动负债减少77.48%，长期借款增加95.21%[9] 利润表变动 - 利润表项目中，税金及附加增加34.11%，财务费用增加32.74%[9] 现金流量表变动 - 现金流量表项目中，经营活动产生的现金流量净额减少166.52%[10] - 现金流量表项目中，投资活动产生的现金流量净额减少89.60%[11] - 现金流量表项目中，筹资活动产生的现金流量净额减少141.85%[12] 资产状况 - 公司2023年第三季度流动资产总额为1,875,230,629.81元，较年初略有下降[16] - 公司2023年第三季度固定资产达到945,729,208.82元，较年初略有下降[16] 财务费用及净利润 - 公司2023年第三季度财务费用为28,442,737.19元，较上期有所增加[18] - 公司2023年第三季度净利润为59,316,630.68元，较上期有所增长[18] 综合收益及现金流量 - 山西永东化工股份有限公司2023年第三季度综合收益总额为60,376,475.88元，较上期增长13.8%[19] - 公司经营活动产生的现金流量净额为134,797,963.41元，较上期改善为正数[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-24,087,803.74元，较上期有所减少[21]