风口研报·公司:荣耀计划四季度启动股份制改革+推进IPO流程,这家公司曾参与对荣耀的联合收购,深度绑定荣耀、苹果享受AI手机新篇章,旗下APP登陆鸿蒙NEXT加速数字化转型
002416爱施德(002416)002416 财联社·2024-10-31 13:15

公司概况 - 公司是苹果、荣耀、三星、魅族等手机品牌的全国一级经销商,实现全国T1-T6超10万家门店的高效渠道网络覆盖[4] - 公司旗下APP爱施德在线、店小蜜正式登陆华为鸿蒙系统HarmonyOS NEXT,加速数字化转型[6] - 公司旗下高新技术企业爱保科技全资子公司成功入选"中国移动终端公司以旧换新项目"合作伙伴[6] 业务发展 - 公司与团队合计斥资6.6亿参与对荣耀的联合收购,有望进一步提升公司品牌价值[3] - 公司是荣耀线上、线下全渠道零售服务商,也是荣耀品牌在香港、泰国、越南等多个国家及地区的授权服务商[3] - 公司苹果授权门店和网点数量超3100家,自营APR门店186家;荣耀代理的数字系列产品覆盖客户数量同增超11%[3] 财务表现 - 公司已连续八年进行现金分红,在2018年归母净利润为负的情况下,仍执行了高达2.5亿元的现金分红,且近三年分红比例不低于60%,分红比例远超行业平均水平[2][3] - 预计2024-26年公司归母净利润7.06/7.51/7.88亿元,同比增长8%/6%/5%,对应PE分别为24/23/22倍[2][3] 行业趋势 - 消费电子需求回暖,头部品牌集中度提升,我国高端机需求持续提升,公司绑定头部品牌,业绩抗风险性强[4] - 折叠屏手机、AI手机等新产品有望催化新一轮换机潮,公司代理的苹果品牌暂列AI手机领域的领先地位,有望形成新的竞争优势[4] - 手机代理商格局稳定、进入壁垒较高,公司持续强化服务能力,有望进一步巩固竞争优势[4]