业绩总结 - 公司全年实现营业收入315.61亿，同比-12.44%[1] - 归母净利润40.03亿元，同比-30.25%[1] - 2023年四季度公司实现营业收入84.65亿元，同比+7.9%[2] - 归母净利润8.65亿，同比-13.3%[2] - 扣非后归母净利润9.49亿元，同比-3.1%[2] 用户数据 - 公司全年商品煤销量3103万吨，同比+0.3%[3] - 2023年商品煤综合售价983.19元/吨，同比-12.1%[3] - 综合成本668元/吨，同比-7.71%[3] 未来展望 - 平煤股份2023年至2026年的营业总收入预计逐年增长[7] - 每股收益预计逐年增长[7] - 净利润率预计逐年增长[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入315.61亿元，同比减少12.44%[1] - 公司2023年第四季度实现营业收入84.65亿元，同比增长7.90%，环比增长18.78%[2] - 公司2023年商品煤价格同比减少13.75%[5] - 公司2023年预计派发现金分红金额达到24.25亿元，每股股利达到0.99元[5] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为333.25、344.43、354.09亿元[6] 股价和评级 - 公司当前股价12.22元，对应PE分别为6.4X/6.0X/5.6X，维持“买入”评级[7] 盈利和财务状况 - 公司2023年全年盈利略超预期，股息率具备吸引力[9] - 公司资产负债表显示，截至2026年，总资产达到776.85亿，净利润为45.3亿[10] - 公司营业收入增长率逐年下降，2023年为-12.4%，2026年为2.8%[10] - 公司毛利率逐年增长，从31.5%提升至34.7%[10] - 公司ROE在2023年至2026年间保持稳定，分别为13.8%、14.0%、13.8%、13.5%[10] - 公司资产负债率逐年下降，从62.5%降至60.0%[10] 股东融资和财务指标 - 公司股东融资规模分别为2187亿、1647亿、1917亿、1782亿[1] - 公司的PE/BV比率分别为1.11、1.01、0.91、0.81[1] - 公司的EBITDA分别为3、2、1、1[1] 投资评级 - 投资评级中，买入表示预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持表示预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[2]

业绩总结 - 公司23年归母净利同比下滑30%[1] - 公司23年产量增长1%，精煤占比显著提升，售价/成本同比-12%/-8%[2] - 公司23年商品煤销售均价983元/吨，同比-12.1%，精煤占比提升导致综合售价降幅小于单品种降幅[3] - 公司24年煤炭产量平稳略降，精煤产量继续增长，24年经营计划原煤/精煤产量3033/1305万吨，同比-1.2%/+2.8%[5] - 公司24-26年归母净利预测为40.3/41.1/42.6亿元，EPS为1.72/1.75/1.81元，维持“优于大市”评级[7] - 公司23年期间费用率10.5%，同比+2.1pct，财务费用显著增加，为14亿元，财务费用率4.4%[6] - 公司24年营业收入预测为30570亿元，同比-3.1%；净利润预测为4028亿元，同比0.6%[9] - 公司24年可比公司估值表显示PE（倍）为8.16，PB（倍）为1.15[10] - 公司23年员工下降至4.49万人，减员增效持续推进，吨煤成本有望持续下行[5] - 公司23年实际完成投资53.87亿元，24年生产经营投资计划为53.54亿元，固定资产更新改造投资占比较大[5] - 平煤股份2023年营业总收入为31561百万元，2024年预计为30570百万元，2025年预计为30604百万元，2026年预计为31094百万元，呈现逐年增长趋势[12] - 平煤股份2023年每股收益为1.71元，2024年预计为1.72元，2025年预计为1.75元，2026年预计为1.81元，净资产收益率逐年提升[12] - 平煤股份2023年资产负债率为62.5%，2024年预计为60.5%，2025年预计为57.5%，2026年预计为55.7%，呈现逐年下降趋势[12]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润40.03亿元，同比-30.25%[1] - 公司2023年Q4实现归母净利润8.65亿元，环比-4.31%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为46.6/49.5/53.4亿元，同比增长分别为+16.4%/6.3%/7.8%[1] 业务数据 - 公司2023年实现原煤产量3071万吨，同比+1.4%[2] - 公司2023年冶炼精煤产销量同比+6.8%/+6.3%[2] 公司财务 - 公司员工总数为4.49万人，同比减少0.87万人，降幅为16.3%[3] - 公司发布2023年度分红方案，派发现金股利0.99元/股，合计派发现金24.25亿元，股息率为8.1%[3] 未来展望 - 公司2024年营业收入预计为32,322百万元，同比增长2.4%[4] - 公司2024年EPS预计为1.99元，对应PE为6.0倍[4] 公司发展 - 公司资产总计在2026年预计将达到81444百万元，较2022年增长了9.7%[5] - 公司地址分别位于上海、深圳、北京和西安，提供研究服务[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入315.61亿元，同比下降12.44%[1] - 公司2023年实现归母净利润40.03亿元，同比下降30.25%[1] - 公司2023年扣非后净利润为39.77亿元，同比下降30.94%[1] - 公司2023年资产负债率为62.53%，同比下降4.06个百分点[1] - 公司2023年单季度营业收入为84.65亿元，同比上涨7.90%[2] - 公司2023年单季度归母净利润为8.65亿元，同比下降13.26%[2] - 公司2023年单季度扣非后净利润为9.50亿元，同比下降3.02%[2] - 公司2023年全年煤炭采选业务实现营业收入308.15亿元，同比下降12.09%[3] - 公司2023年全年吨煤成本降幅达9.81%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为45.91亿、50.40亿、54.11亿，EPS分别为1.96/2.15/2.31元/股[7] - 2026年预计营业总收入将达到406.53亿元，同比增长6.5%[10] - 2026年预计净利润为58.43亿元，同比增长7.4%[10] - 2026年预计EPS为2.31元，P/E比率为5.17[10] 其他新策略 - 本报告所载的意见、评估及预测仅为观点和判断，不构成投资建议[21] - 信达证券可能持有报告中涉及公司的证券并提供投资银行服务[23] - 本报告版权为信达证券所有，未经授权不得复制或转发[24] - 买入股票评级标准为股价相对基准强于15%以上[26] - 投资者应充分了解证券市场风险并谨慎行事[27] - 证券不一定适合所有国家和投资者，应独立评估信息和意见[28]

财务业绩 - 公司2023年度合并报表归属于上市公司股东可供分配净利润为4,002,668,261.20元，同比增长30.25%[4] - 公司2023年度每10股派发现金股利9.90元（含税），共计2,425,350,122.91元，占当年归属于上市公司股东可供分配净利润的60.59%[4] - 2023年第四季度营业收入为84.65亿人民币，较第三季度增长15.3%[14] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为8.65亿人民币，较上一年增长约5.6%[14] - 公司2023年完成原煤产量3071万吨，精煤产量完成1269万吨，实现营业收入315.61亿元，同比减少12.44%[23] - 煤炭采选业营业收入为308.15亿元，毛利率为31.81%[28] - 冶炼精煤营业收入为233.65亿元，毛利率为38.05%，比上年增减减少4.27个百分点[28] - 华东地区营业收入为275.73亿元，毛利率为31.81%，比上年增减减少3.09个百分点[28] - 前五名客户销售额达1816.81亿元，占年度销售总额57.56%[29] - 前五名供应商采购额为1253.09亿元，占年度采购总额48.17%[29] - 研发投入合计为7.10亿元，占营业收入比例为2.25%[30] - 经营活动产生的现金流量净额减幅44.04%[30] - 投资活动产生的现金流量净额增幅54.06%[31] - 筹资活动产生的现金流量净额减幅58.80%[32] - 公司2023年完成营业收入315.61亿元，同比减少12.44%，归属于上市公司股东的净利润40.03亿元，同比减少30.25%[23] 产业发展 - 公司煤种主要是主焦煤、1/3焦煤、肥煤，具有低硫、低灰、低磷、低碱金属等先天优势，主焦煤品质、产能全国第一，深受市场青睐[21] - 公司地处中原腹地，运输条件便利，保障能力强，具有区位和运输优势[21] - 公司现有炼焦煤选煤厂4座，入选能力2700万吨/年，技术水平领先，产品质量稳定，为公司实施精煤战略提供了有力保障[22] - 公司在矿井瓦斯治理、破解煤炭深部开采技术难题等方面走在全国前列，积极与知名高校院所签订人才培育和项目研发协议，涌现出一批高层次专技人才[22] - 公司2023年全国原煤产量达46.6亿吨，同比增长2.9%，原煤产量创历史新高；全年进口煤炭4.7亿吨，同比增长61.8%，进口量创历史新高[19] - 公司2023年全年矿区电网接入新能源194.7MW，推进矿区智能电网建设[18] - 公司成功发行可转债29亿元，实现公司上市17年来股权融资历史性突破，获得多项荣誉和最高评级A级[18] 公司治理 - 公司持续完善公司内部管理和控制制度，提高公司治理水平和信息披露质量[doc id='57'] - 公司控股股东中国平煤神马集团承诺保证公司独立经营、自主决策，依法履行职责[doc id='59'] - 公司在2010年和2022年出具了关于解决同业竞争的承诺函，承诺内容详见报告[doc id='60'] - 公司于2023年1月6日召开临时股东大会，议题包括调整日常关联交易额度和选举董事监事[doc id='61'] - 公司持续修订完善公司章程、独立董事工作制度，并完成董事会和监事会的换届选举[doc id='57'] 环保责任 - 公司报告期内未发生环境污染事故，未受到行政处罚[149] - 公司污染物排放总量持续降低，大气主要污染物排放量与上一个报告期持平，重点水污染物减排率2.6%[150] - 公司环保设施的建设和运行情况完善，污染物处理效果符合环保部门要求，运行率和完好率均达到100%[151] - 公司采取减碳措施，减少排放二氧化碳量为1,200,000吨，包括加快风光新能源项目建设和推行北部矿区“一矿一杆”风力发电项目[152]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入315.61亿元，同比-12.44%[1] - 公司2023年主营业务毛利率下降，毛利率为32.06%，同比降低3.2个百分点[2] - 公司2023年精煤产量完成1269万吨，同比+6.91%[3] - 公司拟每10股派发现金股利9.90元，共计派发现金股利24.25亿元，占当年归属于上市公司股东可供分配净利润的60.59%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为1.84、2.05、2.02元，对应PE分别为6.5、5.8、5.9倍，继续给予“增持-A”投资评级[7] - 2026年预计营业收入为3.2376亿元，较2022年下降10.1%[10] - 2026年预计净利率为14.6%，较2022年下降1.3%[10] - 2026年预计ROE为11.9%，较2022年下降13%[10] - 2026年预计资产负债率为56.6%，较2022年下降10%[10] - 2026年预计速动比率为1.0，较2022年增长100%[10] 其他新策略 - 公司具备证券投资咨询业务资格[16] - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[16] - 公司可能持有或交易所述上市公司的证券或投资标的[16] - 公司对报告保留一切权利，未经授权不得复制或再分发[16] - 公司提醒客户不得私自转发公司证券研究报告[17]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入315.6亿元，同比-12.4%[1] - 公司2023年归属于上市公司股东净利润40.0亿元，同比-30.3%[1] - 公司2023年精煤产量1,269万吨，同比+6.8%[3] - 公司2023年混煤产量1,255万吨，同比-2.0%[3] - 公司2023年其他洗煤产量570万吨，同比-4.1%[3] - 公司拟每10股派发现金股利9.90元，合计24.3亿[6] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为42.7/48.8/54.2亿元，同比+7%/+14%/+11%[10] - 公司2023A至2026E的P/E分别为6.69/6.72/5.88/5.29[13] - 公司2023A至2026E的ROE分别为15/14/15/15[13] - ROE在2023A为15%，2024E为14%，2025E为15%，2026E为15%[14] - EPS在2023A为1.73，2024E为1.82，2025E为2.08，2026E为2.31[14] - 营业收入在2023A为31561百万元，2024E为32089百万元，2025E为33659百万元，2026E为34713百万元[14] 风险提示 - 公司风险提示包括煤炭市场价格下跌、安全生产事故、海外煤炭进口等[11] 股票信息 - 证券代码为601666，股价为12.22，投资评级为买入[14]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为315.61亿元，同比减少12.44%[1] - 公司2023年度分红方案为每股现金红利0.99元，全年分红总额为24.25亿元，占当年归母净利润60.59%[4] - 公司成功发行可转债29亿元，用于煤矿智能化建设改造项目以及偿还公司债务[5] - 公司2024-2026年营业收入预测分别为317.13亿元、325.07亿元、336.40亿元，归母净利润预测分别为46.11亿元、49.48亿元、52.41亿元[8] 未来展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到782.14亿元，呈现稳定增长趋势[11] - 营业收入在2022年至2026年间呈现不同幅度的增长和下降，2023年出现较大幅度下降[11] - 归属母公司净利润在2022年至2026年间逐年增长，2023年出现较大幅度下降[11] - ROE在2022年至2026年间逐年下降，但仍保持在较高水平[11] - 资产负债率在2022年至2026年间逐年下降，2026年达到49.8%[11] 其他新策略 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[15] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[15] - 长城证券版权所有并保留一切权利[15]

业绩总结 - 平煤股份2023年实现归母净利润40.03亿元，同比减少30.25%[1] - 公司2024年的营业收入预计将略有增长，为32387百万元[3] - 公司2024年的净利润预计为4460百万元，较上一年有所增长[3] - 公司2024年的ROE预计为14.3%，略有下降[3] - 公司2024年的资产负债率预计为58.4%，较上一年有所下降[3] - 公司2024年的每股收益预计为1.78元，略有增长[3] 业绩数据 - 2023年公司原煤产量3071万吨，同比增加1.3%，煤炭销售量3103万吨，同比增加0.3%[1] - 23Q4煤炭销量、售价回升，原煤产量766万吨，同比增加0.4%，商品煤销量792万吨，同比增加7.8%[1] 分红计划 - 公司拟每10股派发现金股利9.9元，共计24.25亿元，占当年可分配净利润的60.59%[2] 评级标准 - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[8] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[8] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间，持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间，减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[8]