公司业绩 - 公司2023年归母净利为82.3亿元，同比增长33.4%[1] - 公司23年实现收入2584亿，同比下降3.4%[1] - 公司23年业务量119.7亿件，同比增长7.5%[2] - 公司23年速运及大件分部净利润84.5亿元，同比增长54.6%[2] - 顺丰控股2023年营业收入同比下降3.4%至2584亿元[3] - 顺丰控股速运物流收入同比增长9.1%至1911.0亿元[4] - 公司市场份额稳定在9.0%左右[4] - 归母净利同比增长33.4%，达到82.3亿元[4] - 扣非归母净利同比增长33.7%，达到71.3亿元[4] 公司展望 - 顺丰控股2023年营业收入预计将增长至3694.76亿元[5] - 2023年净利润预计为79.12亿元，2026年预计将增长至134.99亿元[5] - 公司的ROE预计将从2023年的8.9%增长至2026年的11.0%[5] - 资产负债率预计将在2023年至2026年间保持在53.4%至53.7%之间[5] - 公司的债务权益比预计将在2023年至2026年间保持在69.6%至70.0%之间[5] 公司财务状况 - 总资产周转率稳定在1.2左右，经营性应付影响较大[1] - 应收账款周转天数在35-38天之间波动，应付账款周转天数在39-40天之间[1] - 存货周转天数稳定在3-4天，资本支出逐年下降[1] - 每股收益和每股经营现金流逐年增长，每股净资产也在增加[1] - 融资活动现金流逐年增加，主要是借款增加和股东融资[1] - 公司的估值比率和市盈率逐年下降，市净率在2左右波动[1]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为2584.09亿元，同比减少3.39%[1] - 公司2023年Q4营业收入为693.98亿元，同比增长1.54%[2] - 公司2023年归母净利润为82.34亿元，同比增长33.38%[1] - 公司2023年归母净利润占毛利率为12.75%[8] - 公司速运物流板块收入同比增长9.7%[7] - 公司2023年度现金分红总额占归母净利润比例约为35%[10] 未来展望 - 公司2026年预测营业收入将达到399473百万元，增长率为16%[16] - 公司2026年预测归母净利润将达到13818百万元，增长率为23%[16] - 公司2026年预计每股收益为2.82元，ROE为12%[16] 股票信息 - 公司股票代码为002352，股价为36.34，投资评级为买入[17] - 公司2026年预计每股收益为2.82，较2023年增长66%[17] - 公司2026年预计每股净资产为23.41，较2023年增长23%[17] - 公司2026年预计市盈率为12.87，较2023年下降46%[17] - 公司2026年预计市净率为1.55，较2023年下降27%[17] - 公司2026年预计销售收入为399.47亿元，较2023年增长55%[17] - 公司2026年预计营业利润为17.68亿元，较2023年增长69%[17] - 公司2026年预计净利润为13.43亿元，较2023年增长70%[17] - 公司2026年预计资产总计为2660.54亿元，较2023年增长20%[17]

财务数据 - 公司2023年全年实现营收2584.09亿元，同比下降3.39%[1] - 公司2023年四季度实现营收693.98亿元，同比增长1.54%[1] - 公司2023年每股派发现金股利0.6元，分红率约为35.3%[1] - 公司2023年速运物流板块实现收入1911.49亿元，同比增长9.7%[1] - 公司2023年毛利率为12.8%，同比提升0.3pct[2] - 公司2023年资本开支124.72亿元，同比下降12.07%[2] - 公司2023年每股派发现金股利0.6元，同比增长140.0%[2] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为2911.84/3278.27/3683.11亿元[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为104.67/136.67/165.43亿元[3] - 公司给予2024年21倍PE，目标价44.94元，维持“买入”评级[3] - 2024年预计顺丰控股营业收入将达到291184百万元[4] - 2025年顺丰控股归母净利润预计将达到13667百万元[4] - 2026年顺丰控股每股收益预计将达到3.38元[4] 业绩展望 - 公司2024-2026年预计营业收入和归母净利润呈增长趋势[3] - 公司的营业收入在2022年至2026年间呈现逐年增长的趋势[5] - 公司的ROE和ROIC在2022年至2026年间呈现逐年增长的趋势[5] 其他 - 报告中提到，国联证券可能持有报告中提及公司的证券并进行交易[13] - 报告强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

业务概览 - 时效件稳健增长，能力持续增强 [3][4] - 经济件效益改善，差异化定位 [4] - 大件质变量升，提效降本，盈利增厚 [5][6] - 顺丰同城收入结构健康，首次全年盈利 [6] - 多网融通助力降本 [5][6][7][8] - 营运变革提升效率 [7][8] - 鄂州枢纽正式投运，助力打造产业集群 [9] 国际业务拓展 - 顺势而为，聚焦亚洲，布局全球 [10][11][12] - 国际快递竞争力持续夯实 [13][14] - 国际供应链案例——新能源锂电行业多场景物流服务 [15] - 差异化优势助力跨境电商发展 [16][17][18] 财务表现 - 2023年业务量近120亿票，不含丰网同比增长16.2% [20] - 营业收入2584亿元，不含丰网同比下降2.5% [20] - 归母净利润82.3亿元，同比增长33.4% [20] - 扣非归母净利润达成71.3亿元，同比增长33.7% [20] - 2023年度利润分配计划为每股分红0.6元，同比增长140% [20] - 毛利率从2022年的12.5%提升到2023年的12.8% [21][22] 2024年展望 - 持续增强客户粘性 [19] - 健康可持续业务增长 [19] - 保持稳健盈利能力 [19] - 资本开支预计与去年基本持平 [29] - 积极应对快递新规，提升服务品质 [29][30] - 关注电商低价竞争环境下的差异化服务能力 [30]

业绩总结 - 公司2023年全年营收为2584.1亿元，同比下降3.4%[1] - 公司23年全年时效快递业务实现营业收入1154.6亿元，同比增长9.2%[1] - 公司23年全年和四季度的归母净利率分别为3.2%和2.8%，同比均有所提升[1] - 公司23年资本开支为124.7亿元，同比减少17.1亿元[2] - 公司重视投资者回报，2023年分红比例为35%，同比提升15个百分点[2] 未来展望 - 公司看好鄂州机场和国际业务的发展潜力，鄂州机场航空转运中心有利于提高业务收入增速和降低成本[2] - 公司微幅调整盈利预测，维持“买入”评级[3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为104.6/135.5/165.2亿元，同比增长27%/30%/22%[4] 其他新策略 - 公司风险提示包括宏观经济不及预期、市场拓展低于预期和鄂州机场成本控制不及预期[3] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[20] - 公司总机电话为0755-82130833[20]

公司业绩 - 公司2023年实现营业收入2584.1亿元，同比下降3.4%[1] - 公司归母净利润82.34亿元，同比增长33.4%[1] - 公司2026年主营业务收入预计达到338,162百万元，增长率为7.5%[4] - 公司2026年每股收益预计达到2.881元，较2021年大幅增长[4] 财务指标 - 公司毛利率12.8%，同比上升0.33pct[3] - 公司归母净利率为3.19%，同比上升0.88pct[3] - 公司2026年每股净资产为23.795元，每股净利润为15.283元[1] - 公司2026年每股经营现金净流为6.351元，净利率为4.5%[1] 投资建议 - 公司股票市价和目标价存在较大差距，投资建议为买入[6] - 公司的投资评级显示买入预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[6] 风险提示 - 报告特别声明国金证券已具备证券投资咨询业务资格，提醒投资者注意风险并建议获取专业人士解读报告[7]

业绩总结 - 公司2024年1月速运物流业务量为11.47亿票，同比增长28.3%（不含丰网）[1] - 公司2024年1月供应链及国际业务实现营业收入48.56亿元，同比增长2.0%[1] - 公司2023-2025年归母净利润预测分别为85.22亿元、110.80亿元、146.03亿元[5] - 2023年营业总收入预计为258,913百万元，2025年预计达到326,746百万元[8] - 2024年归属母公司净利润预计为11,080百万元，同比增长30.0%[8] - 2025年预计毛利率将达到16.6%[8] - 2025年预计营业总收入将达到3267.46百万元[9] - 2025年预计净利润为1459.3百万元，同比增长31.8%[9] - 2025年预计ROE为12.5%[9] - 2025年预计毛利率为16.6%[9] - 2025年预计营运资金为244.6百万元[9] - EPS在逐年增长，从0.87元增长到2.98元[1] - P/E比率逐年下降，从43.39降至12.68[1] - EV/EBITDA比率逐年下降，从19.03降至3.77[1] 投资建议 - 买入股票建议：股价相对强于基准20%以上[19] - 看好行业投资评级：行业指数超越基准[19] - 增持股票建议：股价相对强于基准5%～20%[19] - 中性行业投资评级：行业指数与基准基本持平[19] - 持有股票建议：股价相对基准波动在±5%之间[19] - 看淡行业投资评级：行业指数弱于基准[19] - 卖出股票建议：股价相对弱于基准5%以下[19] 风险提示 - 投资者应当充分了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事[20] - 投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并考量各自的投资目的、财务状况和特定需求[21] - 信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险[21]

财务数据 - 2023年第三季度，顺丰控股股份有限公司营业收入为646.46亿元，同比下降6.42%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为20.88亿元，同比增长6.56%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为0元[5] - 基本每股收益为0.43元，同比增长7.50%[5] - 加权平均净资产收益率为2.31%，较上年度末下降0.04个百分点[5] - 公司处置子公司的投资收益为2.34亿元[6] - 公司持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益为5.74亿元[7] - 公司少数股东权益影响额（税后）为12.73亿元[7] - 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的情形[8] - 2023年前三季度，顺丰控股股份有限公司归母净利润为62.64亿元，同比增长40.08%[9] - 第三季度营业收入达到646.46亿元，同比增长7.43%和13.39%[10] - 第三季度归母净利润率为3.23%，较上年同期提升0.39个百分点[10] - 公司营业收入和营业成本分别为189,011,599千元和 164,459,018千元，同比分别下降5.09%和5.71%[10] - 其他收益、投资收益和信用减值转回/(损失)分别出现变动，分别为-29.60%、-27.89%和110.45%[10] - 本报告期末交易性金融资产、其他非流动金融资产和固定资产分别出现变动，分别为121.50%、125.08%和18.15%[10] - 公司在建工程、短期借款、其他流动负债和长期借款分别出现变动，分别为-56.30%、55.25%、-67.66%和53.68%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为20,976,094千元，同比下降13.95%[11] - 投资活动产生的现金流量净额为-18,003,514千元，同比下降18.33%[11] - 筹资活动产生的现金流量净额为-6,483,643千元，同比下降33.75%[11] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为208,056股，前10名股东持股情况中，深圳明德控股发展有限公司持股最多，占比48.25%[12] - 深圳明德控股发展有限公司持有有限售条件的股份数量为2,361,927,139股，质押数量为712,500,000股[12] - 香港中央结算有限公司持有的股份占比为5.01%[12] - 明德控股－华泰联合证券－21明德EB担保及信托财产专户持有的股份占比为4.09%，质押数量为200,000,000股[12] - 宁波顺达丰润创业投资合伙企业持有的股份占比为2.06%，质押数量为100,914,904股[12] - 报告期末，“顺丰控股股份有限公司回购专用证券账户”持有无限售条件股份51,050,946股[14] - 公司计划发行境外上市外资股（H 股）股票并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市[15] - 公司首次授予股票期权第一个行权期可行权股票期权数量为896.4763万份，行权价格为42.183元/股[16] - 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份20,674,084股，占公司目前总股本的0.42%[18] 公司资产情况 - 2023年9月30日，顺丰控股股份有限公司的货币资金为377.76亿，较2022年12月31日的410.63亿有所下降[20] - 2023年9月30日，顺丰控股股份有限公司的交易性金融资产为163.59亿，较2022年12月31日的73.85亿有显著增长[20] - 2023年9月30日，顺丰控股股份有限公司的应收账款为239.70亿，较2022年12月31日的255.60亿有所下降[20] - 2023年9月30日，顺丰控股股份有限公司的存货为21.67亿，较2022年12月31日的19.48亿有所增长[20] - 2023年9月30日，顺丰控股股份有限公司的非流动资产合计为1285.26亿，较2022年12月31日的1261.69亿有所增长[20] - 2023年9月30日，顺丰控股股份有限公司的资产总计为2224.16亿，较2022年12月31日的2168.43亿有所增长[20] - 2023年9月30日，顺丰控股股份有限公司的应付账款为237.92亿，较2022年12月31日的247.15亿有所下降[20] - 2023年9月30日，顺丰控股股份有限公司的应付职工薪酬为48.65亿，较2022年12月31日的62.77亿有所下降[20] - 2023年9月30日，顺丰控股股份有限公司的其他应付款为123.13亿，较2022年12月31日的133.47亿有所下降[20] 公司业绩 - 顺丰控股股份有限公司2023年第三季度营业利润为798.34亿人民币[22] - 净利润为599.45亿人民币，同比增长8.5%[22] - 归属于母公司股东的净利润为626.45亿人民币，同比增长40.3%[22] - 其他综合收益的税后净额为39.67亿人民币[22] - 综合收益总额为639.12亿人民币[22] - 基本每股收益为1.29元人民币[22] -

证券代码：002352 证券简称：顺丰控股 顺丰控股股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-005 投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 ☑路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 网络端参会：面向所有投资者 人员姓名 现场参会：五矿国际信托郝悦、建信资管张欣欣、南方基金黎思思、 平安资管苏天鹏、平安资管理喻泉、长江养老保险郭晶、广发基金马 军、易方达基金陈泽、华泰证券研究所边文姣、国信证券王念春 时间 2023年10月25日 地点 深圳证券交易所8楼上市大厅 上市公司接待人 顺丰控股董事会秘书兼副总经理甘玲女士、顺丰控股投资者关系 员姓名 处负责人万祯女士 “跨越成长乘风起——集体交流活动” Q1：顺丰在国内未来的业绩增长点在哪里？ 答：今年上半年，公司速运物流板块收入同比增长13.4%，归母 ...

证券代码：002352 证券简称：顺丰控股 编号：2023-004 投资者关系活动□特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 ☑业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 博时基金、重阳投资、淡水泉、富国基金、FIDELITY INTERNATIONAL 人员姓名 HOLDINGS、富兰克林邓普顿、交银施罗德基金、嘉实基金、汇添富 基金、华夏基金、OMERS ASIA PTE 等众多机构和个人股东，总计约 387 位投资者。 时间 2023 年 8 月 28 日星期一 20:00—21:00 地点 深圳市南山区科技南一路创智天地大厦 B 座 20 楼 上市公司接待人 顺丰控股董事、CFO 兼副总经理何捷先生，董事兼 CMO 张栋先生， 员姓名 董事会秘书兼副总经理甘玲女士 第一部分：公司已于 2023 年 8 月 28 日晚间在巨潮资讯网披 露 2023 年半年度报告，会上公司管理层对 2023 年半年度业绩进 行解读。 回顾 2023 年的上半年，随着工业生产与社会消费稳步的恢 投资者关系活动 复，快递物流行业展现出复苏的动力。顺丰始终坚持可持续健康 主要内容介绍 发展的经 ...