证券时报网讯，摩根士丹利在阿里健康公布上半财年业绩后，微调其目标价至5港元，维持"增持"评 级。 该行预计阿里健康在2025至2027财年的营收增长率将分别为11%、10%和10%，IFRS净利润率将达到 5.3%、6.7%和8%，预计未来三年IFRS净利润年均复合增长率为35%。 校对：杨舒欣 ...

报告投资评级 - 阿里健康的投资评级为“优于大市”（维持）[1][4][10] 报告核心观点 - FY2025H1阿里健康整体表现为收入利润稳健增长平台业务发展良好营业收入143亿元同比增长10%主要受益于医药平台业务增长[1][7] - 报告期内公司经调整净利率从去年同期5.0%上升为6.8%毛利率从去年同期22.1%提升至24.8%[2][7] - 消费者线上购药习惯逐渐形成2024年初公司并表健康平台广告业务后对于第三方商家的经营管理更加全面、协同效应更明显[10] 收入端 - FY2025H1公司营业收入143亿元同比增长10%主要受益于医药平台业务的较快增长[1][7] - 医药自营收入121亿元同比增长6%公司不断优化自营品类结构增加非药自营业务占比[1][7] - 电商平台服务收入17亿元同比增长68%主要受益于年初健康类目广告业务的注入以及广告和平台协同提效[1][7] - 医疗健康及数字化服务业务收入4.4亿元同比下降9%[1][7] 利润端 - 经调整净利率从去年同期5.0%上升为6.8%毛利率从去年同期22.1%提升至24.8%主要原因是公司产品结构向毛利更高的保健器械类目调整和供应链降本增效[2][7] - 履约费率从去年同期的9.6%回落至8.9%占自营收入比例从10.9%降至10.4%履约后毛利率同比提升3.4pct[2][7] - 销售费率从6.7%升至6.9%公司管理层透露未来目标为稳步提升平台业务市场份额在投入上有纪律预计公司销售费率未来上调幅度有限[2][7] - 研发费用/管理费率分别从2.5%/1.3%变动至2.2%/1.3%主要受益于规模效应[2][7] 投资建议 - 维持“优于大市”评级预计公司FY2025 - FY2026年经调净利润为20/25亿元较上次调整+47%/+47%主要系公司2024年初收购阿里妈妈广告业务带来的收入增长所致新增FY2027年经调净利润预测32亿元目前股价对应FY2025 31xPE维持原目标价5.52 - 5.78港币相对当前股价上涨空间为32% - 39%[3][10] 管理层观点 - 公司管理层认为线上健康消费需求仍在快速增长线上增速远快于线下[2][8] - 政策方面管理层认为线上医保目前仍在小规模点状推进短期难以对线上购药造成很大促进[2][8] 盈利预测与财务指标 - 预计FY2025 - FY2026年经调净利润为20/25亿元较上次调整+47%/+47%新增FY2027年经调净利润预测32亿元[3][10] - 目前股价对应FY2025 31xPE维持原目标价5.52 - 5.78港币相对当前股价上涨空间为32% - 39%[10] - 给出了FY2023 - FY2027E的营业收入、净利润、净利率、每股收益等多项财务指标的预测数据[6][11]

集团总体财务状况 - 报告期内集团总收入增至14273.7百万元同比增长10.2%[2] - 净利润额增至769.0百万元同比增长72.8%[2] - 经调整净利润额增至977.6百万元同比增长52.2%[2] - 毛利为353.3765亿元较同期增长23.2%[22] - 本期间利润为76.9048亿元较同期增长72.8%[22] - 经调整后利润净额为97.7582亿元较同期增长52.2%[22] - 集团毛利为35.33765亿元较同期增加6.65097亿元或23.2% 毛利率为24.8%较同期上升2.7个百分点[28] - 2024年上半年（截至9月30日）收入为14273724千元2023年同期为12956000千元[51] - 2024年上半年毛利为3533765千元[51] - 2024年上半年期内利润为769048千元2023年同期为445143千元[51] - 2024年上半年母公司普通股权持有人应占每股盈利基本为人民币4.79分摊薄为人民币4.78分2023年同期基本为人民币3.30分摊薄为人民币3.29分[51] - 2024年上半年期内全面收益总额为658083千元2023年同期为830812千元[52] - 2024年9月30日止六个月总员工成本为533.1百万元2023年同期为571.2百万元[47] - 2024年9月30日止六个月销售商品成本为9521542千元2023年同期为9116014千元[69] - 2024年9月30日止六个月提供服务成本（不包括雇员福利开支）为1091340千元2023年同期为967577千元[69] - 截至2024年9月30日止六个月所得税费用为52021千元截至2023年9月30日止六个月为36128千元[70] - 截至2024年9月30日止六个月母公司普通股权持有人应占利润为768953千元截至2023年9月30日止六个月为445891千元[73] - 截至2024年9月30日止六个月已发行普通股加权平均数为16064987934股截至2023年9月30日止六个月为13512923035股[73] 医药业务相关 - 医药自营业务收入达12120.9百万元同比增长5.9%[2] - 医药电商平台业务收入强劲增长67.5%达到1710.5百万元[2] - 截至2024年9月30日医药自营业务下SKUs持续增长6.1%至81万[11] - 2024年9月30日止六个月医药自营业务收入为12120866千元2023年同期为11446663千元[64] - 2024年9月30日止六个月医药电商平台业务收入为1710492千元2023年同期为1021241千元[64] 医疗健康平台相关 - 淘天医疗健康品服务平台年化活跃消费者超3亿[2] - 天猫健康平台GMV同比稳定增长在线商品数增长超20%至7800万个SKUs服务商家数同比增长超25%至超4万家[2] - 截至2024年9月30日天猫健康平台SKUs持续增长超20%至7800万个服务商家数增长至超4万家[9] - 阿里健康运营的淘天医疗健康品服务平台年化活跃消费者超3亿[9] 医疗健康及数字化服务业务 - 医疗健康及数字化服务业务收入442.4百万元同比下降9.4%[3] - 医疗健康及数字化服务业务收入人民币442.4百万元同比下降9.4%[13] - 医疗健康及数字化服务业务收入为44236.6万元同比降低9.4%[27] - 2024年9月30日止六个月医疗健康及数字化服务业务收入为442366千元2023年同期为488096千元[64] 专业人员相关 - 截至2024年9月30日与集团签约提供在线健康咨询服务的执业医师执业药师和营养师合计超23万人较上半财年末增加超2万余人[3] - 截至2024年9月30日与阿里健康签约提供在线健康咨询服务的执业医师执业药师和营养师合计超23万人较上半财年末增加超2万余人[13] - 截至2024年9月30日小鹿中医已拥有注册中医师超13万名[14] 码上放心平台相关 - 码上放心平台与600多家药企建立深度合作关系[3] - 截至2024年9月30日码上放心平台已与600多家头部药企达成深度合作关系[16] - 码上放心平台已为数百药品生产企业药品上市许可持有人及3000余家流通企业提供服务[16] 公司战略与目标 - 公司将始终以用户价值为第一出发点持续赋能云药房云医院和云基建战略[21] - 公司目标5年内成为服务5亿人的数字化健康管理公司[21] 公益项目相关 - 公益项目截至报告期末已服务患者上千人财年内还将投入743万余元善款[18] - 助听行动2024预计11月底完成25个社区听力检测点覆盖超20万社区用户[19] 现金与投资相关 - 截至2024年9月30日现金及现金等价物为7442897000元截至2024年3月31日为9553110000元[40] - 2024年9月30日止六个月经营活动所得现金流量净额562160000元2023年同期为910177000元[40] - 2024年9月30日止六个月投资活动所用现金流量净额733871000元[42] - 2024年9月30日止六个月融资活动所用现金流量净额38693000元[43] - 2024年9月30日集团无借款余额无资本负债比率[44] - 2024年9月30日以公允价值计量且其变动计入损益的短期投资约为290.8百万元2024年3月31日无[49] - 报告期内无重大投资无重大收购及出售附属公司联营公司及合资公司[49] 股息相关 - 董事会决定不宣派截至2024年9月30日止六个月中期股息[50] - 截至2024年9月30日止六个月未宣派中期股息截至2023年9月30日止六个月也未宣派[72] 其他财务数据 - 2024年9月30日非流动资产总值为8354690千元[53] - 2024年9月30日流动资产总值为11913886千元[53] - 2024年9月30日流动负债总值为4869914千元[54] - 2024年9月30日净资产为15249498千元[54] - 2024年9月30日权益总值为15249498千元[54] - 截至2024年9月30日止六个月以总成本3114000元收购物业及设备截至2024年3月31日为27389000元[74] - 截至2024年9月30日止六个月应收账款为872614千元截至2024年3月31日为815780千元[75] - 截至2024年9月30日止六个月应付账款及应付票据3个月内为2654900千元截至2024年3月31日为2779151千元[77] - 截至2024年9月30日止六个月应付阿里巴巴集团附属公司款项约419701000元截至2024年3月31日为907537000元[77] 公司治理相关 - 董事会成员包括执行非执行及独立非执行董事[86] - 董事会2024年11月13日批准并授权刊发中期简明综合财务资料[78] - 中期业绩未经审核但已由审核委员会及安永会计师事务所审阅[84] - 业绩公告登载于联交所及公司网站中期报告将适时寄发股东并登载[85] 其他收入相关 - 2024年9月30日止六个月其他收入中银行利息收入为228851千元2023年同期为203859千元[66] - 2024年9月30日止六个月以公允价值计量且其变动计入损益之金融资产之投资收入为3716千元2023年无此项收入[66] - 2024年9月30日止六个月政府补助金为23962千元2023年同期为58156千元[66] - 2024年9月30日止六个月来自一间合资公司之管理费收入为5697千元2023年同期为5142千元[66] 费用相关 - 履约支出为12.65604亿元较同期增加1679.6万元 占医药自营业务收入比例为10.4%较同期下降约0.5个百分点[29] - 销售及市场推广开支为9.80698亿元较同期增加1.11322亿元或12.8% 占集团总收入比例从6.7%升至6.9%[30] - 行政开支为1.82867亿元较同期增长7.9% 占集团总收入比例1.3%较去年同期相对稳定[31] - 产品开发支出为3.19221亿元较去年同期减少9.3万元 占集团总收入比例从2.5%降至2.2%[32] - 其他收入及收益为3.26586亿元较同期减少主要因本期投资处置收益减少[33] - 其他开支及亏损为2.67956亿元较同期增加主要因所持联营公司投资减值[34] - 应占一间合资公司亏损为998.2万元而同期为利润158.8万元[35] 员工相关 - 2024年9月30日全职雇员人数1422人2024年3月31日为1435人[47] 股份相关 - 2014年股份奖励计划受托人2024年4月以25290000港元购买7934000股公司股份[81] 财务状况变动相关 - 自2024年7月30日刊发年报以来财务状况无其他重大变动[83]

科技创新投入 - 阿里健康信息技术有限公司2024财年持续加大科技创新投入，积极响应国家政策引导，保持对医疗健康领域的积极探索[22] 业务生态完善 - 阿里健康通过收购阿里巴巴集团天猫健康类目商家的广告运营权，以135亿港元总对价，进一步完善业务生态，加强市场竞争力和盈利水平[25] 用户规模增长 - 阿里健康的天猫健康平台年度活跃用户达到3亿，服务商家超过3.5万，同比增长28%[24] 疫情后运营能力提升 - 阿里健康疫情后持续提升精细化运营能力，线上SKUs实现双位数增长，截至2024年3月31日，线上自营店累计用户会员总数达到7700万[26] 医疗健康服务优化 - 阿里健康不断升级迭代医疗健康专业服务体验，推动更加均衡、更加高效的医疗资源分配[27] 慢病管理探索 - 阿里健康持续夯实慢病管理的线上场景探索，新增至23个疾病领域，截至2024年3月31日，已累计合作超过22万医师、药师和营养师[28] 药品全价值链覆盖 - 阿里健康通过与各省市药监体系深度合作，推动药品生产、流通到终端的全价值链覆盖，为药企免费提供药品说明书适老化服务[29] 大模型应用 - 阿里健康自研大模型取得显著进展，打造Doctor U智能化一站式医患教育平台，大幅优化医生工作效率与流程质量[30] 乡村医疗资源提升 - 阿里健康持续助力提升乡村医疗卫生资源水平，村口健康管理单元「爱豆•康复健康小屋」已服务超过5万人次[31] 响应国家战略 - 阿里健康积极响应国家「健康中国」战略，持续依托领先的数字技术及运营能力，为健康行业增长焕发新动能[32] 财务表现 - 阿里健康总收入为27026.6百万元人民币，同比略增1.0%，净利润达到883.1百万元，同比增长64.6%[35] 会员增长与用户体验 - 截至2024年3月31日，阿里健康在线自营店的累计会员数增长至7,700万，每名用户平均收入（ARPU）同比增长超过17%[36] - 阿里健康持续提升慢病用户体验，治疗持续时间（DOT）时长同比增长7.6%[36] 合作与业务拓展 - 阿里健康与本集团签约提供在线健康咨询服务的执业医师、执业药师和营养师超过22万人，报告期内日均问诊量增长至11,045次[36] - 阿里健康醫藥电商业务以用户为核心，积极拓展与上游优质医药、滋补、保健、器械品牌商和经销商的合作，提供全面的互联网综合健康解决方案[38] 药品与医疗服务优化 - 阿里健康成功收购阿里巴巴集团天猫平台上医疗健康商家的独家广告营销审批权，提升商家体验和盈利水平[41] - 阿里健康与华东医药合作，线上首发国产GLP-1类药物利拉鲁肽注射液，为国内2型糖尿病患者提供更便捷、可及的治疗新方案[45] - 阿里健康持续优化药品物流网络布局，提升物流效率，致力于让客户享受更稳定便捷的次日送货上门服务[46] 财务数据 - 报告期内，阿里健康及数字化服务业务收入达人民币957.8百万元，同比增长2.6%[47] 子公司业务发展 - 小鹿中医业务持续稳健增长，注册中医师超过12万人，调剂中心增至116家，覆盖28个省和直辖市[48] - 码上放心追溯平台业务持续稳健发展，与头部运营企业间建立数据流通和业务协同链路，提供免费老化服务[49] 运营效率与服务普惠 - 阿里健康将持续优化运营效率和数字化能力，为用户提供更普惠可及的服务，成为全民健康消费首选平台[53] 股份奖励计划 - 公司已采纳股份奖励计划，向合格参与者授予受限制股份单位或认股权[87] - 股份奖励计划将于2024年股东週年大会结束时终止，除非股东批准新的股份奖励计划[159] 股东及董事情况 - 公司全职员工人数为1,435人，较上一年减少[99] - 公司有三名独立非执行董事，董事会、审计委员会及薪酬委员会成员符合上市规则[136] - 公司在2024年3月31日持有的股份及相关股份中，董事及最高行政人员拥有已记录在公司登记册中的股本和相关股份[168] - 2024年3月31日，公司无其他人员持有公司股份或相关股份[199] 股份配售 - 2020年8月5日，公司与Citigroup Global Markets Limited和瑞士信贷有限公司签订配售协议，按每股配售股份20.05港元配售498,753,118股

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [7][8][21] 报告的核心观点 收入及利润超市场预期 - 公司2024财年实现收入270.3亿元(+1.0%)，其中医药自营业务收入237.4亿元(+0.6%)、医药电商平台收入23.3亿元(+4.1%)、医疗健康及数字化服务收入9.6亿元(+2.6%) [1][2][3] - 公司2024财年实现净利润8.8亿元(+64.6%)，净利率3.3%(+1.3个百分点)，实现净调整净利润14.4亿元(+90.8%) [4][5][19] 毛利率稳步提升，运营费用率显著优化 - 公司2024财年毛利率为21.8%(+0.5个百分点)，履约费用率为8.9%(-1.9个百分点)，销售费用率为6.6%(持平)，管理费用率为1.3%(-0.1个百分点)，研发费用率为2.6%(+0.1个百分点) [4][18] 未来业绩有望进一步提升 - 预计公司2025-2026财年收入将达311.6亿元/347.8亿元，同比增长15.3%/11.6%；净利润将达15.6亿元/19.6亿元，同比增长76.3%/25.6% [7][20] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 公司2024财年实现收入270.3亿元(+1.0%)，其中医药自营业务收入237.4亿元(+0.6%)、医药电商平台收入23.3亿元(+4.1%)、医疗健康及数字化服务收入9.6亿元(+2.6%) [1][2][3] - 公司2024财年实现净利润8.8亿元(+64.6%)，净利率3.3%(+1.3个百分点)，实现净调整净利润14.4亿元(+90.8%) [4][5][19] - 预计公司2025-2026财年收入将达311.6亿元/347.8亿元，同比增长15.3%/11.6%；净利润将达15.6亿元/19.6亿元，同比增长76.3%/25.6% [7][20] 毛利率及费用率 - 公司2024财年毛利率为21.8%(+0.5个百分点)，履约费用率为8.9%(-1.9个百分点)，销售费用率为6.6%(持平)，管理费用率为1.3%(-0.1个百分点)，研发费用率为2.6%(+0.1个百分点) [4][18] 估值 - 根据绝对估值方法,预测公司1年后的股权价值为1,053.28亿元,对应股价6.34港元/股 [8][11]

报告公司投资评级 - 报告给予阿里健康"持有"评级,目标价4.0港元 [2] 报告的核心观点 - 公司FY24收入同比增长1%至270.3亿元,增速平缓主要受FY23疫情相关产品销售高基数影响 [2] - 但在收入增速较缓下,公司经调整净利同比增长91%至14.4亿元,增长强劲,主要得益于自营业务中非疫情产品收入占比提升以及履约费用率下降 [2] - 公司指引FY25收入增速≥15%,净利率将由FY24的3.3%提升至约5%,对应净利同比增速有望≥76% [2] 财务数据总结 - FY24收入/经调整净利分别同比+1%/+91% [2] - FY25收入增速≥15%,净利率提升至约5% [2] - 公司4-5月收入增长向好,预计中报可更明确看到收入增长回暖 [2] 行业对比 - 阿里健康FY24-26E收入复合增速13%,处于行业中游水平 [5] - 阿里健康FY24-26E P/S估值1.5-1.3x,与同行业公司平均水平相当 [5] 风险提示 - 未提及 [2]

公司业绩 - 报告期内，公司总收入为27,026.6百万元人民币，同比略增1.0%[1] - 公司淨利潤达到883.1百万元，同比增长64.6%[8] - 公司将持续为亿万家庭提供普惠便捷、高效安全的医疗健康服务，实现“云药房”、“云医院”和“云基建”战略[27] - 公司在中国主要经营，一直保持稳健的流动资金状况，董事会密切监督流动资金状况以满足资金需求[54] - 公司全职员工人数为1,435人，员工成本为1,097.3百万元，公司政策为维持具竞争力的薪酬架构[56] 阿里健康业务 - 阿里健康醫藥電商平台天貓健康平台年度活躍用戶達到3億，同比增長28%[13] - 阿里健康醫藥自營業務收入人民幣23,739.2百萬元，同比略升0.6%[18] - 阿里健康醫藥自營業務來自個人護理、保健、按摩器材行業的收入同比增長超50%[19] - 阿里健康醫藥自營業務來自護具（器械）的收入同比增長68.3%[19] - 阿里健康醫藥自營業務在線庫存單位（SKUs）實現雙位數增長[18] - 阿里健康醫藥自營業務在線自營店的年度活躍消費者數量保持穩定，累計會員數增長至7,700萬，ARPU同比增速17.2%[18] - 阿里健康醫藥自營業務來自護具（器械）的收入同比增長68.3%[19] - 阿里健康醫療健康及數字化服務業務收入達人民幣957.8百萬元，同比增長2.6%[22] - 阿里健康互联网医院持续提升医疗效率，新增慢病管理领域至23个疾病领域[23] - 碼上放心追溯平台业务稳健发展，与头部运营企业建立数据流通和业务协同链路[24] - 阿里健康基于电商积累的医疗品知识库创建大模型，提升客服用户满意度和准确度[25] 财务状况 - 2024年截至3月31日止年度的经调整后利润净额为1,437,928千元，较2023年的753,615千元有显著增长[48] - 经营活动所得现金流量净额为1,079,832千元，较2013年的255,690千元有显著增长[49] - 投资活动所用现金流量净额为4,880,900千元，主要由原到期日超过三个月的定期存款增加导致[50] - 融资活动所用现金流量净额为1,982,395千元，主要用于收购共同控制的附属公司和支付租金本金部分[51] - 公司于2024年3月31日无借款余额，因此没有资本负债比率[52]

业绩总结 - 截至2023年9月30日止六个月，阿里健康信息技术有限公司总收入达到约人民币12,956.0百万元，同比增长12.7%[1] - 期内利润约为人民币445.1百万元，同比增长172.2%[1] - 2023年上半年公司总收入为12,956,000千元，同比增长12.7%[4] - 毛利为2,868,668千元，同比增长24.7%[4] - 本期间利润为445,143千元，同比增长172.2%[4] 用户数据 - 天猫健康平台截至2023年9月30日已服务于超过3.2万商家，人均年度健康品购买频次及消费金额持续攀升[2] - 线上自营店的用户会员数量已达7,700万，同比增长21.0%[2] - 与公司签约提供在线健康咨询服务的执业医师、执业药师和营养师合计超21万人[8] 未来展望 - 与全球藥企的战略合作进一步深化，共同探索数字化健康领域的长期价值[14] - 阿里健康将持續依託醫藥自營業務、天貓健康平台及新零售業務相結合的運營模式[25] - 阿里健康将基於對互聯網醫療行業的深度理解，深挖醫療健康服務場景，探索醫療健康服務創新模式[25] 新产品和新技术研发 - 本集团持续升级迭代医疗健康服务体验，与本集团签约提供在线健康咨询服务的医师、药师和营养师合计超21万人[3] - 与第一三共展开全方位的战略合作，在多个疾病领域持续为患者提供数字化的科普、预防、问诊、购药和健康管理等一体化服务[15] 市场扩张和并购 - 2023年7月，国务院办公厅转发国家发改委《关于恢复和扩大消费的措施》，明确提出提升健康服务消费，发展「互联网+醫療健康」[7] - 2023年10月，国家药监局组织制定了《药品上市许可持有人委托生产现场检查指南》，对药品上市许可持有人的药品生产全过程、全生命周期质量管理情况加强监督检查[7] 其他新策略 - 公司已采纳股份獎勵計劃，向合资格参与者授出獎勵[55] - 公司已追溯性採用香港會計準則第12號（修訂本），对公司无任何影响[72]

集团财务总体情况 - 报告期内集团总收入达约1295.6亿元同比增长12.7%[2] - 报告期内毛利约为286.87亿元毛利率为22.1%[2] - 报告期内期内利润约为44.51亿元同比增长172.2%[2] - 集团总收入为12956.0百万元人民币同比增长12.7%[6] - 截至2023年9月30日止六个月收入为1295.6亿元较2022年同期增长12.7%主要因医药自营业务及医疗健康及数字化服务业务快速增长[19] - 截至2023年9月30日止六个月毛利为286.8668亿元较2022年同期增长24.7%[23] - 截至2023年9月30日止六个月毛利率为22.1%较2022年同期增长2.1个百分点[23] - 截至2023年9月30日止六个月其他收入及收益为3.36078亿元较2022年同期增长主要因投资处置收益增加[24] - 2023年上半年收入1295.6万元销售成本1008.7332万元毛利286.8668万元[45] - 2023年上半年其他收入及收益33.6078万元运营开支中履约124.8808万元销售及市场推广开支86.9376万元行政开支16.9531万元产品开发开支31.9314万元其他开支及亏损10.5802万元财务费用0.2453万元[45] - 2023年上半年除税前利润48.1271万元所得税开支3.6128万元期内利润44.5143万元[45] - 2023年上半年母公司普通股权持有人应占每股盈利基本为人民币3.30分摊薄为人民币3.29分[45] - 2023年上半年期内全面收益总额83.0812万元[46] - 2023年9月30日止六个月销售产品收入为10842508千元2022年为9627169千元[65] - 2023年9月30日止六个月提供服务收入为2113492千元2022年为1873400千元[65] - 2023年9月30日止六个月医药自营业务收入为11446663千元2022年为10081462千元[67] - 2023年9月30日止六个月医药电商平台业务收入为1021241千元2022年为999769千元[67] - 2023年9月30日止六个月医疗健康及数字化服务业务收入为488096千元2022年为419338千元[67] - 2023年9月30日止六个月银行利息收入为203859千元2022年为145827千元[68] - 2023年9月30日止六个月政府补助金为58156千元2022年为60846千元[68] - 2023年9月30日止六个月租赁负债利息为2453千元2022年为3362千元[69] - 2023年9月30日止六个月销售商品成本9116014千元2022年同期为8200105千元[71] - 2023年9月30日止六个月提供服务成本967577千元2022年同期为925200千元[71] - 2023年9月30日止六个月除税前利润扣除各项后为572590千元2022年同期为630303千元[71] - 2023年9月30日止六个月所得税费用为36128千元2022年同期为10466千元[72] - 2023年9月30日止六个月母公司普通股权持有人应占利润为445891千元2022年同期为162194千元[74] - 2023年9月30日止六个月已发行普通股加权平均数为13512923035股2022年同期为13508899419股[74] - 2023年9月30日止六个月以总成本27389千元收购物业及设备2022年同期为4753千元[76] - 2023年9月30日应收账款为635381千元较3月31日的606627千元增加[77] - 2023年9月30日应付账款及应付票据为3458787千元较3月31日的3714047千元减少[80] - 2023年9月30日应收阿里巴巴集团附属公司款项约208017千元较3月31日的192106千元增加[78] 天猫健康平台相关 - 天猫健康平台截至2023年9月30日已服务超3.2万商家较2022年9月30日增加逾4000个[3] - 天猫健康平台服务品类拥有超6400个SKUs较去年同期增加超1600个[3] - 截至2023年9月30日运营的天猫健康平台服务品类拥有超6400万个SKUs较去年同期增加超1600万个[9] - 截至2023年9月30日运营的天猫健康平台服务超3.2万商家较截至2022年9月30日增加逾4000个[9] 线上自营店相关 - 截至2023年9月30日线上自营店用户会员数量达7700万同比增长21.0%[3] - 截至2023年9月30日线上自营店用户会员数量达7700万同比增长21.0%[6][10] 专业人员签约相关 - 截至2023年9月30日与集团签约提供在线健康咨询服务的执业医师执业药师和营养师合计超21万人较同期末增加超3万人[3] - 截至2023年9月30日与集团签约提供在线健康咨询服务的执业医师执业药师和营养师合计超21万人较同期末增加超3万余人[6][12] 小鹿中医相关 - 小鹿中医已在全国签约合作医馆逾500家[3] - 小鹿中医调剂中心达到100家覆盖26个省和直辖市[3] - 小鹿中医已在全国签约合作医馆逾500家注册中医师超11万名药品服务网络进一步完善调剂中心达100家覆盖26个省和直辖市[14] 业务发展相关 - 集团进一步深化与全球药企战略合作[10] - 集团在杭州上海苏州无锡和常州5个城市为用户提供绿箱子送货上门增值服务[11] - 码上放心平台已与400多家头部药企达成合作关系并和100多家头部药企围绕追溯码拓展合作[15] - 小鹿灯儿童重疾救助项目截至2023年9月30日已在16个省57个县超870个乡镇开展70场义诊联动113家医疗单位[16] - 公司秉承5年内成为服务5亿人的数字化健康管理公司愿景[17] 成本与开支相关 - 报告期内履约支出为12.48808亿元较同期增加2.74317亿元[25] - 报告期内销售及市场推广开支为8.69376亿元较同期增加1048.6万元占集团总收入比例从7.5%降至6.7%[26] - 报告期内行政开支为1.69531亿元较同期减少380.7万元占集团总收入比例从1.5%降至1.3%[27] - 报告期内产品开发支出为3.19314亿元较同期减少467.2万元占集团总收入比例从2.8%降至2.5%[28] 利润分配与合资联营相关 - 报告期内应占合资公司利润为158.8万元同期为1995.2万元[29] - 报告期内应占联营公司亏损为977.9万元较同期减少978.8万元[30] - 报告期内集团利润额为4.45143亿元同期经重述后为1.63509亿元经调整后净利润为6.42473亿元同期为3.51587亿元[31] 现金流量相关 - 截至2023年9月30日现金及现金等价物为116.9745亿元截至2023年3月31日为109.17171亿元[34] - 报告期内经营活动所得现金流量净额为9.10177亿元[36] - 报告期内投资活动所用现金流量净额为9.79406亿元[37] - 报告期内融资活动所用现金流量净额为3011.2万元其中支付租赁本金1669.6万元支付回购股票款1358.7万元[38] 人员与雇佣相关 - 2023年9月30日全职雇员人数为1547人（2023年3月31日为1560人）报告期内总员工成本为5.726亿元（截至2022年9月30日止六个月为6.303亿元）[42] 投资相关 - 2023年9月30日以公允价值计量且其变动计入损益的短期投资约为4.084亿元（2023年3月31日余额无）[43] - 报告期内集团无重大投资无重大收购及出售附属公司联营公司及合资公司董事会不宣派截至2023年9月30日止六个月中期股息[44] 财务报告相关 - 报告期按照香港会计准则第34号中期财务报告编制[49] - 编制中期简明综合财务资料采纳的会计政策与编制2023年3月31日止年度的年度综合财务报表基本一致[50] - 2023年9月30日止六个月所得税费用为806千元2022年为1533千元[56] - 2023年9月30日止六个月期内利润为806千元2022年为1533千元[56] - 报告期内中期业绩未经审核已由审核委员会和安永会计师事务所审阅[86] 公司治理相关 - 公司已采纳不逊于标准守则的证券交易守则董事均确认遵守[83] - 报告期内公司遵守企业管治守则大部分条文除特定角色兼任及管理资料提供情况[82] - 公司认为特定人员兼任主席和CEO可确保领导一致提高决策效率[82] - 公司按业务需求不定期向董事会提供业务资料并召开特别会议[82] - 董事会成员包括不同类型董事人员[87] 股份相关 - 2023年5月及6月股份奖励计划受托人以1502万港元（1358.7万元人民币）购买318万股公司股份用于履行股份奖励[84] - 报告期内除特定情况外公司及其附属公司无购买赎回或出售公司上市证券[84] 财务状况变动相关 - 自2023年7月13日发布年报以来除已披露情况外集团财务状况无重大变动[85] 报告发布相关 - 中期报告将适时寄发给股东并在相关网站登载[87]

公司业务发展 - 阿里健康2022年是具有里程碑意义的一年，公司积极响应政策指导方向，持续推动互联网数字化医疗健康服务[5] - 阿里健康形成了从看病、购药到健康管理的全生命周期健康服务模式，天猫健康平台年度活跃消费者接近3亿人，人均年度健康品消费金额持续攀升[5] - 阿里健康在互联网医疗行业持续保持行业领先地位，秉持合规合法原则，将有温度的、普惠的医疗健康服务带给每一位用户[5] - 阿里健康在疫情防控政策优化下，积极投身防疫、抗疫前线，配合各地政府精准投放药品物资，服务百姓购药需求[7] - 阿里健康互联网医院持续优化线上解决方案，提升传统医疗资源服务效率，服务慢病患者近900万人，同比增加35.2%[7] - 阿里健康与各省市藥監體系深度合作，推进藥品掃碼追溯，发布中文醫學術語集，为未来基于大语言模型的医学健康应用奠定基础[7] - 阿里健康推出“安心行动”，提供发热问诊、关爱专科、慢病守护、用药咨询、码上放心等五项安心举措，为用户提供专业支持和安心陪伴[8] - 阿里健康构建“5年内，成为服务5亿人的数字化健康管理公司”的高质量发展愿景，打造以数据采集与分析、健康风险评估、健康干预与管理为核心的数字化健康管理新版图[8] - 公司已服务逾2.8万个商家，倉儲物流方面持续完善智慧供應鏈體系[11] - 公司与提供在线健康咨询服务的医师、药师和营养师合计近20万人，日均在线问诊服务量超过40万次[11] - 公司醫藥電商業務持续推进全品类、全场景的醫藥服務平台建设[12] - 阿里健康与全球知名药企展开战略合作，共建19大“健康关爱中心”，为患者提供数字化的全链路全场景服务[15] - 阿里健康持续提升医疗健康专业服务体验，与近20万执业医师、药师和营养师合作，日均在线问诊服务量超过40万次，业务收入达人民币933.5百万元，同比增长45.7%[19] 财务表现 - 报告期内，公司总收入为26,763.0百万元人民币，同比增长30.1%[11] - 公司醫藥自營業務收入达到人民币23,591.6百万元，同比增长31.7%[11] - 截至2023年3月31日，公司線上自營店的年度活躍消費者超过1.3億[11] - 公司醫藥自營用戶会员数量已达7,500万，同比增长47.4%[11] - 天貓健康平台的年度活躍用戶已近3億，人均年度健康品消费金額持续攀升[11] - 毛利为人民币5,701,334,000元，同比增长38.8%，毛利率为21.3%[33] - 本集团醫療健康及數字化服務业务收入为人民币933,486,000元，同比增长45.7%[32] 资金状况 - 公司截至2023年3月31日的现金及现金等价物为人民币10,917,171,000元，较上年同期增加[45] - 公司于2023年3月31日无借款余额，因此没有资本负债比率[48] - 公司于2023年3月31日无重大或潜在负债，也没有抵押任何资产以获取银行贷款[49] - 公司在中国主要经营地点审慎管理流动资金，保持稳健的流动资金状况[50] - 公司表示除少量现金外，大部分现金及银行存款以港元、人民币和美元计价，未采取外汇对冲政策[51] 股权结构及治理 - 阿里巴巴集团控股有限公司持有本公司57.05%的股份[106] - Ali JK Nutritional Products Holding Limited持有本公司33.73%的股份[109] - Uni-Tech International Group Limited持有本公司5.75%的股份[110] - 公司董事及最高行政人员无登记股份及相关股份中的权益或淡仓[102] - 公司已向公众发行股本中至少有25%由公众持有[170] - 公司核数师在过去三年未发生变动，将提请股东大会续聘安永会计师事务所为核数师[171] - 公司董事未涉及任何与公司业务构成竞争或可能构成竞争的业务中的权益，也未涉及其他利益冲突[168]