财务数据 - 公司2023年营收为31.1亿元，同比增长0.09%[2] - 公司2023年信用减值累计13亿元，主要原因是地产暴雷引起的问题[3] - 公司2023年建筑涂料业务销售收入为20.96亿元，占主营收入比重为68.64%[4] - 公司2023年防水材料业务实现销售收入2.58亿元，同比上升94.43%[5] - 公司2023年中和毛利率同比下降1.88%，主要受原材料采购价格影响[6] - 公司2023年三费率为22.83%，同比下降了3.21个百分点[7] - 公司2023年归属上市公司股东性利润为6017万元，同比下降了72.71%[8] - 公司2024年一季度营收为2.95亿元，同比下降40%[8] - 公司2024年一季度销售费用和管理费用分别下降了10.39%和22.56%[8] - 应收账款和应收票据相比2023年期末下降了1.5亿元，账面应收余额约16亿元，同比下降约10%[9] - 综合毛利率同比下降15.2个百分点，主要原因是收入下降导致固态成本上涨，常规原因包括原材料价格下降、业务结构变化、销售价格下降和运费上涨[10] 业务展望 - 公司在争取第二季度同比略下降或回升，目前在部署行政力库和政府三大工程来改善销售营收情况[11] - 房地产业务是主要业务来源，但随着城市化建设进程，业务来源可能会转变为重组、重修和翻新业务，进入大金土主业务的春天[14] - 公司为未来发展做了大量投入和布局，包括为超勤布局投下去的资金[19] - 公司在过去两年做了大量底层逻辑处理和数字化规划，以应对复杂的市场和业务[20] - 公司的数字化布局和供应链优势将有助于实现总成本领先[21] - 公司的中长期战略包括分庚主义和高效的回收期，以实现持续增长和高效运营[22] - 公司计划将传统主业打包成大建筑行业，以提高效率和毛利率[24] - 公司预计未来毛利率有望提高到三分之一，通过业务调整和发展供应期来实现增长[25] 市场趋势 - 中国市场的集中度较低，但未来趋势是集中的，CR5理论上可能会达到60%至70%，竞争对手保持竞争紧张[16] - 未来雅思的利润空间有望扩大，预计二十级的单位可能会降到百分之十几，对公司利润空间有好处[18] - 六大行业除工业系外属于新竹土专业，定位为大金土行业，具有特征包括永不落幕、消费精材和隐蔽性功能[13] 政策变化 - 政府三大工程的商业模式发生变化，采购主体由民营小总包单位转变为央企[29] - 采购方式由分散转向陆库集中化采购，对企业品牌力和解决方案能力提出要求[31] - 央国企对供应商友好，要求具备高品质和解决方案能力的企业[31] 业务调整 - 公司业务转型，从大B转向小B加大G，停掉农创业务，提升飞航业务占比[33] 市场预测 - 未来地产新建市场预计下降7%到8%[34] - 2021年地产新建项目预计下降40%到50%[34]

财务数据 - 公司2023年营收为31.1亿元，同比增长0.09%[2] - 公司2023年归属上市公司股东净利润为6017万元，同比下降43%[2] - 公司2023年信用减值累计13亿元，主要是为了布局理顺出清[2] - 公司2023年建筑涂料业务销售收入为20.96亿元，同比下降4%[3] - 公司2023年建筑节能材料业务实现交售收入6.61亿元，同比下降7.14%[4] - 公司2023年防水材料业务销售收入为2.58亿元，同比上升94.43%[5] - 公司2023年综合毛利率为37.31%，同比上升0.1个百分点[5] - 公司2023年三费合计为7.1亿元，三费率为22.83%，同比下降3.21个百分点[7] - 公司2024年一季度营收为2.95亿元，同比下降40%[8] - 公司2024年一季度净利润亏损8173万元，较上年同期亏损增加[8] - 应收账款和应收票据相比2023年期末下降了1.5亿元，账面应收余额约16亿元，同比下降约10%[9] - 综合毛利率下降了15.2个百分点，主要原因是收入下降导致固态成本上涨，以及常规原因如原材料价格下降、销售价格下降等[10] 业务展望 - 公司在部署金融密股，有望大幅改善销售营收情况[11] - 六大行业中，除工业系外都属于建筑专业，定位为大金竹行业，具有特征如永不落幕、依赖城市化发展等[13] - 中国市场的集中度较低，但未来趋势是集中的，公司制定了打赢行业整合战的集团战略[16] - 公司对非房地产业务的重视程度不断提升，预计未来几年非房业务占比将继续增加[32] 新产品和技术研发 - 亚斯在2023年实现了6亿的营收，相比之前的投入，实现了增利[18] - 亚视在过去两年进行了调整和清理工作，包括价格体系和数字化方面的改进[19] - 亚瑟计划通过数字化和自动化提高制造效率，以实现总成本领先[20] - 亚瑟的中长期战略包括深耕主业和整合行业资源，以实现持续增长[21] - 亚瑟计划将早期平台转化为工业区平台，以实现自营和订购为主的发展[24] 市场扩张和并购 - 公司在政府三大工程领域的商业模式发生了变化，从零星采购转向央国企为主的集中化采购[28] - 央国企和主板上市企业对供应商和服务企业的友好程度较高，要求具备一体化产品解决方案和应用解决方案能力[30] 其他有价值信息 - C端价格受消费商品结构影响，2023年加装除料价格下降5.69%[37] - 公司C端定价以中高端为主，2024年预计平均消费价格将达到5%[38] - 公司一体化业务配套率从2022年0.1%增长至2023年2%，预计2024年将达到5%[40]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2023年业绩显著下滑,归母净利润同比下降43.09% [1] - 一方面由于毛利率有所下滑,另一方面由于公司计提了较多的信用减值损失 [1] - 近期成都、长沙等地产限售逐步放开,有望带动地产销售数据回暖,同时上海城中村改造持续推进,公司有望持续受益 [1] - 防水板块快速拓张,2023年收入实现较好增长,但2024年一季度显著承压,销量及单价均有所下滑 [1] - 考虑到公司2023年盈利能力有所承压,减值较多,预计2024-2026年归母净利润为1.5、2.6、3.1亿元,若后续地产销售数据有所改善,公司业绩仍具备较好的增长基础 [1] 分业务总结 功能型建筑涂料 - 2023年收入20.96亿元,同比下降4.01% [1] - 2023年毛利率37.31%,同比增加0.1个百分点 [1] 建筑节能材料 - 2023年收入6.60亿元,同比下降7.14% [1] - 2023年毛利率16.69%,同比下降2.25个百分点 [1] 防水材料 - 2023年收入2.58亿元,同比增长94.43% [1] - 2023年毛利率2.24%,同比下降5.55个百分点 [1] 财务数据和估值 - 2023年公司毛利率为30.5%,同比下降1.88个百分点 [1] - 2023年期间费用率为22.83%,同比下降3.21个百分点 [1] - 2023年资产及信用减值损失合计2.18亿元,同比多损失0.79亿元 [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.5、2.6、3.1亿元 [1] - 2023年公司市盈率为45.38倍,市净率为1.57倍,EV/EBITDA为7.62倍 [2]

亚士创能科技（上海）股份有限公司2023年年度报告 公司代码：603378 公司简称：亚士创能 亚士创能科技（上海）股份有限公司 2023 年年度报告 ...

2024年第一季度报告 证券代码：603378 证券简称：亚士创能 亚士创能科技（上海）股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

财务表现 - 2023年第三季度，亚士创能科技营业收入为901,741,363.72元，同比下降1.73%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为41,769,262.81元，同比增长11.21%[4] - 扣除非经常性损益的净利润为39,978,047.84元，同比增长32.73%[4] - 总资产为7,180,853,172.18元，较上年同期增长9.08%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为1,774,201,380.18元，同比增长2.82%[5] - 基本每股收益为0.10元，同比增长18.75%[5] - 稀释每股收益为0.10元，同比增长18.75%[5] - 2023年第三季度，亚士创能科技（上海）股份有限公司的流动资产总额为3,301,279,586.32元，较2022年底增长了376,062,729.49元[12] - 公司短期借款为1,124,872,528.41元，应付账款为1,234,084,263.65元，流动负债合计为4,609,079,420.19元[13] - 亚士创能科技（上海）股份有限公司的资产总额为7,180,853,172.18元，所有者权益合计为1,774,201,380.18元[14] - 2023年第三季度，亚士创能科技（上海）股份有限公司营业利润为9634.07万元，同比增长12.7%[15] - 净利润为8097.76万元，同比增长15.7%[15] - 综合收益总额为8097.76万元，同比增长15.7%[16] - 每股收益为0.19元[16] 股权结构 - 上海创能明投资有限公司持有亚士创能26.40%的股份，共持有113,535,000股[8] - 上海润合同生投资有限公司持有亚士创能9.68%的股份，共持有41,629,500股[8] - 李金钟持有亚士创能6.29%的股份，共持有27,058,395股[8] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为257.97亿元，现金流出小计为251.41亿元，经营活动产生的现金流量净额为0.65亿元[18] - 投资活动现金流入小计为1.36亿元，现金流出小计为2.17亿元，投资活动产生的现金流量净额为-2.03亿元[18] - 筹资活动现金流入小计为177.33亿元，现金流出小计为176.90亿元，筹资活动产生的现金流量净额为0.43亿元[19] - 现金及现金等价物净增加额为-13.31亿元，期末现金及现金等价物余额为8.44亿元[19]

亚士创能科技（上海）股份有限公司2023年半年度报告 公司代码：603378 公司简称：亚士创能 亚士创能科技（上海）股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

亚士创能科技（上海）股份有限公司2022年年度报告 公司代码：603378 公司简称：亚士创能 亚士创能科技（上海）股份有限公司 2022 年年度报告 ...

2023年第一季度报告 证券代码：603378 证券简称：亚士创能 亚士创能科技（上海）股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

证券代码：603378 证券简称：亚士创能 公告编号：2019-043 亚士创能科技（上海）股份有限公司 关于参加 2019 年上海辖区上市公司投资者集体接待日 活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为进一步加强与投资者的互动交流工作，亚士创能科技（上海）股份有限公 司（以下简称"公司"）将参加由上海上市公司协会、上证所信息网络有限公司 共同举办的"2019 年上海辖区上市公司投资者集体接待日"活动，现将有关事 项公告如下： 本次集体接待日活动将在上证所信息网络有限公司提供的平台，采取网络远 程 的 方 式 举 行 ， 投 资 者 可 以 登 录 " 上 证 路 演 中 心 " 网 站 （ http://roadshow.sseinfo.com ） 或 关 注 微 信 公 众 号 ： 上 证 路 演 中 心 （sse_roadshow），参与公司本次投资者集体接待日活动，活动时间为 2019 年 9 月 26 日（星期四）下午 15:00 至 17:00。届时公司董事、副总经理、董事会秘 书王永军先 ...